情”。

华为：依赖英雄的尴尬

我们来说说你的另一个“老同学”任正非。

任正非愿分，敢分，这一点值得大大地点赞。但是，从任正非的股权实践和关于股权的言论看，他对股权、股份的理解，还不够。这种理解的不足，直接影响他过去的操作，也让他在制订公司传承计划时，缺乏工具和手段。当然，客观讲，这里面，也有国家法律制度局限的原因。

华为公司的股份，长期以来都是按净资产估值对内开放，这种估值过低，导致股权稀释过快，因此，任正非现在只持有百分之一点左右。如果真要靠股权说话，他这个最大的股东要左右股东大会并不容易。

当然，任正非肯定没有问题，他靠的不是股权，而是个人威信。可是他之后呢？

整个公司，只有任正非一个人是真正的、法律意义上的股东，其他人都不是。他们的所谓股权，在法律上都属于工会持股会。持股会的股东权利，事实上是被空置的。

今后，员工的股权有两种走向，其一，还原到个人名下；其二，继续、永远保持持股会代持状态。情”。

华为：依赖英雄的尴尬

我们来说说你的另一个“老同学”任正非。

任正非愿分，敢分，这一点值得大大地点赞。但是，从任正非的股权实践和关于股权的言论看，他对股权、股份的理解，还不够。这种理解的不足，直接影响他过去的操作，也让他在制订公司传承计划时，缺乏工具和手段。当然，客观讲，这里面，也有国家法律制度局限的原因。

华为公司的股份，长期以来都是按净资产估值对内开放，这种估值过低，导致股权稀释过快，因此，任正非现在只持有百分之一点左右。如果真要靠股权说话，他这个最大的股东要左右股东大会并不容易。

当然，任正非肯定没有问题，他靠的不是股权，而是个人威信。可是他之后呢？

整个公司，只有任正非一个人是真正的、法律意义上的股东，其他人都不是。他们的所谓股权，在法律上都属于工会持股会。持股会的股东权利，事实上是被空置的。

今后，员工的股权有两种走向，其一，还原到个人名下；其二，继续、永远保持持股会代持状态。第一种走向，公司的股权将极度分散，最大的股东1%，谁能掌控公司？如何掌控？

第二种走向，持股会是绝对大股东，谁能保证它的权利永远闲置下去？一旦不再闲置，持股会的“股权”更加分散，谁能掌控持股会？如何掌控？

今后的公司掌舵人，如何产生？他的权利来源是什么？

因此，在华为，以后永远需要“英雄”，这个“英雄”，既要有能力，还要有操守。否则，要么是狗熊，公司危险；要么成了暴君，股东危险。

可是，像任正非这样既有能力又有操守的大英雄，哪里是好找的呀？就算找到这样一个人，下一个呢？再下一个呢？一个公司总是呼唤英雄，依赖英雄，你说这个公司危不危险？

最重要的是，就算英雄存在，这个英雄，谁来确认？第二任好说，任正非确认就行，别人不太可能有异议。以后呢？

刘邦、朱元璋的家天下，子孙当中，谁当皇帝，尽管有非常成熟并且被主流意识拥戴的制度，不也是千古难题并充满血腥吗？

这也是东方文明，尤其是儒家文化里面，老是要强调“仁”的原因，因为我们缺乏更好的机制。在现代西方人的眼里，不用强调这个——你爱仁不仁。你仁，就好好干，不仁，通过机制把你拿下，甚至投进大牢，如此而已。第一种走向，公司的股权将极度分散，最大的股东1%，谁能掌控公司？如何掌控？

第二种走向，持股会是绝对大股东，谁能保证它的权利永远闲置下去？一旦不再闲置，持股会的“股权”更加分散，谁能掌控持股会？如何掌控？

今后的公司掌舵人，如何产生？他的权利来源是什么？

因此，在华为，以后永远需要“英雄”，这个“英雄”，既要有能力，还要有操守。否则，要么是狗熊，公司危险；要么成了暴君，股东危险。

可是，像任正非这样既有能力又有操守的大英雄，哪里是好找的呀？就算找到这样一个人，下一个呢？再下一个呢？一个公司总是呼唤英雄，依赖英雄，你说这个公司危不危险？

最重要的是，就算英雄存在，这个英雄，谁来确认？第二任好说，任正非确认就行，别人不太可能有异议。以后呢？

刘邦、朱元璋的家天下，子孙当中，谁当皇帝，尽管有非常成熟并且被主流意识拥戴的制度，不也是千古难题并充满血腥吗？

这也是东方文明，尤其是儒家文化里面，老是要强调“仁”的原因，因为我们缺乏更好的机制。在现代西方人的眼里，不用强调这个——你爱仁不仁。你仁，就好好干，不仁，通过机制把你拿下，甚至投进大牢，如此而已。阿里：隐藏于“合伙人”制度下的危机

