相当于减少每股盈利0.87美元。卡特彼勒表示，已解除郑州四维几名存在蓄意财务不当操作经理的职务。

在该案例中，业内观点多认为收购过程中的尽职调查、付款方式（如未采取分阶段、多次付款）等都存在明显瑕疵。

资料来源：卡特彼勒中国误购造假公司，损失36亿，2013年1月21日，中国经济网。

案例：美的遭遇7亿元理财产品诈骗——真行长办公室内，假行长谈笑中盖章美的集团旗下的合肥美的电冰箱有限公司于2016年向“农业银行成都武侯支行”购买了7亿元理财信托产品，期限为两年，预期年化收益为6.7%。美的通过认购单一资管计划投资，进而委托信托公司向农业银行成都武侯支行的3个“授信客户”发放委托贷款，农业银行成都武侯支行向投资人美的出具了保本保收益的《承诺函》。

2016年3月22日，美的集团金融中心安徽分部负责人李某与美的风险管理部朱某一同前往农业银行成都武侯支行进行调查。美的一行几人，由一名自称为“银行客户经理”的陈某接待，坐上电梯进入银行办公区，去往副行长办公室后，陈某向大家介绍了一名中年男子“黄行长”。

“黄行长”则向大家介绍了项目标的企业情况，并出示了农行四川省分行的授信批复复印件、农行武侯支行对3家企业的调查报告原件、3家企业的抵押质押权证原件等文件。在查看3个“授信客户”相当于减少每股盈利0.87美元。卡特彼勒表示，已解除郑州四维几名存在蓄意财务不当操作经理的职务。

在该案例中，业内观点多认为收购过程中的尽职调查、付款方式（如未采取分阶段、多次付款）等都存在明显瑕疵。

资料来源：卡特彼勒中国误购造假公司，损失36亿，2013年1月21日，中国经济网。

案例：美的遭遇7亿元理财产品诈骗——真行长办公室内，假行长谈笑中盖章美的集团旗下的合肥美的电冰箱有限公司于2016年向“农业银行成都武侯支行”购买了7亿元理财信托产品，期限为两年，预期年化收益为6.7%。美的通过认购单一资管计划投资，进而委托信托公司向农业银行成都武侯支行的3个“授信客户”发放委托贷款，农业银行成都武侯支行向投资人美的出具了保本保收益的《承诺函》。

2016年3月22日，美的集团金融中心安徽分部负责人李某与美的风险管理部朱某一同前往农业银行成都武侯支行进行调查。美的一行几人，由一名自称为“银行客户经理”的陈某接待，坐上电梯进入银行办公区，去往副行长办公室后，陈某向大家介绍了一名中年男子“黄行长”。

“黄行长”则向大家介绍了项目标的企业情况，并出示了农行四川省分行的授信批复复印件、农行武侯支行对3家企业的调查报告原件、3家企业的抵押质押权证原件等文件。在查看3个“授信客户”的资料并交流后，美的李某和朱某便提出要求当面签署《承诺函》，“黄行长”从办公桌抽屉里拿出“农行成都武侯支行”的公章，在李某和朱某仔细核对后，“黄行长”进行了盖章。随后，美的方面对盖了公章的《承诺函》进行核对、拍照留存。

直到美的放款后两个月，美的方面再次前往农行成都武侯支行进行投后核查，才发现《承诺函》上的印章是伪造的，盖章的“黄行长”是假冒的，负责接待的“客户经理”陈某也是假冒的。3个借款企业的授信资料全都是伪造的，上面盖的公章也全是私刻的。

3家获得贷款的企业在骗取侵占了美的7亿元资金后，向设下骗局的陈某等人支付了巨额好处费。而陈某等人用以接待美的方面的办公室，实际上是农行成都武侯支行一位路姓副行长的办公室，而在实施诈骗过程中，另一名嫌疑人则一直在银行办公区与路姓副行长聊天。

最终，美的经办人被开除，陈某、王某、唐某3个合同诈骗案嫌疑人均被逮捕。中国农业银行成都武侯支行因“存在对办公营业场所安全管理不到位，对高管人员及工作人员的管理不到位，安全保卫意识淡漠等行为”被当地银监局罚款100万元，该支行原副行长路某被禁止从事银行业工作终身。

这种“萝卜章+群众演员+现场演出”风险，给企业开展尽调工作带来了极大的难度。对于重大交易事项，企业除了采取常规尽调手段，还应通过更多渠道（如与交易对手高层人员直接沟通等）来验证交易的真实性。的资料并交流后，美的李某和朱某便提出要求当面签署《承诺函》，“黄行长”从办公桌抽屉里拿出“农行成都武侯支行”的公章，在李某和朱某仔细核对后，“黄行长”进行了盖章。随后，美的方面对盖了公章的《承诺函》进行核对、拍照留存。

