经常有企业家说，他们的企业没有什么成本，也就是人工、房租、水电。这恰恰说明他们严重低估了企业的成本。我们曾经算过一笔账：即便是一家路边的过桥米线店，至少也有100项成本。你打开冰箱，你看到的冰箱里面所有的东西都是成本，甚至连冰箱本身都是成本，再看灶台上的米、油、盐、酱、醋……目光所及之处全部都是成本。所以，企业每分每秒都在花钱，每一张纸、每一缕灯光、每一寸土地、每一张地毯、每一根线……全部都是钱，而且钱的背后还有连环反应：可能冰箱背后有贷款，贷款背后有利息，利息背后有资金成本等。就像一家五星级酒店，真正的大成本不是客户入住所耗费的材料成本、服务成本、装修成本，而是后台的管理成本、土地建筑的折旧成本、建造酒店的融资成本等。

从严格意义上来讲，成本可以分为两大类：一是直接成本，包括料（原材料）、工（人工）、机（机器设备）、费（费用摊销，包括生产费用、运输费用等）、税（税收）；二是间接成本，包括管（管理费用）、销（销售费用）、研（研发费用）、财（财务费用）。一家企业未来真正的竞争力，其实取决于后面这4项费用的投入。

每一项费用都包括数十项成本。比如，以管理费用为例，我们曾经在企业中做过统计，成本在50项以上，不仅仅包括管理人员的工资，还有管理人员的餐饮、学习、差旅、奖金、福利等。其中最大的管理费用是什么？折旧。所有在2 000元以上的资产全部都要被折旧。

我们算清楚收入和成本以后，接下来按照利润表的逻辑，收入减去直接成本等于毛利，毛利再减去4项费用等于税前利润。税前利润经常有企业家说，他们的企业没有什么成本，也就是人工、房租、水电。这恰恰说明他们严重低估了企业的成本。我们曾经算过一笔账：即便是一家路边的过桥米线店，至少也有100项成本。你打开冰箱，你看到的冰箱里面所有的东西都是成本，甚至连冰箱本身都是成本，再看灶台上的米、油、盐、酱、醋……目光所及之处全部都是成本。所以，企业每分每秒都在花钱，每一张纸、每一缕灯光、每一寸土地、每一张地毯、每一根线……全部都是钱，而且钱的背后还有连环反应：可能冰箱背后有贷款，贷款背后有利息，利息背后有资金成本等。就像一家五星级酒店，真正的大成本不是客户入住所耗费的材料成本、服务成本、装修成本，而是后台的管理成本、土地建筑的折旧成本、建造酒店的融资成本等。

从严格意义上来讲，成本可以分为两大类：一是直接成本，包括料（原材料）、工（人工）、机（机器设备）、费（费用摊销，包括生产费用、运输费用等）、税（税收）；二是间接成本，包括管（管理费用）、销（销售费用）、研（研发费用）、财（财务费用）。一家企业未来真正的竞争力，其实取决于后面这4项费用的投入。

每一项费用都包括数十项成本。比如，以管理费用为例，我们曾经在企业中做过统计，成本在50项以上，不仅仅包括管理人员的工资，还有管理人员的餐饮、学习、差旅、奖金、福利等。其中最大的管理费用是什么？折旧。所有在2 000元以上的资产全部都要被折旧。

我们算清楚收入和成本以后，接下来按照利润表的逻辑，收入减去直接成本等于毛利，毛利再减去4项费用等于税前利润。税前利润再减去所得税，就是净利润。这就是第一面魔镜的逻辑，它反映出企业在一个经营周期内的经营结果。

如果经营结果不好，那么背后的因在哪里呢？你可以想想，你的战略清晰吗？差异化价值做到位了吗？你的产品有没有聚焦？你的组织发展怎么样？你的客户选对了吗？……如果没有做好前面这些事情，最后你的产品不可能有竞争力。产品没有竞争力，你的东西卖不出去，收入就上不去。如果你的战略不清晰，企业多元化发展，你的成本就非常高，最后你的企业就会出现亏损。

“排雷”攻略：寻找隐藏的地雷

在看利润表的基础上，我们还要进一步通过第二面魔镜——资产负债表，找到企业内部隐藏的地雷。

资产负债表是一张平衡的报表，它的基本逻辑是总资产=负债+股东权益（见图9—1）。下文就用一个虚拟的故事，将资产负债表的因果逻辑串联起来。再减去所得税，就是净利润。这就是第一面魔镜的逻辑，它反映出企业在一个经营周期内的经营结果。

