8.1.5 风险规避设计

第五个阶段是风险规避设计，它是风险管理的核心，主要由预警、防范、控制、应急等子系统组成。因此，风险规避设计预警系统的主要功能是监控风险因素，尤其是重点监视风险值较大的因素，及时、敏锐地发现异常征兆，并准确地预报风险。

风险预警一般通过设置临界值来实现。当企业资本经营的内、外条件变化处于临界值以内，说明运营过程处于安全状态；当变化超出临界值时，则表明状况异常，应及时发出警报。企业应制定一定的应急措施，以便应对发生的意外风险，尽量减少风险带来的不良影响。

8.1.6 风险管理效果评价

第六个阶段是风险管理效果评价。一般采用“效益-费用”比值法进行评价，即比值=效益÷费用。效益就是达到风险管理目标后所取得的实际效果，通常用经济效益和社会效益表示；费用是指风险管理活动的实际支出，其又分为货币支出和非货币支出两类。比值越大，说明风险管理活动的效果越好，反之则说明风险管理活动的效果不好。8.1.5 风险规避设计

第五个阶段是风险规避设计，它是风险管理的核心，主要由预警、防范、控制、应急等子系统组成。因此，风险规避设计预警系统的主要功能是监控风险因素，尤其是重点监视风险值较大的因素，及时、敏锐地发现异常征兆，并准确地预报风险。

风险预警一般通过设置临界值来实现。当企业资本经营的内、外条件变化处于临界值以内，说明运营过程处于安全状态；当变化超出临界值时，则表明状况异常，应及时发出警报。企业应制定一定的应急措施，以便应对发生的意外风险，尽量减少风险带来的不良影响。

8.1.6 风险管理效果评价

第六个阶段是风险管理效果评价。一般采用“效益-费用”比值法进行评价，即比值=效益÷费用。效益就是达到风险管理目标后所取得的实际效果，通常用经济效益和社会效益表示；费用是指风险管理活动的实际支出，其又分为货币支出和非货币支出两类。比值越大，说明风险管理活动的效果越好，反之则说明风险管理活动的效果不好。8.1.7 风险管理持续改进

最后一个阶段是风险管理持续改进。在整个风险管理活动结束后，非财务经理应对风险管理运作进行总结，以积累更多的经验，提高企业用流程管理控制风险的能力和水平。

案例 某公司内控失控引发的资金风险

某公司向上海某技术工程公司原轻纺工程部求购精梳机一套，但当时这家公司没有购买此类机械的配额，负责人归某想出一个办法——利用其他公司的配额到纺机总厂订购。随后，归某将本公司的45万元划入纺机总厂。然而，他代表公司到纺机总厂核账时发现，纺机总厂财务把已提走的设备当作其他公司购买的设备，而归某划入的45万元变为归某所在公司的预付款。接着，归某派人到纺机总厂以公司的名义购买混条机等价值60万元的设备。因为有了45万元的预付款，归某仅向纺机总厂支付15万元。随后，他找到亲戚经营的某纺织器材公司让其开出公司以67万元的价格购得这批设备的发票，归某从中得利52万元。最后纺机总厂发现45万元被骗，向公安机关报案，归某被判刑15年。8.1.7 风险管理持续改进

最后一个阶段是风险管理持续改进。在整个风险管理活动结束后，非财务经理应对风险管理运作进行总结，以积累更多的经验，提高企业用流程管理控制风险的能力和水平。

案例 某公司内控失控引发的资金风险

某公司向上海某技术工程公司原轻纺工程部求购精梳机一套，但当时这家公司没有购买此类机械的配额，负责人归某想出一个办法——利用其他公司的配额到纺机总厂订购。随后，归某将本公司的45万元划入纺机总厂。然而，他代表公司到纺机总厂核账时发现，纺机总厂财务把已提走的设备当作其他公司购买的设备，而归某划入的45万元变为归某所在公司的预付款。接着，归某派人到纺机总厂以公司的名义购买混条机等价值60万元的设备。因为有了45万元的预付款，归某仅向纺机总厂支付15万元。随后，他找到亲戚经营的某纺织器材公司让其开出公司以67万元的价格购得这批设备的发票，归某从中得利52万元。最后纺机总厂发现45万元被骗，向公安机关报案，归某被判刑15年。8.2 企业五大财务危机与风险控制