直到美的放款后两个月，美的方面再次前往农行成都武侯支行进行投后核查，才发现《承诺函》上的印章是伪造的，盖章的“黄行长”是假冒的，负责接待的“客户经理”陈某也是假冒的。3个借款企业的授信资料全都是伪造的，上面盖的公章也全是私刻的。

3家获得贷款的企业在骗取侵占了美的7亿元资金后，向设下骗局的陈某等人支付了巨额好处费。而陈某等人用以接待美的方面的办公室，实际上是农行成都武侯支行一位路姓副行长的办公室，而在实施诈骗过程中，另一名嫌疑人则一直在银行办公区与路姓副行长聊天。

最终，美的经办人被开除，陈某、王某、唐某3个合同诈骗案嫌疑人均被逮捕。中国农业银行成都武侯支行因“存在对办公营业场所安全管理不到位，对高管人员及工作人员的管理不到位，安全保卫意识淡漠等行为”被当地银监局罚款100万元，该支行原副行长路某被禁止从事银行业工作终身。

这种“萝卜章+群众演员+现场演出”风险，给企业开展尽调工作带来了极大的难度。对于重大交易事项，企业除了采取常规尽调手段，还应通过更多渠道（如与交易对手高层人员直接沟通等）来验证交易的真实性。资料来源：揭秘“农行·美的”10亿骗局内幕细节：真行长办公室内，假行长谈笑中盖章！，2017年7月1日，搜狐网。

案例：投资方案不审慎，小股东有苦难言

A企业（占股70%）与B企业（占股30%）成立合资企业Z，在合资协议、合资企业《公司章程》中，未对分红、资金转移、关键人员任命、信息呈报等制定特殊条款，致使合资企业几乎完全被A企业掌控。在合资企业实际运作中，B企业未派遣人员参与合资企业日常管理。后来，B企业发现：A企业通过不向B企业提供真实账目数据，不分红，进行关联交易侵蚀合资企业利润，转移合资企业资金等手段大肆侵害B企业利益。B企业交涉无望后，拟发起诉讼，却发现自己并未掌握任何实质性证据，导致法院不能立案。无奈之余，B企业拟通过查账等手段掌握证据，但包括合资企业财务部门在内的各部门关键人员皆为A企业派驻，他们对B企业的诉求不予理会、敷衍塞责，甚至暴力对抗。B企业投入数千万元资金数年后未取得任何回报，陷入窘境。

在该案例中，B企业一方面应对自身谈判能力（如是否掌握合资企业不可或缺的资源）及合作伙伴信誉度等因素进行充分评估，另一方面应通过设置合资企业最低分红比例，向合资企业财务部门关键岗位派驻人员，制定合资企业财务报表报送双方股东及外部审计规则，获得合资企业重大事项一票否决权等手段，从技术层面保障自身权益。

（3）按照权限和程序要求对投资项目进行决策。例如企业股东资料来源：揭秘“农行·美的”10亿骗局内幕细节：真行长办公室内，假行长谈笑中盖章！，2017年7月1日，搜狐网。

案例：投资方案不审慎，小股东有苦难言

A企业（占股70%）与B企业（占股30%）成立合资企业Z，在合资协议、合资企业《公司章程》中，未对分红、资金转移、关键人员任命、信息呈报等制定特殊条款，致使合资企业几乎完全被A企业掌控。在合资企业实际运作中，B企业未派遣人员参与合资企业日常管理。后来，B企业发现：A企业通过不向B企业提供真实账目数据，不分红，进行关联交易侵蚀合资企业利润，转移合资企业资金等手段大肆侵害B企业利益。B企业交涉无望后，拟发起诉讼，却发现自己并未掌握任何实质性证据，导致法院不能立案。无奈之余，B企业拟通过查账等手段掌握证据，但包括合资企业财务部门在内的各部门关键人员皆为A企业派驻，他们对B企业的诉求不予理会、敷衍塞责，甚至暴力对抗。B企业投入数千万元资金数年后未取得任何回报，陷入窘境。

在该案例中，B企业一方面应对自身谈判能力（如是否掌握合资企业不可或缺的资源）及合作伙伴信誉度等因素进行充分评估，另一方面应通过设置合资企业最低分红比例，向合资企业财务部门关键岗位派驻人员，制定合资企业财务报表报送双方股东及外部审计规则，获得合资企业重大事项一票否决权等手段，从技术层面保障自身权益。

