金来源，是经营者经营业绩和管理效能的集中表现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此，对企业进行利润分析十分重要。

作为非财务经理，如何进行利润分析？某公司的利润分析表如表11-1所示。

表11-1 利润分析表 金额单位：元

分析：2019年毛利为950（2 550-1 600）万元、毛利率为37.25%（950÷2 550×100%）。

2020年毛利为1 200（3 800-2 600）万元、毛利率为31.58%（1 200÷3 800×100%）

虽然该公司2020年管理费用占营业收入的比率低于上年，但由金来源，是经营者经营业绩和管理效能的集中表现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此，对企业进行利润分析十分重要。

作为非财务经理，如何进行利润分析？某公司的利润分析表如表11-1所示。

表11-1 利润分析表 金额单位：元

分析：2019年毛利为950（2 550-1 600）万元、毛利率为37.25%（950÷2 550×100%）。

2020年毛利为1 200（3 800-2 600）万元、毛利率为31.58%（1 200÷3 800×100%）

虽然该公司2020年管理费用占营业收入的比率低于上年，但由于毛利率低于上年，所以利润率15.33%低于上年的17.59%。

（2）现金分析。

现金流量表的内部结构反映企业经营活动、投资活动、筹资活动三者对现金净流量的贡献情况。在这一分析过程中，要结合企业所处的经营周期确定分析的重点，如图11-2所示。

第一，处于开发期的企业，经营活动现金流量可能为负，应重点分析企业的筹资活动，分析其资本金是否到位、流动性如何、企业是否过度负债、有无继续筹措足够经营资金的可能，同时判断其投资活动是否适合经营需要，有无出现资金挪用或费用化现象。应通过现金流量预测分析，将还款期限定于经营活动可产生净流入的时期。

图11-2 现金分析的重点

第二，处于增长期的企业，经营活动现金流量为正，要重点分析其经营活动现金流入、流出结构，分析其货款回笼速度、赊销是否得当。要了解成本、费用控制情况，预测企业发展空间，分析企业是否充分利用应付款项，同时要关注这一阶段企业有无由于过分扩张导致债务增加的情况。于毛利率低于上年，所以利润率15.33%低于上年的17.59%。

（2）现金分析。

现金流量表的内部结构反映企业经营活动、投资活动、筹资活动三者对现金净流量的贡献情况。在这一分析过程中，要结合企业所处的经营周期确定分析的重点，如图11-2所示。

第一，处于开发期的企业，经营活动现金流量可能为负，应重点分析企业的筹资活动，分析其资本金是否到位、流动性如何、企业是否过度负债、有无继续筹措足够经营资金的可能，同时判断其投资活动是否适合经营需要，有无出现资金挪用或费用化现象。应通过现金流量预测分析，将还款期限定于经营活动可产生净流入的时期。

图11-2 现金分析的重点

第二，处于增长期的企业，经营活动现金流量为正，要重点分析其经营活动现金流入、流出结构，分析其货款回笼速度、赊销是否得当。要了解成本、费用控制情况，预测企业发展空间，分析企业是否充分利用应付款项，同时要关注这一阶段企业有无由于过分扩张导致债务增加的情况。第三，处于成熟期的企业，投资活动和筹资活动趋于正常化或适当萎缩，要重点分析其经营活动现金流入是否有保障，现金收入与销售收入增长速度是否匹配，同时关注企业是否过分支付股利，有无资金外流情况，现金流入是否主要依赖投资收益或不明确的营业外收入。

第四，处于衰退期的企业，经营活动现金流量开始萎缩，要重点分析其投资活动在收回投资过程中是否获利，有无冒险性的扩张活动，同时要分析企业是否及时缩减负债，减少利息负担。这一阶段的企业的贷款期限不应超过其现金流量，出现赤字。

（3）价值分析。

价值分析的内部包括以下方面。

把整个价值链分解为与战略相关的作业、成本、收入和资产，并把它们分配到“有价值的作业”中。

确定引起价值变动的各项作业，并根据这些作业，分析形成作业成本及其差异的原因。

分析整个价值链中各节点企业之间的关系，确定核心企业与顾客和供应商之间作业的相关性。

利用分析结果，重新组合或改进价值链，以更好地控制成本费用，使价值链中各节点企业在激烈的市场竞争中获得优势。

（4）风险分析。

风险分析包括：经营活动现金流风险与应对；投资活动现金流风险与应对；筹资活动现金流风险与应对。第三，处于成熟期的企业，投资活动和筹资活动趋于正常化或适当萎缩，要重点分析其经营活动现金流入是否有保障，现金收入与销售收入增长速度是否匹配，同时关注企业是否过分支付股利，有无资金外流情况，现金流入是否主要依赖投资收益或不明确的营业外收入。

