们也还是会把这种降维打击当成天上掉馅饼的好事，何其荒诞？

后来，我出任TOM户外传媒集团总裁后才得知，当初TOM户外传媒集团在收购风驰传媒时，股东投资人曾允诺86倍的资本杠杆。结果，风驰传媒却被他们用仅仅10倍的杠杆就买回来了。这也难怪那位老外质疑这次收购的背后有什么阴谋了。

其实哪有什么阴谋，只是由于我不懂股权思维和资本杠杆，自己掉入了资本的陷阱里，还天真地以为那是天上掉下来的馅饼。事实上，当TOM户外传媒集团以10倍的溢价收购我们的公司时，我已经觉得自己的公司非常了不起了。因为我们原来挣钱靠的是8+8=16，个中滋味只有自己知晓，我们所有的钱都用于扩大再生产，实际上股东是没有钱的，甚至我自己买房子都需要贷款。这次好不容易把股权卖了，我才告诉自己“你终于可以买好多房子了”。

TOM户外传媒集团在收购我们公司的时候，它在香港资本市场上的市值是86倍。当它把我们公司放到上市平台上时，溢价瞬间变成了86倍，这就是逻辑。也就是说，TOM户外传媒集团只是通过一个合同交易，就把我们所有人10年奋斗的成果全部收入囊中。从此以后，我自己变成职业经理人，我们的资产、我们的客户、我们的团队……全部都属于TOM户外传媒集团。

因此，这才是真正的赚钱逻辑：只要收购你的公司51%的股权，它就可以将你的公司变成自己的子公司。紧接着，子公司所有的收入、利润、资产等都会合并到母公司。换言之，当公司懂得依靠资本赚钱，懂得了收购兼并的逻辑时，它就从经营的一维空间升维到二维空间：们也还是会把这种降维打击当成天上掉馅饼的好事，何其荒诞？

后来，我出任TOM户外传媒集团总裁后才得知，当初TOM户外传媒集团在收购风驰传媒时，股东投资人曾允诺86倍的资本杠杆。结果，风驰传媒却被他们用仅仅10倍的杠杆就买回来了。这也难怪那位老外质疑这次收购的背后有什么阴谋了。

其实哪有什么阴谋，只是由于我不懂股权思维和资本杠杆，自己掉入了资本的陷阱里，还天真地以为那是天上掉下来的馅饼。事实上，当TOM户外传媒集团以10倍的溢价收购我们的公司时，我已经觉得自己的公司非常了不起了。因为我们原来挣钱靠的是8+8=16，个中滋味只有自己知晓，我们所有的钱都用于扩大再生产，实际上股东是没有钱的，甚至我自己买房子都需要贷款。这次好不容易把股权卖了，我才告诉自己“你终于可以买好多房子了”。

TOM户外传媒集团在收购我们公司的时候，它在香港资本市场上的市值是86倍。当它把我们公司放到上市平台上时，溢价瞬间变成了86倍，这就是逻辑。也就是说，TOM户外传媒集团只是通过一个合同交易，就把我们所有人10年奋斗的成果全部收入囊中。从此以后，我自己变成职业经理人，我们的资产、我们的客户、我们的团队……全部都属于TOM户外传媒集团。

因此，这才是真正的赚钱逻辑：只要收购你的公司51%的股权，它就可以将你的公司变成自己的子公司。紧接着，子公司所有的收入、利润、资产等都会合并到母公司。换言之，当公司懂得依靠资本赚钱，懂得了收购兼并的逻辑时，它就从经营的一维空间升维到二维空间：从挣钱变成了赚钱，从8+8=16变成了8×8=64。

