知道这些原理后，你可以在资产配置时购入一些黄金，但

不必都买实物黄金，可以买黄金的基金ETF和纸黄金，它们便

于流通。知道这些原理后，你可以在资产配置时购入一些黄金，但

不必都买实物黄金，可以买黄金的基金ETF和纸黄金，它们便

于流通。第29讲

退休理财

中国退休的人越来越多。退休后究竟该怎样理财呢？这是

一个新话题。在我国，“50后”“60后”的孩子都长大成家了，

这些人退休后没了经济负担，手里还有一些闲钱，该如何理财

呢？这一讲我们来谈谈退休理财。

为什么退休了还需要理财？

随着我国退休的人越来越多，怎样过好退休生活成了许多

人关心的话题。退休人员会面临以下几个风险：

长寿带来的风险。任何人在退休时都要面对一个事实，就

是人的寿命会越来越长。对许多人来说，退休的状态可能会持

续20年、30年甚至更长。当然，活得久是一种福气，但个人

积蓄却面临挑战。退休专家通常把这称为“长寿风险”。所以，

为了避免长寿带来的风险，就要做好退休理财。第29讲

退休理财

中国退休的人越来越多。退休后究竟该怎样理财呢？这是

一个新话题。在我国，“50后”“60后”的孩子都长大成家了，

这些人退休后没了经济负担，手里还有一些闲钱，该如何理财

呢？这一讲我们来谈谈退休理财。

为什么退休了还需要理财？

随着我国退休的人越来越多，怎样过好退休生活成了许多

人关心的话题。退休人员会面临以下几个风险：

长寿带来的风险。任何人在退休时都要面对一个事实，就

是人的寿命会越来越长。对许多人来说，退休的状态可能会持

续20年、30年甚至更长。当然，活得久是一种福气，但个人

积蓄却面临挑战。退休专家通常把这称为“长寿风险”。所以，

为了避免长寿带来的风险，就要做好退休理财。养老金风险。我国城市居民养老的钱包括国家发放的养老

金、个人购买的养老保险、储蓄等。而我国农村居民养老绝大

部分是靠个人存款或儿女赡养。

通货膨胀风险。退休人员按同样的比率年复一年地领取养

老金，如果消费价格上涨较快，就会使购买力下降，领到的退

休金买不到那么多的东西了，生活水平就会下降。

医疗风险。人老后一旦生病，看病很贵。如果老人生活不

能自理，还需要请专业的看护人员。政府发放的养老金里并不

包括看护人员的费用，所以退休人员还应考虑有可能支出的这

笔费用。

怎样做好退休理财？

未来平均每人都会过25~30年的退休生活。怎样更好地享

受退休后的生活呢？你需要做一个退休理财计划。需要考虑哪

些因素呢？

第一，情感因素。退休后你想在哪里居住？夫妻两人有共

同的退休愿望吗？你会四处旅游还是待在家里？你是否愿意和

子孙同住？你要找出自己的核心需求。

第二，退休策略必须要能应付两个人生阶段：财富累积阶养老金风险。我国城市居民养老的钱包括国家发放的养老

金、个人购买的养老保险、储蓄等。而我国农村居民养老绝大

部分是靠个人存款或儿女赡养。

通货膨胀风险。退休人员按同样的比率年复一年地领取养

老金，如果消费价格上涨较快，就会使购买力下降，领到的退

休金买不到那么多的东西了，生活水平就会下降。

医疗风险。人老后一旦生病，看病很贵。如果老人生活不

能自理，还需要请专业的看护人员。政府发放的养老金里并不

包括看护人员的费用，所以退休人员还应考虑有可能支出的这

笔费用。

怎样做好退休理财？

未来平均每人都会过25~30年的退休生活。怎样更好地享

受退休后的生活呢？你需要做一个退休理财计划。需要考虑哪

些因素呢？

第一，情感因素。退休后你想在哪里居住？夫妻两人有共

同的退休愿望吗？你会四处旅游还是待在家里？你是否愿意和

子孙同住？你要找出自己的核心需求。

第二，退休策略必须要能应付两个人生阶段：财富累积阶段和财富消耗阶段。财富累积阶段是从你进入职场的第一天开

始直至退休。这个阶段关键是要有长远的眼光，根据个人的风

险承受能力，投资一个长线分散的投资组合。由于这段时间很

长，你可能获得的收益就会比较多。在这个阶段，最好的方法

是把储蓄分成好几份，例如买房的钱、子女的教育基金和为退

休生活预留的钱。

在你的财富消耗阶段，也就是退休阶段，应该保持谨慎的

态度，因为你必须要为较长时间的不确定性做好准备。如果你

的投资计划太保守或太冒险，你在退休后面临的风险就可能很

大。

当离退休还有一段时间时，你的投资策略应偏向追求高收