财务危机又称财务困境，是一个动态、逐步发生的过程。其是指企业不能偿还到期债务的困境，最坏的形式是企业破产。为防止财务危机的发生，非财务经理必须寻找应对财务危机的风险控制方法。

8.2.1 企业五大财务危机

企业五大财务危机包括以下方面。

（1）现金流缺失的危机。

所谓现金，是指企业持有的货币和银行存款两个项目。企业经营战略的实施过程，是一个从现金到资产再到现金的循环。在这个过程中，如果现金流短缺，那么这个循环就断掉了，企业的经营战略实施过程也就无法完成。

如果企业没有日常的应付款项资金和偿付到期债务的现金，那么就会产生财务危机。这不仅会造成战略规划中预期的盈利目标达不成，甚至可能连原始投入资本都收不回。

（2）应收账款过多的危机。

面对激烈的市场竞争，企业为了及时占领市场、减少库存，往往将赊销作为一种重要的促销手段，通过赊销向客户提供信用服务，从而促进产品销售。然而过多的应收账款会使企业面临巨大的应收账款坏账风险和现金周转风险，这实际上是将客户的经营风险转移到了企8.2 企业五大财务危机与风险控制

财务危机又称财务困境，是一个动态、逐步发生的过程。其是指企业不能偿还到期债务的困境，最坏的形式是企业破产。为防止财务危机的发生，非财务经理必须寻找应对财务危机的风险控制方法。

8.2.1 企业五大财务危机

企业五大财务危机包括以下方面。

（1）现金流缺失的危机。

所谓现金，是指企业持有的货币和银行存款两个项目。企业经营战略的实施过程，是一个从现金到资产再到现金的循环。在这个过程中，如果现金流短缺，那么这个循环就断掉了，企业的经营战略实施过程也就无法完成。

如果企业没有日常的应付款项资金和偿付到期债务的现金，那么就会产生财务危机。这不仅会造成战略规划中预期的盈利目标达不成，甚至可能连原始投入资本都收不回。

（2）应收账款过多的危机。

面对激烈的市场竞争，企业为了及时占领市场、减少库存，往往将赊销作为一种重要的促销手段，通过赊销向客户提供信用服务，从而促进产品销售。然而过多的应收账款会使企业面临巨大的应收账款坏账风险和现金周转风险，这实际上是将客户的经营风险转移到了企业的身上。

例如，四川长虹集团曾经由于某代理商拖欠40亿元人民币的账款而陷入了巨额亏损的泥潭。企业的应收账款如果不能按时足额收回，那么不仅意味着企业附加值的损失，而且表示投入资本的损失。

（3）滞销存货过多的危机。

企业的发展战略要靠资金推动，因此融资是企业发展的永恒主题。存货的减少可以减少企业的资金投入，而过多的滞销存货，一是会占用大量的资金，引起资金周转危机，二是若存货跌价，则会给企业带来巨大的损失。

（4）固定资产投资过多的危机。

在固定资产上投入大量资金能够培育企业的核心竞争力，促进企业的战略发展，但是会给战略的实施带来一些问题。

其一，导致推动固定资产正常运行的流动资产不足。固定资产并不是独立发挥作用的，它必须与企业的流动资产相结合，通过对流动资产的改造、加工来创造新价值。

其二，固定资产使用效率低，周转速度慢，不能摊薄固定成本，因而降低了总资产的收益率。

其三，固定资产占用资金成本过多，如果融资渠道不畅通、资金稀缺、企业生存和发展面临着巨大资金缺口这一背景下，这种资金占用的代价是十分昂贵的。

（5）短期借款过多的危机。业的身上。

例如，四川长虹集团曾经由于某代理商拖欠40亿元人民币的账款而陷入了巨额亏损的泥潭。企业的应收账款如果不能按时足额收回，那么不仅意味着企业附加值的损失，而且表示投入资本的损失。

