资金需求量=（基期资金平均占用额－不合理资金占有额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率）

一般情况下，因素预测法计算简便，但预测结果并不十分精确，不适合品种繁多、规格复杂、资金用量小的项目。

二是资金习性预测法。资金习性预测法是指根据资金习性预测未来资金需求量的一种方法。所谓资金习性，是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。按照资金同产销量之间的依存关系，可以把资金分为不变资金和变动资金。

不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。也就是说，当产销量在一定范围内变动时，这部分资金保持不变。具体包括：原材料的保险储备，必要的产成品储备，厂房、机器设备等固定资产占用的资金。

变动资金是指跟随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。一般包括直接构成产品实体的原材料、辅助材料、外购件等占用的资金。

一般说来，资金习性预测法根据资金占用总额与产销量的关系来预测资金需求量。首先根据企业资金占用总额与产销量之间的关系，把资金分成不变和变动两部分，然后结合预计的销售量来预测资金需求量。

【实战指引】

资金需求量的计算公式资金需求量=（基期资金平均占用额－不合理资金占有额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率）

一般情况下，因素预测法计算简便，但预测结果并不十分精确，不适合品种繁多、规格复杂、资金用量小的项目。

二是资金习性预测法。资金习性预测法是指根据资金习性预测未来资金需求量的一种方法。所谓资金习性，是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。按照资金同产销量之间的依存关系，可以把资金分为不变资金和变动资金。

不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。也就是说，当产销量在一定范围内变动时，这部分资金保持不变。具体包括：原材料的保险储备，必要的产成品储备，厂房、机器设备等固定资产占用的资金。

变动资金是指跟随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。一般包括直接构成产品实体的原材料、辅助材料、外购件等占用的资金。

一般说来，资金习性预测法根据资金占用总额与产销量的关系来预测资金需求量。首先根据企业资金占用总额与产销量之间的关系，把资金分成不变和变动两部分，然后结合预计的销售量来预测资金需求量。

【实战指引】

资金需求量的计算公式资金需求量=不变资金需求量+预测期销售量×单位产销量所需变动资金

从资金习性的角度分析，资金可划分为变动资金和不变资金，从数量上掌握资金同销售量之间的规律，对企业准确地预测资金需求量有很大帮助。

【实操案例】

某企业历年产销量和资金变化情况显示，企业年产销矩阵的能力在1～1.5万台。其中不变资金为800万元，矩阵单位产销量所需变动资金为每台500元。企业在2018年的销售量为2万台，2019年预计产品销售量为2.2万台。

该企业2019年预计资金需求量为：预测年度资金需求量=800+500×2.2=1900（万元）

（2）常见的融资方式

一般来说，企业在融资时应先考虑内部融资。内部融资具有成本较低、风险较小、使用灵活等优点。在内部融资不能满足企业需求时，再考虑外部融资。

无论是内部融资还是外部融资，通常情况下，企业融资的方式均为股权融资。股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东，同时使总股本增加的融资方式，也被称为权益资本，是企业最基本的融资方式。股权融资的优势有3点，如图7-2所示。资金需求量=不变资金需求量+预测期销售量×单位产销量所需变动资金

从资金习性的角度分析，资金可划分为变动资金和不变资金，从数量上掌握资金同销售量之间的规律，对企业准确地预测资金需求量有很大帮助。

【实操案例】

某企业历年产销量和资金变化情况显示，企业年产销矩阵的能力在1～1.5万台。其中不变资金为800万元，矩阵单位产销量所需变动资金为每台500元。企业在2018年的销售量为2万台，2019年预计产品销售量为2.2万台。

该企业2019年预计资金需求量为：预测年度资金需求量=800+500×2.2=1900（万元）

（2）常见的融资方式

一般来说，企业在融资时应先考虑内部融资。内部融资具有成本较低、风险较小、使用灵活等优点。在内部融资不能满足企业需求时，再考虑外部融资。

无论是内部融资还是外部融资，通常情况下，企业融资的方式均为股权融资。股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东，同时使总股本增加的融资方式，也被称为权益资本，是企业最基本的融资方式。股权融资的优势有3点，如图7-2所示。图7-2 股权融资的优势

一是可以作为企业的本钱。股权资本是企业的永久性资本，没有固定的到期日，一般无须偿还，在企业清算时才有可能予以偿还。这对于保障企业对资本的最低需求、促进企业长期持续稳定经营有着重要意义。

二是可以建立良好的企业信誉。股权资本作为企业最基本的资金，代表了企业的资本实力，是企业与其他单位开展经营业务、进行业务活动的信誉基础。

三是可以降低企业财务风险。股权资本不用在企业正常运营期内偿还，不存在还本付息的财务风险。

当然，股权融资也存在一定的局限性。例如，股权资本一般成本负担较重，要高于债务融资的负担。如果长期不派发利润和股利，企业的市场价值将受到影响。同时，股权融资也容易分散企业的控制权，图7-2 股权融资的优势

一是可以作为企业的本钱。股权资本是企业的永久性资本，没有固定的到期日，一般无须偿还，在企业清算时才有可能予以偿还。这对于保障企业对资本的最低需求、促进企业长期持续稳定经营有着重要意义。