经营的三维空间：生钱

当一个企业家从商业思维转到资本思维时，他就进入了经营的二维空间：8×8=64。但这还不是最高境界，最高境界就是要让股权变成真正的钻石，这才是生钱。

请认真观察这个“生”字，它是由一个“牛”字和一横组成的。中国汉字博大精深，在中国股市，股市整体上涨被称为牛市。牛在平台上，也就是老板要懂得如何让公司上市。甚至公司并不需要真正上市，只是在老板开始考虑上市规划时，他的股权瞬间就会增值数十倍，因为上市是后面的事情。也就是说，这个老板只要懂得他要上市，他的股票马上就变成商品了。最后，一旦上市，公司就进入了经营的三维空间，这个空间的经营成果是8的8次方，即1 670万以上。所以，思维方式不同，结局完全不一样。

这就是思维造成的局限。普通老板只会通过产品经营来挣钱，最终辛苦奋斗半生，才实现8+8=16。懂得资本市场的老板会通过收购兼并公司股权赚钱，实现8×8=64。但是，真正的老板懂得股权是企业的第一商品，明白股权的价值堪比钻石。所以，他会拿自己的股权去上市，最后实现8的8次方。这时，股权作为一种特殊商品被激活了。

实际上，我们身边就有很多这样的经营高手，我给大家讲一个故事，也许会对你们有所启发。从挣钱变成了赚钱，从8+8=16变成了8×8=64。

经营的三维空间：生钱

当一个企业家从商业思维转到资本思维时，他就进入了经营的二维空间：8×8=64。但这还不是最高境界，最高境界就是要让股权变成真正的钻石，这才是生钱。

请认真观察这个“生”字，它是由一个“牛”字和一横组成的。中国汉字博大精深，在中国股市，股市整体上涨被称为牛市。牛在平台上，也就是老板要懂得如何让公司上市。甚至公司并不需要真正上市，只是在老板开始考虑上市规划时，他的股权瞬间就会增值数十倍，因为上市是后面的事情。也就是说，这个老板只要懂得他要上市，他的股票马上就变成商品了。最后，一旦上市，公司就进入了经营的三维空间，这个空间的经营成果是8的8次方，即1 670万以上。所以，思维方式不同，结局完全不一样。

这就是思维造成的局限。普通老板只会通过产品经营来挣钱，最终辛苦奋斗半生，才实现8+8=16。懂得资本市场的老板会通过收购兼并公司股权赚钱，实现8×8=64。但是，真正的老板懂得股权是企业的第一商品，明白股权的价值堪比钻石。所以，他会拿自己的股权去上市，最后实现8的8次方。这时，股权作为一种特殊商品被激活了。

实际上，我们身边就有很多这样的经营高手，我给大家讲一个故事，也许会对你们有所启发。千禧年前后，我的一位朋友敏锐地感受到一股叫作互联网的风。于是，他很快从一家世界500强企业中退出并创业。紧接着，他马上飞去了硅谷考察。考察结束以后，他坚信未来一定是互联网的世界，于是在香港注册了一家公司。香港的注册资本金是没有门槛的，只要1港元就可以注册一家公司。

请注意，此时这家公司还什么都没有，只有一个点子——做互联网。很多老板创业的时候，基本上也是差不多的状态。但接下来，我的这位朋友思路就和一般人不同了。

对大多数人来说，他们在工商局注册好一家过桥米线店以后，接下来就会思考借钱、装修、招聘员工、购买原材料、设计菜单……总而言之，他们做所有事情的目标只有一个——卖过桥米线。但是，我这位朋友的逻辑不同：他卖的不是自己的产品，而是自己的第一商品——股权。在他拿到股权的第一天，他就告诉所有人：一年以后，这家公司要上市。当他提出自己的资本规划时，这家公司的股权就要裂变了，因为他要开始做股权融资。

请注意，此时他只有一个点子——做互联网，其他什么都没有。但是，他凭什么可以融资？因为他确定一件事情：未来一年，这家公司要上市。一旦他笃定公司一年以后要上市，股权就发生裂变了，股权就成了商品。