益；当你即将退休时，可以适度降低投资的风险。一个人退休

后能够生活得无忧无虑的关键在于，工作期间已有足够的积累。

第三，目标导向型的投资。不论你是初入社会，还是已经

退休，一定会有许多财富目标。例如，今年你想买房子，还打

算2年后送孩子出国读大学，同时也计划在20年后退休，希望

能存够退休后生活所需的资金。

想要实现所有目标，就该制定长期目标和短期目标，并根

据目标的重要程度来确定行动的顺序。例如，如果优先考虑孩

子的教育，那你是否愿意在退休后节衣缩食地生活呢？这需要

你在投资时做出取舍。段和财富消耗阶段。财富累积阶段是从你进入职场的第一天开

始直至退休。这个阶段关键是要有长远的眼光，根据个人的风

险承受能力，投资一个长线分散的投资组合。由于这段时间很

长，你可能获得的收益就会比较多。在这个阶段，最好的方法

是把储蓄分成好几份，例如买房的钱、子女的教育基金和为退

休生活预留的钱。

在你的财富消耗阶段，也就是退休阶段，应该保持谨慎的

态度，因为你必须要为较长时间的不确定性做好准备。如果你

的投资计划太保守或太冒险，你在退休后面临的风险就可能很

大。

当离退休还有一段时间时，你的投资策略应偏向追求高收

益；当你即将退休时，可以适度降低投资的风险。一个人退休

后能够生活得无忧无虑的关键在于，工作期间已有足够的积累。

第三，目标导向型的投资。不论你是初入社会，还是已经

退休，一定会有许多财富目标。例如，今年你想买房子，还打

算2年后送孩子出国读大学，同时也计划在20年后退休，希望

能存够退休后生活所需的资金。

想要实现所有目标，就该制定长期目标和短期目标，并根

据目标的重要程度来确定行动的顺序。例如，如果优先考虑孩

子的教育，那你是否愿意在退休后节衣缩食地生活呢？这需要

你在投资时做出取舍。为了实现短期目标，你必须预留一定的流动性资产，现金

是最好的选择。而对于长期目标，你有更多时间去规划，可以

寻求更高的收益。例如，15年后才退休的人，可以持有较高比

例的股票。这就是目标导向型的投资，它能减少你随便花钱的

行为。

无论你将在5年或40年后退休，为自己的目标预先做出计

划都是十分必要的，而且开始得越早越好。年轻的时候，承担

风险的能力最强，资产规模也相对较小，所以更需要你全力投

资，尽可能取得较高的回报。当你快退休时，应该采取更保守

的投资策略，保护你累积的财富。

此外，你要为长寿做好准备。在中国香港，年满65岁的

夫妇至少有一人有69%的概率能活到90岁以上，有15%的概

率能活到100岁以上。在你的退休计划中，必须有足以应付长

期生活的费用。换句话说，你的投资应该要在你退休后的一段

时间内维持增长。

把你的目标计划进行排序。由于每个目标各不相同，单一

的投资计划，比如买房，未必是实现所有目标的最理想方案。

首先，你应该根据各目标的重要程度决定子女教育、买房以及

退休各需要多少储蓄金额。其次，还要有流动的短期投资和现

金，以应付紧急情况下的大额开支。最后，时间是最好的复利。

尽管市场总有表现不好的时候，但是根据以往的结果，投资者为了实现短期目标，你必须预留一定的流动性资产，现金

是最好的选择。而对于长期目标，你有更多时间去规划，可以

寻求更高的收益。例如，15年后才退休的人，可以持有较高比

例的股票。这就是目标导向型的投资，它能减少你随便花钱的

行为。

无论你将在5年或40年后退休，为自己的目标预先做出计

划都是十分必要的，而且开始得越早越好。年轻的时候，承担

风险的能力最强，资产规模也相对较小，所以更需要你全力投

资，尽可能取得较高的回报。当你快退休时，应该采取更保守

的投资策略，保护你累积的财富。

此外，你要为长寿做好准备。在中国香港，年满65岁的

夫妇至少有一人有69%的概率能活到90岁以上，有15%的概

率能活到100岁以上。在你的退休计划中，必须有足以应付长

期生活的费用。换句话说，你的投资应该要在你退休后的一段

时间内维持增长。

把你的目标计划进行排序。由于每个目标各不相同，单一

的投资计划，比如买房，未必是实现所有目标的最理想方案。

首先，你应该根据各目标的重要程度决定子女教育、买房以及

退休各需要多少储蓄金额。其次，还要有流动的短期投资和现

金，以应付紧急情况下的大额开支。最后，时间是最好的复利。

尽管市场总有表现不好的时候，但是根据以往的结果，投资者