（3）滞销存货过多的危机。

企业的发展战略要靠资金推动，因此融资是企业发展的永恒主题。存货的减少可以减少企业的资金投入，而过多的滞销存货，一是会占用大量的资金，引起资金周转危机，二是若存货跌价，则会给企业带来巨大的损失。

（4）固定资产投资过多的危机。

在固定资产上投入大量资金能够培育企业的核心竞争力，促进企业的战略发展，但是会给战略的实施带来一些问题。

其一，导致推动固定资产正常运行的流动资产不足。固定资产并不是独立发挥作用的，它必须与企业的流动资产相结合，通过对流动资产的改造、加工来创造新价值。

其二，固定资产使用效率低，周转速度慢，不能摊薄固定成本，因而降低了总资产的收益率。

其三，固定资产占用资金成本过多，如果融资渠道不畅通、资金稀缺、企业生存和发展面临着巨大资金缺口这一背景下，这种资金占用的代价是十分昂贵的。

（5）短期借款过多的危机。短期借款是一种重要的资金来源，它筹集速度快、容易获得、成本较低。鉴于这些优点，许多企业往往通过借入大量的短期借款代替长期筹资，以提供企业战略实施所需的资金。

但是，大量地利用短期借款会导致企业风险增加。一般来说，短期筹资的风险要比长期筹资大，原因如下。

第一，如果企业短期借款的比重高，一旦还款期临近，则预示着企业近期需要大量的现金。短期借款需要在短期内偿还，如果届时企业资金安排不当，企业就会陷入财务危机。

第二，只有稳定、持续的现金流才能保证长期投资战略顺利实施，一旦短期借款出现问题，就会导致整个项目经营运作的循环链断裂，从而导致战略失败。因此，战略项目的筹资与投资方式要讲究“匹配性”，长期投资项目应该以长期筹资来支撑。

8.2.2 企业财务风险控制方法

企业财务风险控制方法有以下几种。

（1）降低法。

企业对客观存在的财务风险，应努力采取防范措施以降低财务风险。例如，在生产经营活动中，企业可以通过提高产品质量、改进产品性能，努力开发新产品及开拓新市场等手段，提高产品的竞争力，降低因产品滞销、市场占有率下降而产生的不能实现预期收益的财务风险。

企业也可以通过付出一定代价的方式来降低产生风险损失的可能性。例如，建立风险控制系统，配备专门人员对财务风险进行预测、短期借款是一种重要的资金来源，它筹集速度快、容易获得、成本较低。鉴于这些优点，许多企业往往通过借入大量的短期借款代替长期筹资，以提供企业战略实施所需的资金。

但是，大量地利用短期借款会导致企业风险增加。一般来说，短期筹资的风险要比长期筹资大，原因如下。

第一，如果企业短期借款的比重高，一旦还款期临近，则预示着企业近期需要大量的现金。短期借款需要在短期内偿还，如果届时企业资金安排不当，企业就会陷入财务危机。

第二，只有稳定、持续的现金流才能保证长期投资战略顺利实施，一旦短期借款出现问题，就会导致整个项目经营运作的循环链断裂，从而导致战略失败。因此，战略项目的筹资与投资方式要讲究“匹配性”，长期投资项目应该以长期筹资来支撑。

8.2.2 企业财务风险控制方法

企业财务风险控制方法有以下几种。

（1）降低法。

企业对客观存在的财务风险，应努力采取防范措施以降低财务风险。例如，在生产经营活动中，企业可以通过提高产品质量、改进产品性能，努力开发新产品及开拓新市场等手段，提高产品的竞争力，降低因产品滞销、市场占有率下降而产生的不能实现预期收益的财务风险。

企业也可以通过付出一定代价的方式来降低产生风险损失的可能性。例如，建立风险控制系统，配备专门人员对财务风险进行预测、