函数如下：

此时，企业的成本函数可以表示为：

进而可以求得企业的边际成本：

可以看出，生产率越高的企业边际成本越低。

由于假定低技能工人工资即为最低工资，因此对边际成本取自然m对数后，再对lw求导可得函数如下：

此时，企业的成本函数可以表示为：

进而可以求得企业的边际成本：

可以看出，生产率越高的企业边际成本越低。

由于假定低技能工人工资即为最低工资，因此对边际成本取自然m对数后，再对lw求导可得上式中最后一个等式用到了。可

以看出，最低工资提升时，企业边际成本的变动取决于两个因素：（1）生产函数中的劳动份额（θ）。θ越高，意味着劳动成本在企业总成本中占比越高，边际成本受最低工资调整影响越大。（2）最低工资员工的工资支出占比。这一项体现的是企业内工资分布情

况。企业里工资水平接近最低工资的工人比例越高，企业边际成本受到最低工资变化的影响也越大。

将式（4-26）代入式（4-20），得到最低工资影响企业价格的决定方程：

总结而言，这部分的理论模型借助对企业价格变动的分解（式（4-11）、式（4-15）、式（4-18）和（4-20）），并引入最低工资m（w），得到了一般均衡下最低工资影响企业价格的决定方程。根据该方程，可用一句话来归纳最低工资对企业定价的影响机制：最低工上式中最后一个等式用到了。可

以看出，最低工资提升时，企业边际成本的变动取决于两个因素：（1）生产函数中的劳动份额（θ）。θ越高，意味着劳动成本在企业总成本中占比越高，边际成本受最低工资调整影响越大。（2）最低工资员工的工资支出占比。这一项体现的是企业内工资分布情

况。企业里工资水平接近最低工资的工人比例越高，企业边际成本受到最低工资变化的影响也越大。

将式（4-26）代入式（4-20），得到最低工资影响企业价格的决定方程：

总结而言，这部分的理论模型借助对企业价格变动的分解（式（4-11）、式（4-15）、式（4-18）和（4-20）），并引入最低工资m（w），得到了一般均衡下最低工资影响企业价格的决定方程。根据该方程，可用一句话来归纳最低工资对企业定价的影响机制：最低工资通过“竞争效应”和“自身效应”两个渠道影响企业的产品定价。“竞争效应”即决定方程等式右边第一项，“自身效应”即等式右边第二项。而且，市场份额（s）、劳动份额（θ）、最低工资工人占比hm（f（w/w））以及某些参数（Ψ和Ω）在其中具有重要影响。上述理论发现为后续的实证检验奠定了基础，以下我们将着重分析在“竞争效应”和“自身效应”这两种不同渠道下，最低工资对企业产品价格的实际影响。资通过“竞争效应”和“自身效应”两个渠道影响企业的产品定价。“竞争效应”即决定方程等式右边第一项，“自身效应”即等式右边第二项。而且，市场份额（s）、劳动份额（θ）、最低工资工人占比hm（f（w/w））以及某些参数（Ψ和Ω）在其中具有重要影响。上述理论发现为后续的实证检验奠定了基础，以下我们将着重分析在“竞争效应”和“自身效应”这两种不同渠道下，最低工资对企业产品价格的实际影响。4.3　数据描述及计量模型设定

4.3.1　数据描述

本章的实证分析主要使用了以下两类数据：第一类数据是财政部和国家税务总局每年进行的专项企业调查中的抽样调查企业数据，抽样调查企业根据税收综合征管系统和地税系统上报的营业税纳税人数据库中相关数据按照随机抽样原则确定。纳入调查的企业集团主要是中央企业集团、国务院批准的国家试点企业集团、国务院主管部门及省级人民政府批准的企业集团，以及年营业收入和资产总计均在5亿元以上的其他各类企业集团。调查数据包括两部分内容：第一部分是反映企业基本运营情况的企业信息表，主要包括纳税人名称、所属国民经济行业代码等基本信息，消费税、营业税、企业所得税等各项税收指标，以及各主要财务指标和各项收费指标；第二部分是货物信息表，主要包括库存信息、销售成本，以及内销、出口产品的销量及销售额。在将这两部分数据进行匹配时，我们主要依据企业代码以及调查年份。匹配后的样本包含来自63988家企业的约15万次观察，覆盖的年份为2007—2011年。