（3）按照权限和程序要求对投资项目进行决策。例如企业股东大会、董事会在各自权限范围内，对投资做出决策。

此外，投资活动还需要满足特殊外部监管要求，如上市公司监管要求、国资监管（如“三重一大”）要求等。

子环节2：投资执行与跟踪。

企业对投资执行过程应予以控制，执行过程风险管控的失效往往导致投资活动的前期工作付诸东流。该子环节的主要控制点如下。

●重视投资协议，严格遵循合同管理要求。企业应当根据经审批的投资方案，与被投资方签订投资协议，明确出资时间、金额、方式、双方权利义务和违约责任等内容。

●科学、规范地支付投资资金。例如，根据项目进展情况（如对方业绩承诺达成情况）动态支付投资款项，对投资款账户进行监控，防止资金挪用等。

●确保投资执行过程符合国家相关法律法规，避免合规风险。

案例：股权投资执行不合规，股权丧失难喊冤

H企业取得了某铁矿探矿权，该矿已查明储量为4000余万吨。由于该矿储量巨大，H企业实力有限，在前期投资900余万元之后，希望合作方D企业来共同开发。次年3月，D、H企业合资成立Z矿业有限公司（即下文中所称“合资企业”），双方各占61％、39％的股份，分别以货币出资183万元、117万元。大会、董事会在各自权限范围内，对投资做出决策。

此外，投资活动还需要满足特殊外部监管要求，如上市公司监管要求、国资监管（如“三重一大”）要求等。

子环节2：投资执行与跟踪。

企业对投资执行过程应予以控制，执行过程风险管控的失效往往导致投资活动的前期工作付诸东流。该子环节的主要控制点如下。

●重视投资协议，严格遵循合同管理要求。企业应当根据经审批的投资方案，与被投资方签订投资协议，明确出资时间、金额、方式、双方权利义务和违约责任等内容。

●科学、规范地支付投资资金。例如，根据项目进展情况（如对方业绩承诺达成情况）动态支付投资款项，对投资款账户进行监控，防止资金挪用等。

●确保投资执行过程符合国家相关法律法规，避免合规风险。

案例：股权投资执行不合规，股权丧失难喊冤

H企业取得了某铁矿探矿权，该矿已查明储量为4000余万吨。由于该矿储量巨大，H企业实力有限，在前期投资900余万元之后，希望合作方D企业来共同开发。次年3月，D、H企业合资成立Z矿业有限公司（即下文中所称“合资企业”），双方各占61％、39％的股份，分别以货币出资183万元、117万元。按照当地矿业的行业投资习惯，因为矿产探矿权所有人在引进新投资人时，前期已进行大量投资，后期的投资往往为新成立企业的注册资本金，所以该资本金均由新投资人承担。在合资企业酝酿之初，H企业与D企业就有口头约定，所有注册资本金均由后来者D企业承担，即由D企业将117万元注册资本金打给H企业，再由H企业打到新注册合资企业的账户上。

在企业成立过程中，D企业向H企业提出，D企业暂时资金周转不开，而H企业账上有D企业刚刚支付的550万元补偿费，能否暂由H企业从550万元中支付117万元的注册资本金，日后再将117万元返还。考虑到双方前期合作愉快，在新企业注册过程中，H企业直接出资了117万元。

之后，经D企业与合资企业同意，H企业从合资企业借出款项117万元，相当于返还了当时H企业为D企业预先垫付的出资。H企业为了规避未来还款义务，在合资企业借款117万元的收据上，除了记载H企业向合资企业借款事项，特意在括弧内加入了“该借款是原H企业打入合资企业的验资款退回”的描述。具体交易结构如图5-7所示。按照当地矿业的行业投资习惯，因为矿产探矿权所有人在引进新投资人时，前期已进行大量投资，后期的投资往往为新成立企业的注册资本金，所以该资本金均由新投资人承担。在合资企业酝酿之初，H企业与D企业就有口头约定，所有注册资本金均由后来者D企业承担，即由D企业将117万元注册资本金打给H企业，再由H企业打到新注册合资企业的账户上。

在企业成立过程中，D企业向H企业提出，D企业暂时资金周转不开，而H企业账上有D企业刚刚支付的550万元补偿费，能否暂由H企业从550万元中支付117万元的注册资本金，日后再将117万元返还。考虑到双方前期合作愉快，在新企业注册过程中，H企业直接出资了117万元。

之后，经D企业与合资企业同意，H企业从合资企业借出款项117万元，相当于返还了当时H企业为D企业预先垫付的出资。H企业为了规避未来还款义务，在合资企业借款117万元的收据上，除了记载H企业向合资企业借款事项，特意在括弧内加入了“该借款是原H企业打入合资企业的验资款退回”的描述。具体交易结构如图5-7所示。