第四，处于衰退期的企业，经营活动现金流量开始萎缩，要重点分析其投资活动在收回投资过程中是否获利，有无冒险性的扩张活动，同时要分析企业是否及时缩减负债，减少利息负担。这一阶段的企业的贷款期限不应超过其现金流量，出现赤字。

（3）价值分析。

价值分析的内部包括以下方面。

把整个价值链分解为与战略相关的作业、成本、收入和资产，并把它们分配到“有价值的作业”中。

确定引起价值变动的各项作业，并根据这些作业，分析形成作业成本及其差异的原因。

分析整个价值链中各节点企业之间的关系，确定核心企业与顾客和供应商之间作业的相关性。

利用分析结果，重新组合或改进价值链，以更好地控制成本费用，使价值链中各节点企业在激烈的市场竞争中获得优势。

（4）风险分析。

风险分析包括：经营活动现金流风险与应对；投资活动现金流风险与应对；筹资活动现金流风险与应对。也就是说，非财务经理在进行风险分析的时候，重点关注的财务报表是现金流量表。这是为什么呢？

资产负债表显示的是企业目前可用的资产，利润表展示的则是一段时间内企业利用资源带来回报的能力和效率，也就是企业的盈利能力。而现金流量表体现和是企业财力，其主要目的是提供企业一段时间内现金收入和支付的相关信息，记录现金的流入和流出，最终反映到资产负债表的现金余额上。

（5）成长分析。

成长分析关注的指标，如图11-3所示。

图11-3 成长分析的重点也就是说，非财务经理在进行风险分析的时候，重点关注的财务报表是现金流量表。这是为什么呢？

资产负债表显示的是企业目前可用的资产，利润表展示的则是一段时间内企业利用资源带来回报的能力和效率，也就是企业的盈利能力。而现金流量表体现和是企业财力，其主要目的是提供企业一段时间内现金收入和支付的相关信息，记录现金的流入和流出，最终反映到资产负债表的现金余额上。

（5）成长分析。

成长分析关注的指标，如图11-3所示。

图11-3 成长分析的重点图11-3中序号所示指标如下所示。

收益性指标：①资产报酬率，②所有者权益报酬率，③销售利润率，④成本费用率。

安全性指标：⑤流动比率，⑥速动比率，⑦资产负债率，⑧所有者权益比率，⑨利息保障倍数。

流动性指标：⑩总资产周转率，⑪应收账款周转率，⑫存货周转率。

成长性指标：⑬销售收入增长率，⑭产值增长率。

生产性指标：⑮人均工资，⑯人均销售收入。

从图11-3中可以看出，当指标值处于标准线（线段围成的不规则闭合曲线）以内时，说明该指标低于同行业水平，需要加以改进；若接近标准线或处于其内，说明该指标处于极差状态，是企业经营的危险标志；若处于标准线外侧，说明该指标处于较理想状态，是企业的优势所在。

当然，并不是所有指标都处于标准线外侧就是好的，应根据具体指标具体分析。

①综合分析和评价企业经营状况。

②寻找企业的优势和弱势。

③非财务经理在日常管理中，可以用这张图来分析部门的工作业绩处于什么水平。图11-3中序号所示指标如下所示。

收益性指标：①资产报酬率，②所有者权益报酬率，③销售利润率，④成本费用率。

安全性指标：⑤流动比率，⑥速动比率，⑦资产负债率，⑧所有者权益比率，⑨利息保障倍数。

流动性指标：⑩总资产周转率，⑪应收账款周转率，⑫存货周转率。

成长性指标：⑬销售收入增长率，⑭产值增长率。

生产性指标：⑮人均工资，⑯人均销售收入。

从图11-3中可以看出，当指标值处于标准线（线段围成的不规则闭合曲线）以内时，说明该指标低于同行业水平，需要加以改进；若接近标准线或处于其内，说明该指标处于极差状态，是企业经营的危险标志；若处于标准线外侧，说明该指标处于较理想状态，是企业的优势所在。

当然，并不是所有指标都处于标准线外侧就是好的，应根据具体指标具体分析。

①综合分析和评价企业经营状况。

②寻找企业的优势和弱势。

③非财务经理在日常管理中，可以用这张图来分析部门的工作业绩处于什么水平。