如果经营结果不好，那么背后的因在哪里呢？你可以想想，你的战略清晰吗？差异化价值做到位了吗？你的产品有没有聚焦？你的组织发展怎么样？你的客户选对了吗？……如果没有做好前面这些事情，最后你的产品不可能有竞争力。产品没有竞争力，你的东西卖不出去，收入就上不去。如果你的战略不清晰，企业多元化发展，你的成本就非常高，最后你的企业就会出现亏损。

“排雷”攻略：寻找隐藏的地雷

在看利润表的基础上，我们还要进一步通过第二面魔镜——资产负债表，找到企业内部隐藏的地雷。

资产负债表是一张平衡的报表，它的基本逻辑是总资产=负债+股东权益（见图9—1）。下文就用一个虚拟的故事，将资产负债表的因果逻辑串联起来。图9—1 资产负债表的基本逻辑

假设你在上海开了一家过桥米线店，首先你要去工商局申请营业执照。作为股东，你缴纳了10万元的注册资本金。但是，由于你们公司的战略是要做世界级的过桥米线，这10万元的注册资本金显然无法支撑战略，所以你需要融资。

如何融资呢？你想出来的第一个办法是找银行贷款。即便银行愿意放贷给你，你也不能贷太多，因为贷款的利息成本很高，它会给企业造成很大的负担。于是，你又想出了第二个办法，像前面案例中的美发店一样，你也发行一张过桥米线卡，通过预收账款向客户融资。此外，你还可以向供应商融资。比如，你在订购原材料时，先支付小图9—1 资产负债表的基本逻辑

假设你在上海开了一家过桥米线店，首先你要去工商局申请营业执照。作为股东，你缴纳了10万元的注册资本金。但是，由于你们公司的战略是要做世界级的过桥米线，这10万元的注册资本金显然无法支撑战略，所以你需要融资。

如何融资呢？你想出来的第一个办法是找银行贷款。即便银行愿意放贷给你，你也不能贷太多，因为贷款的利息成本很高，它会给企业造成很大的负担。于是，你又想出了第二个办法，像前面案例中的美发店一样，你也发行一张过桥米线卡，通过预收账款向客户融资。此外，你还可以向供应商融资。比如，你在订购原材料时，先支付小部分订金，剩下的尾款三个月以后再付。同样地，员工也是先工作，第二个月再领工资……以上这些都属于应付账款，属于负债的范畴。

现在你通过贷款、预收账款和应付账款这三个动作解决了资金的问题。接下来，你的过桥米线店可以正式开业了。一旦你开门做生意，所有的料、工、机、费、税等成本就产生了。与此同时，企业的收入也进来了。收入进来以后，减去总成本就等于净利润。净利润经过弥补亏损、提取盈余公积等，形成了图9—1中右下角的未分配利润。

理清了资产负债表的右边，再来看资产负债表的左边，总资产包括流动资产和非流动资产。其中，流动资产又包括现金、库存和应收账款。

现金包括未用完的注册资本金、未花完的融资以及剩下的现金收入，这些都应该体现在左上角第一栏。如果你的过桥米线没有卖完，那么剩下的米线和原材料都会变成库存。假设某家企业预订了你的过桥米线作为团餐，为了稳住这个大客户，你决定向这家企业赊销，给它半年的账期。这时，虽然你的过桥米线卖掉了，但是你还没有收到钱，这笔没有收到的钱就是应收账款。

值得注意的是，现金、库存和应收账款都可能潜藏着巨大的风险。

我们先来看左上角第一栏的现金，通过它你就能知道这家企业的家底有多雄厚。我们看过很多中小民营企业的报表，发现大多数企业的现金都非常少。当年我在TOM户外传媒集团任职时，曾经认真研究过和记黄埔的财务报表，发现这一栏现金常常有几十亿元之巨。为什么？因为现金是一家企业的蓄水池，它代表着企业的抗风险能力。部分订金，剩下的尾款三个月以后再付。同样地，员工也是先工作，第二个月再领工资……以上这些都属于应付账款，属于负债的范畴。

现在你通过贷款、预收账款和应付账款这三个动作解决了资金的问题。接下来，你的过桥米线店可以正式开业了。一旦你开门做生意，所有的料、工、机、费、税等成本就产生了。与此同时，企业的收入也进来了。收入进来以后，减去总成本就等于净利润。净利润经过弥补亏损、提取盈余公积等，形成了图9—1中右下角的未分配利润。