为什么？因为公司一旦上市，老板就会进入另一个在天上的市场，这个市场讲究的是溢价、杠杆，这是资本市场的游戏规则，这套游戏规则与地面上的产品市场是完全不同的。千禧年前后，我的一位朋友敏锐地感受到一股叫作互联网的风。于是，他很快从一家世界500强企业中退出并创业。紧接着，他马上飞去了硅谷考察。考察结束以后，他坚信未来一定是互联网的世界，于是在香港注册了一家公司。香港的注册资本金是没有门槛的，只要1港元就可以注册一家公司。

请注意，此时这家公司还什么都没有，只有一个点子——做互联网。很多老板创业的时候，基本上也是差不多的状态。但接下来，我的这位朋友思路就和一般人不同了。

对大多数人来说，他们在工商局注册好一家过桥米线店以后，接下来就会思考借钱、装修、招聘员工、购买原材料、设计菜单……总而言之，他们做所有事情的目标只有一个——卖过桥米线。但是，我这位朋友的逻辑不同：他卖的不是自己的产品，而是自己的第一商品——股权。在他拿到股权的第一天，他就告诉所有人：一年以后，这家公司要上市。当他提出自己的资本规划时，这家公司的股权就要裂变了，因为他要开始做股权融资。

请注意，此时他只有一个点子——做互联网，其他什么都没有。但是，他凭什么可以融资？因为他确定一件事情：未来一年，这家公司要上市。一旦他笃定公司一年以后要上市，股权就发生裂变了，股权就成了商品。

为什么？因为公司一旦上市，老板就会进入另一个在天上的市场，这个市场讲究的是溢价、杠杆，这是资本市场的游戏规则，这套游戏规则与地面上的产品市场是完全不同的。有了上市思维意味着什么？股票变成钞票，股权变成商品。为什么股权会变成商品？因为这个世界上有很多有钱人，他们就是不想干活儿。这时，有人就成立了投资公司，专门去买那些未来要上市的公司的股权，这就是风险投资。同样地，我的这位朋友也找到了投资人，明确告诉他们：我要上市。根据香港的法律，只要公司符合要求，一年之后就可以上市。并且，香港的资本市场可以不要求利润，关键是要有人买你的股票。

如此一来，对我的朋友来说，决策就非常简单了，他只要保证公司的财务规范和股权规范符合《公司法》和《会计法》的要求，一年以后公司就可以上市了。

因此，在公司成立后不久，他找到了融资。一开始他就给自己的公司估值10亿港元，希望能出让20%的股份获得2亿港元的融资。但是，投资方都觉得20%的股份太少了，希望能够购买40%的股份。他们为什么要购买这么多股份？因为在他们眼中，这家公司未来会成为一家有发展前景的公司。

双方权衡之下，最终我的这位朋友拿出30%的股份，获得了投资方约3亿港元的融资。拿到融资之后，他开始定标、定位、建团队、做产品。在当时的香港，互联网还是一片处女地，互联网公司更是一个新物种，没有任何成熟的商业模式可供借鉴。因此，一年下来，这家公司并没有赚到钱。然而，按照香港的证券监管法规，一家公司能否上市，并不取决于其是否实现了盈利。

一年以后，这家尚未赢利的公司如期上市，顺利进军香港联交所有了上市思维意味着什么？股票变成钞票，股权变成商品。为什么股权会变成商品？因为这个世界上有很多有钱人，他们就是不想干活儿。这时，有人就成立了投资公司，专门去买那些未来要上市的公司的股权，这就是风险投资。同样地，我的这位朋友也找到了投资人，明确告诉他们：我要上市。根据香港的法律，只要公司符合要求，一年之后就可以上市。并且，香港的资本市场可以不要求利润，关键是要有人买你的股票。