我们再来看你的另一个“老同学”马云。

马云的阿里巴巴，问题就更严重了。

当年，为了市场竞争的需要，马云兵行险着，与别人三分天下，他和他的创业团队持股不到三分之一。马云凭着自己的绝世身手，依靠所谓的协议控制，带领公司一路突飞猛进。这种持小股掌大权之路，相当于构建在悬崖峭壁之上，既奇又险，实在不值得一般创业者效法。

后来，公司要上市，协议控制行不通，怎么办？所谓的“合伙人制度”便诞生了。

阿里的合伙人制度，不同于合伙企业法里面的合伙人，其大意是：公司过半数董事由合伙人提名，甚至在特殊情况下可以直接由合伙人会议任命；公司的奖金分配由合伙人会议决定；合伙人在管理团队内部产生。这样，管理团队就掌控了公司，从而排除其他股东对公司的控制。

这项制度，对马云来说是不得已而为之。单就目前来看，自有其合理性和必要性。这项制度保障了经营管理团队对公司的掌控。就目前来看，以马云为首的创业团队，从能力到操守，都是掌控公司的不二之选。

可是，这项制度，把控制权和所有权分离到了让人惊讶的程度，从长远来看，遗患无穷。阿里：隐藏于“合伙人”制度下的危机

我们再来看你的另一个“老同学”马云。

马云的阿里巴巴，问题就更严重了。

当年，为了市场竞争的需要，马云兵行险着，与别人三分天下，他和他的创业团队持股不到三分之一。马云凭着自己的绝世身手，依靠所谓的协议控制，带领公司一路突飞猛进。这种持小股掌大权之路，相当于构建在悬崖峭壁之上，既奇又险，实在不值得一般创业者效法。

后来，公司要上市，协议控制行不通，怎么办？所谓的“合伙人制度”便诞生了。

阿里的合伙人制度，不同于合伙企业法里面的合伙人，其大意是：公司过半数董事由合伙人提名，甚至在特殊情况下可以直接由合伙人会议任命；公司的奖金分配由合伙人会议决定；合伙人在管理团队内部产生。这样，管理团队就掌控了公司，从而排除其他股东对公司的控制。

这项制度，对马云来说是不得已而为之。单就目前来看，自有其合理性和必要性。这项制度保障了经营管理团队对公司的掌控。就目前来看，以马云为首的创业团队，从能力到操守，都是掌控公司的不二之选。

可是，这项制度，把控制权和所有权分离到了让人惊讶的程度，从长远来看，遗患无穷。正常情况下，股东大会实行股权多数决，经营管理者由股东大会产生，股东可以对经营管理者起到制约和监督的作用，限制他们作恶——损害公司、剥削股东。股东，由于他们的理性和自利，他们会进行相对让人放心的自我约束，原则上不会危害公司。即使股东想危害公司，也不容易，因为他们不直接享有对公司的经营管理权。同时，股东之间也在互相监督。整个逻辑是闭环的。

而在阿里巴巴，这个逻辑被打断了。真正可能对公司负责的股东靠边站，公司彻底变成内部人控制。

试想，马云之后，或者说第一代创业团队之后，谁来保证公司的发展方向？缺少了强有力的制约和监督，谁来保障所谓的合伙人和他们选出的经营管理者不会作恶？

当马云和他的团队需要保持掌控的时候，合伙人制度帮助他们削弱了其他股东的权利。将来，他们的财产继承人变成被削弱对象的时候呢？

更重要的是，阿里的其他投资人会怎么办？虽然，在合伙人制度设计下，投资人无可奈何，但是，他们无法“用手投票”，难道不可以“用脚投票”，从而抛售公司股票吗？如此，则公司危矣！