二是可以建立良好的企业信誉。股权资本作为企业最基本的资金，代表了企业的资本实力，是企业与其他单位开展经营业务、进行业务活动的信誉基础。

三是可以降低企业财务风险。股权资本不用在企业正常运营期内偿还，不存在还本付息的财务风险。

当然，股权融资也存在一定的局限性。例如，股权资本一般成本负担较重，要高于债务融资的负担。如果长期不派发利润和股利，企业的市场价值将受到影响。同时，股权融资也容易分散企业的控制权，进而影响企业管理层的人事变动和决策效率，最终影响企业的正常经营。

除了股权融资外，债务融资也是企业常见的融资方式。

【核心要点】

债务融资主要是企业通过向银行借款、向社会发行企业债券、融资租赁以及赊购商品或劳务等方式筹集和取得的资金。向银行借款、发行债券、融资租赁和商业信用，是债务融资的基本形式。

债务融资的最大缺点在于财务风险较高。通常债务融资要求企业具有相当的资产规模和经营规模，因此中小企业在股票、债券融资方面存在一定困难。当企业具有较高的市场占有率和知名度后，债券融资运行则会较为顺畅。

总之，CEO在进行融资决策时，一方面要了解企业所需的资金需求量，另一方面也要了解企业常见融资方式的内容和优缺点，以便做出更好的融资决策。

7 融资时易受青睐的财务报表

企业融资的过程就像是一位求职者的应聘过程。要想成功地被面试官选中，求职者首先需要递交一份漂亮的简历。只有面试官通过简历看到求职者的发光点，如相关的实习经历、院校背景和专业、学校成绩等，求职者才会被接受入职。同理，CEO在融资时也要制作一份漂亮的易受青睐的财务报表，展现本企业的成绩和发展前景等内进而影响企业管理层的人事变动和决策效率，最终影响企业的正常经营。

除了股权融资外，债务融资也是企业常见的融资方式。

【核心要点】

债务融资主要是企业通过向银行借款、向社会发行企业债券、融资租赁以及赊购商品或劳务等方式筹集和取得的资金。向银行借款、发行债券、融资租赁和商业信用，是债务融资的基本形式。

债务融资的最大缺点在于财务风险较高。通常债务融资要求企业具有相当的资产规模和经营规模，因此中小企业在股票、债券融资方面存在一定困难。当企业具有较高的市场占有率和知名度后，债券融资运行则会较为顺畅。

总之，CEO在进行融资决策时，一方面要了解企业所需的资金需求量，另一方面也要了解企业常见融资方式的内容和优缺点，以便做出更好的融资决策。

7 融资时易受青睐的财务报表

企业融资的过程就像是一位求职者的应聘过程。要想成功地被面试官选中，求职者首先需要递交一份漂亮的简历。只有面试官通过简历看到求职者的发光点，如相关的实习经历、院校背景和专业、学校成绩等，求职者才会被接受入职。同理，CEO在融资时也要制作一份漂亮的易受青睐的财务报表，展现本企业的成绩和发展前景等内容，进而打动投资人，获得融资。

（1）融资时，资产负债表要注意的事项

前面我们说到资产负债表是企业的“底子”，它能让投资人看见企业的规模、资产分布情况以及所欠的外债、内债等内容，能够让对方摸清企业的“家底”，预见企业未来的财务状况。投资人之所以愿意给某家企业投资，看重的是投资的利润回报和股权的增值收益。如果企业的“家底”很薄，投资人自然很难愿意投资。

【核心要点】

如果企业的资产负债表上短期借款的数额和长期负债的金额很大，而所有者权益较低，投资人会认为企业“负担”重，周转困难，不愿意“蹚浑水”。

投资人除了关注企业的短期借款、长期负债和所有者权益外，也很关注企业的资产负债率。资产负债率也是一项衡量企业利用债权人资金进行经营活动能力的指标，它反映出债权人发放贷款的安全程度。对企业来说，负债率越低越好。而对投资人来说，负债比率高可能意味着企业投资价值更高。

（2）融资时，利润表要注意的事项

利润表是企业的“面子”，反映企业的获利能力。

投资人在拿到一张利润表时，首先会查看企业的收入、成本费用、利润总额和大致的分布情况，了解企业近几年的利润变动情况，对企容，进而打动投资人，获得融资。

（1）融资时，资产负债表要注意的事项

前面我们说到资产负债表是企业的“底子”，它能让投资人看见企业的规模、资产分布情况以及所欠的外债、内债等内容，能够让对方摸清企业的“家底”，预见企业未来的财务状况。投资人之所以愿意给某家企业投资，看重的是投资的利润回报和股权的增值收益。如果企业的“家底”很薄，投资人自然很难愿意投资。

【核心要点】

如果企业的资产负债表上短期借款的数额和长期负债的金额很大，而所有者权益较低，投资人会认为企业“负担”重，周转困难，不愿意“蹚浑水”。

投资人除了关注企业的短期借款、长期负债和所有者权益外，也很关注企业的资产负债率。资产负债率也是一项衡量企业利用债权人资金进行经营活动能力的指标，它反映出债权人发放贷款的安全程度。对企业来说，负债率越低越好。而对投资人来说，负债比率高可能意味着企业投资价值更高。

（2）融资时，利润表要注意的事项

利润表是企业的“面子”，反映企业的获利能力。

投资人在拿到一张利润表时，首先会查看企业的收入、成本费用、利润总额和大致的分布情况，了解企业近几年的利润变动情况，对企