在考虑价格竞争时，由于我们只讨论内销部分，因此在实证分析4.3　数据描述及计量模型设定

4.3.1　数据描述

本章的实证分析主要使用了以下两类数据：第一类数据是财政部和国家税务总局每年进行的专项企业调查中的抽样调查企业数据，抽样调查企业根据税收综合征管系统和地税系统上报的营业税纳税人数据库中相关数据按照随机抽样原则确定。纳入调查的企业集团主要是中央企业集团、国务院批准的国家试点企业集团、国务院主管部门及省级人民政府批准的企业集团，以及年营业收入和资产总计均在5亿元以上的其他各类企业集团。调查数据包括两部分内容：第一部分是反映企业基本运营情况的企业信息表，主要包括纳税人名称、所属国民经济行业代码等基本信息，消费税、营业税、企业所得税等各项税收指标，以及各主要财务指标和各项收费指标；第二部分是货物信息表，主要包括库存信息、销售成本，以及内销、出口产品的销量及销售额。在将这两部分数据进行匹配时，我们主要依据企业代码以及调查年份。匹配后的样本包含来自63988家企业的约15万次观察，覆盖的年份为2007—2011年。

在考虑价格竞争时，由于我们只讨论内销部分，因此在实证分析里对产品价格做如下界定：产品价格=内销收入/内销产量。此外，为了防止实证结果受某些产品价格异常值的影响，我们对产品价格上下限各5%的观察值进行了缩尾（wisor）处理。

第二类数据是从2007年至2011年的月平均最低工资标准，涵盖31个省份、2373个县级行政区域。从各年分布情况来看，最低工资在绝对数上一直保持增长态势：月最低工资均值从2007年的470元，增长至2011年的776元。其中，调整幅度最大的两次分别发生在2007—2008以及2009—2010年间，增幅分别为16.65%和21.10%。但是，从截面上来看，最低工资标准在各县间差异也呈逐年扩大趋势，这可能是由于各地区间经济增速差距不断拉大而导致的。此外，为了考察最低工资标准在同省的各县间是否存在较大差异，我们还分析了各年的省内最低工资极差（最大值-最小值）（如果极差为0，意味着省内各县的最低工资标准是一致的）。从分布上来看，在大部分省份，其内部都存在最低工资差异，并且，最低工资极差主要分布于200元附近。

尽管最低工资数据可以具体到月份，但由于企业的财务数据均是以年为单位，为了匹配上述两类数据，我们对最低工资标准进行了如下处理：将一年内推行的不同月度最低工资标准以实施的相对时间为权重进行加权，进而转化为年度最低工资标准。举例来说，北京市在2007年1—6月底月平均最低工资标准为640元，自7月1日起，标准提高至730元，那么北京市2007年的加权计算结果应该为640×（6/12）+730×（6/12）=685（元）。

在稳健性检验部分，我们还用到了各省物价指数（总CPI、食品里对产品价格做如下界定：产品价格=内销收入/内销产量。此外，为了防止实证结果受某些产品价格异常值的影响，我们对产品价格上下限各5%的观察值进行了缩尾（wisor）处理。

第二类数据是从2007年至2011年的月平均最低工资标准，涵盖31个省份、2373个县级行政区域。从各年分布情况来看，最低工资在绝对数上一直保持增长态势：月最低工资均值从2007年的470元，增长至2011年的776元。其中，调整幅度最大的两次分别发生在2007—2008以及2009—2010年间，增幅分别为16.65%和21.10%。但是，从截面上来看，最低工资标准在各县间差异也呈逐年扩大趋势，这可能是由于各地区间经济增速差距不断拉大而导致的。此外，为了考察最低工资标准在同省的各县间是否存在较大差异，我们还分析了各年的省内最低工资极差（最大值-最小值）（如果极差为0，意味着省内各县的最低工资标准是一致的）。从分布上来看，在大部分省份，其内部都存在最低工资差异，并且，最低工资极差主要分布于200元附近。

尽管最低工资数据可以具体到月份，但由于企业的财务数据均是以年为单位，为了匹配上述两类数据，我们对最低工资标准进行了如下处理：将一年内推行的不同月度最低工资标准以实施的相对时间为权重进行加权，进而转化为年度最低工资标准。举例来说，北京市在2007年1—6月底月平均最低工资标准为640元，自7月1日起，标准提高至730元，那么北京市2007年的加权计算结果应该为640×（6/12）+730×（6/12）=685（元）。

在稳健性检验部分，我们还用到了各省物价指数（总CPI、食品