国美的黄光裕就吃过类似的亏。当他在位的时候，利用手中的权力和自己的影响力，召开股东大会，修改章程，把国美公司董事会变成“全世界权利最大”的董事会，用意很明显，希望自己将来减持股份以后，还能够牢牢掌控公司。可是，当他锒铛入狱，这套权利落在陈晓手中之后，黄家顿时处于非常不利的地位。“陈黄”大战，黄家正常情况下，股东大会实行股权多数决，经营管理者由股东大会产生，股东可以对经营管理者起到制约和监督的作用，限制他们作恶——损害公司、剥削股东。股东，由于他们的理性和自利，他们会进行相对让人放心的自我约束，原则上不会危害公司。即使股东想危害公司，也不容易，因为他们不直接享有对公司的经营管理权。同时，股东之间也在互相监督。整个逻辑是闭环的。

而在阿里巴巴，这个逻辑被打断了。真正可能对公司负责的股东靠边站，公司彻底变成内部人控制。

试想，马云之后，或者说第一代创业团队之后，谁来保证公司的发展方向？缺少了强有力的制约和监督，谁来保障所谓的合伙人和他们选出的经营管理者不会作恶？

当马云和他的团队需要保持掌控的时候，合伙人制度帮助他们削弱了其他股东的权利。将来，他们的财产继承人变成被削弱对象的时候呢？

更重要的是，阿里的其他投资人会怎么办？虽然，在合伙人制度设计下，投资人无可奈何，但是，他们无法“用手投票”，难道不可以“用脚投票”，从而抛售公司股票吗？如此，则公司危矣！

国美的黄光裕就吃过类似的亏。当他在位的时候，利用手中的权力和自己的影响力，召开股东大会，修改章程，把国美公司董事会变成“全世界权利最大”的董事会，用意很明显，希望自己将来减持股份以后，还能够牢牢掌控公司。可是，当他锒铛入狱，这套权利落在陈晓手中之后，黄家顿时处于非常不利的地位。“陈黄”大战，黄家虽然险胜，但是国美公司和黄氏家族损失惨重。

马云用他的强大，创造了世界上独一无二的公司治理机制，迫使包括大股东在内的其他股东就范，迫使纽交所低头，迫使资本市场接受，保护了他和他的团队至高无上甚至看起来高枕无忧的控制权。可是，在任何一个生态环境，任何一种力量，当它强大到一定程度的时候，就是这种力量濒临灭亡的时候。灭亡自己的，正是自己的强大。

更可怕的是，为除后患，他设计的这个制度本身又是一个死扣。章程规定，要修改合伙人制度，必须获得出席股东大会股东所持表决权95%以上通过，换句话讲，管理团队只要持股达5%，其他股东，哪怕是全部一致行动，都无法动摇合伙人制度。

我想，这个世界上，除了马云，谁也解不开这个死扣。这恐怕是他有生之年的一个重大课题。不知道，他能不能解得开，有没有兴趣解开。

大盛魁：长盛不衰的秘密

如何才能使企业长盛不衰呢？我们来看一下大盛魁的故事。

一个绵延近三百年的商业王国

中国北方有一个著名的商号，名叫“大盛魁”。这个商号始建于康熙年间，直到民国时期关门，绵延近三百年。

这家商号，在鼎盛的时候，有员工上万人，商队骆驼近二万头，虽然险胜，但是国美公司和黄氏家族损失惨重。

马云用他的强大，创造了世界上独一无二的公司治理机制，迫使包括大股东在内的其他股东就范，迫使纽交所低头，迫使资本市场接受，保护了他和他的团队至高无上甚至看起来高枕无忧的控制权。可是，在任何一个生态环境，任何一种力量，当它强大到一定程度的时候，就是这种力量濒临灭亡的时候。灭亡自己的，正是自己的强大。

更可怕的是，为除后患，他设计的这个制度本身又是一个死扣。章程规定，要修改合伙人制度，必须获得出席股东大会股东所持表决权95%以上通过，换句话讲，管理团队只要持股达5%，其他股东，哪怕是全部一致行动，都无法动摇合伙人制度。

我想，这个世界上，除了马云，谁也解不开这个死扣。这恐怕是他有生之年的一个重大课题。不知道，他能不能解得开，有没有兴趣解开。

大盛魁：长盛不衰的秘密

如何才能使企业长盛不衰呢？我们来看一下大盛魁的故事。

一个绵延近三百年的商业王国

中国北方有一个著名的商号，名叫“大盛魁”。这个商号始建于康熙年间，直到民国时期关门，绵延近三百年。

这家商号，在鼎盛的时候，有员工上万人，商队骆驼近二万头，