如此一来，对我的朋友来说，决策就非常简单了，他只要保证公司的财务规范和股权规范符合《公司法》和《会计法》的要求，一年以后公司就可以上市了。

因此，在公司成立后不久，他找到了融资。一开始他就给自己的公司估值10亿港元，希望能出让20%的股份获得2亿港元的融资。但是，投资方都觉得20%的股份太少了，希望能够购买40%的股份。他们为什么要购买这么多股份？因为在他们眼中，这家公司未来会成为一家有发展前景的公司。

双方权衡之下，最终我的这位朋友拿出30%的股份，获得了投资方约3亿港元的融资。拿到融资之后，他开始定标、定位、建团队、做产品。在当时的香港，互联网还是一片处女地，互联网公司更是一个新物种，没有任何成熟的商业模式可供借鉴。因此，一年下来，这家公司并没有赚到钱。然而，按照香港的证券监管法规，一家公司能否上市，并不取决于其是否实现了盈利。

一年以后，这家尚未赢利的公司如期上市，顺利进军香港联交所的创业板，开始挂牌交易。或许是因为有知名投资人的投资背书，这家公司一开始挂牌交易，股价就从挂牌价的每股1港元迅速涨到了每股10港元。紧接着，在很短的时间内，这只股票最高涨到每股20港元以上。也就是说，对才投资了一年的投资者来说，他们手上的股权很快溢价了20倍以上。一时间，这家公司也成了业界传奇，不到两年时间就号称千亿元级公司。

从这个故事中，你看到了什么？在经营的三维空间，游戏规则是完全不同的。在经营的三维空间里面，董事长的第一能力不是产品经营能力，而是股权经营能力。股权是企业的第一商品，企业家要有能力对接资本市场。如果股权不对接资本市场，企业就无法实现股权商品化。

企业家要谨记：企业家有两个市场，一个在地面的产品市场，一个在天上的资本市场。资本市场卖的就是企业的第一商品——股权。

但是，你凭什么可以卖股权？你要告诉别人，未来你的股权可以商品化，可以在资本市场上流通。今天很多老板把企业做死了，他们都不知道是怎么做死的，因为他们永远都在地面的产品市场里低头拉车，他们从来没有想过把股权商品化。

事实上，对接资本也要以终为始，即明确最终你的企业选择在哪里上市。一旦这件事情清晰了，这个终点的标准就出来了，因为它是由政策本身决定的。比如，美国有美国的标准，中国香港有中国香港的标准，A股有A股的标准。这些标准本身就是游戏规则，企业一定的创业板，开始挂牌交易。或许是因为有知名投资人的投资背书，这家公司一开始挂牌交易，股价就从挂牌价的每股1港元迅速涨到了每股10港元。紧接着，在很短的时间内，这只股票最高涨到每股20港元以上。也就是说，对才投资了一年的投资者来说，他们手上的股权很快溢价了20倍以上。一时间，这家公司也成了业界传奇，不到两年时间就号称千亿元级公司。

从这个故事中，你看到了什么？在经营的三维空间，游戏规则是完全不同的。在经营的三维空间里面，董事长的第一能力不是产品经营能力，而是股权经营能力。股权是企业的第一商品，企业家要有能力对接资本市场。如果股权不对接资本市场，企业就无法实现股权商品化。

企业家要谨记：企业家有两个市场，一个在地面的产品市场，一个在天上的资本市场。资本市场卖的就是企业的第一商品——股权。

但是，你凭什么可以卖股权？你要告诉别人，未来你的股权可以商品化，可以在资本市场上流通。今天很多老板把企业做死了，他们都不知道是怎么做死的，因为他们永远都在地面的产品市场里低头拉车，他们从来没有想过把股权商品化。

事实上，对接资本也要以终为始，即明确最终你的企业选择在哪里上市。一旦这件事情清晰了，这个终点的标准就出来了，因为它是由政策本身决定的。比如，美国有美国的标准，中国香港有中国香港的标准，A股有A股的标准。这些标准本身就是游戏规则，企业一定