理清了资产负债表的右边，再来看资产负债表的左边，总资产包括流动资产和非流动资产。其中，流动资产又包括现金、库存和应收账款。

现金包括未用完的注册资本金、未花完的融资以及剩下的现金收入，这些都应该体现在左上角第一栏。如果你的过桥米线没有卖完，那么剩下的米线和原材料都会变成库存。假设某家企业预订了你的过桥米线作为团餐，为了稳住这个大客户，你决定向这家企业赊销，给它半年的账期。这时，虽然你的过桥米线卖掉了，但是你还没有收到钱，这笔没有收到的钱就是应收账款。

值得注意的是，现金、库存和应收账款都可能潜藏着巨大的风险。

我们先来看左上角第一栏的现金，通过它你就能知道这家企业的家底有多雄厚。我们看过很多中小民营企业的报表，发现大多数企业的现金都非常少。当年我在TOM户外传媒集团任职时，曾经认真研究过和记黄埔的财务报表，发现这一栏现金常常有几十亿元之巨。为什么？因为现金是一家企业的蓄水池，它代表着企业的抗风险能力。如果企业的蓄水池太小，抗风险能力就会非常弱。

左上角的第二栏是库存，库存包括成品、半成品和原材料。如果企业的成品过多，堆在库房里卖不出去，这就可能成为地雷，因为产品因缺乏差异化而在市场上缺乏竞争力。最后，这些库存会反过来吃掉你的利润。

左上角的第三栏是应收账款。如果你的产品卖出去了，但是钱没收回来，那么这里也可能埋着一个地雷，因为这笔钱可能收不回来了，它变成了“阴间收款”。很多企业的产品缺乏竞争力，不得不赊销，最后导致企业应收账款很高，只是赚了账面利润，实际上钱没收回来，变成坏账，坏账又反过来吃掉了利润。类似的悲剧比比皆是。

看懂了流动资产中隐藏的地雷，接下来我们再看左下角的非流动资产。在经营过程中，你还需要投资固定资产。什么叫固定资产？2 000元以上的实物，包括厂房、生产线、设备、办公家具等。固定资产投入过大，这也是一个地雷，因为固定资产不仅仅会吃掉企业的现金流，而且折旧也会增加企业的成本。

在左下角，除了固定资产外，还有一个叫多元化投资的地雷。很多老板做企业是机会导向，根本不明白什么叫主航道，四处多元化投资，一会儿做贸易，一会儿做生产，一会儿做A行业，一会儿做B行业。咱们暂且不讨论他们能不能做好，只考虑多元化投资在报表中会反映出哪些问题。第一，多元化投资需要大量占用现金，现金流会减少；第二，一旦投资失败导致亏损，这个亏损会直接吃掉报表中的利润。如果企业的蓄水池太小，抗风险能力就会非常弱。

左上角的第二栏是库存，库存包括成品、半成品和原材料。如果企业的成品过多，堆在库房里卖不出去，这就可能成为地雷，因为产品因缺乏差异化而在市场上缺乏竞争力。最后，这些库存会反过来吃掉你的利润。

左上角的第三栏是应收账款。如果你的产品卖出去了，但是钱没收回来，那么这里也可能埋着一个地雷，因为这笔钱可能收不回来了，它变成了“阴间收款”。很多企业的产品缺乏竞争力，不得不赊销，最后导致企业应收账款很高，只是赚了账面利润，实际上钱没收回来，变成坏账，坏账又反过来吃掉了利润。类似的悲剧比比皆是。

看懂了流动资产中隐藏的地雷，接下来我们再看左下角的非流动资产。在经营过程中，你还需要投资固定资产。什么叫固定资产？2 000元以上的实物，包括厂房、生产线、设备、办公家具等。固定资产投入过大，这也是一个地雷，因为固定资产不仅仅会吃掉企业的现金流，而且折旧也会增加企业的成本。

在左下角，除了固定资产外，还有一个叫多元化投资的地雷。很多老板做企业是机会导向，根本不明白什么叫主航道，四处多元化投资，一会儿做贸易，一会儿做生产，一会儿做A行业，一会儿做B行业。咱们暂且不讨论他们能不能做好，只考虑多元化投资在报表中会反映出哪些问题。第一，多元化投资需要大量占用现金，现金流会减少；第二，一旦投资失败导致亏损，这个亏损会直接吃掉报表中的利润。