1.2.1　利润表

利润表或损益账户表现的是特定会计期间的收入和支出。这两个数字的差代表了这个时期的利润或亏损。表1-5显示了利润表的典型结构。

每张利润表的起始科目是当期收入（英国用词“turover”而非“reveue”）。

假设你正在经营着一个柠檬汁小摊，你的第一位客户花了5美元，买了一杯果汁，付的是现金。此时，人们会把5美元记为收入（恭喜老板，做成了第一笔交易！）那么你的利润是多少？

表1-5　利润表1.2.1　利润表

利润表或损益账户表现的是特定会计期间的收入和支出。这两个数字的差代表了这个时期的利润或亏损。表1-5显示了利润表的典型结构。

每张利润表的起始科目是当期收入（英国用词“turover”而非“reveue”）。

假设你正在经营着一个柠檬汁小摊，你的第一位客户花了5美元，买了一杯果汁，付的是现金。此时，人们会把5美元记为收入（恭喜老板，做成了第一笔交易！）那么你的利润是多少？

表1-5　利润表除了收入，利润表还提供与收入对应的支出。这里，对应这个词很重要，因为利润表记录的仅是那些与实际销售过程相关的可变费用。与你的第一个客户的所需相比，你可能购买了更多的柠檬，但这些柠檬的成本不能立即计入，因为它们还没被使用，仍然是你资产的一部分。

销售成本是由已售商品的库存成本构成。这个库存成本不仅包括采购成本，还包括分摊的管理费用（overhead expeses），以及在商品还需要做一些内在改变时，追加的材料和劳动力成本。例如在我们柠檬汁小摊的例子里，售给第一位客户的柠檬，其购买成本是1美元，还有0.5美元用于支付下述两项的成本：糖和将初始的柠檬转化为果汁的劳动力。所以，销售成本共计1.5美元，所得毛利润是3.5美元。

毛利润等于下述两项的差额：销售额和直接成本（与生产或购买已售产品相关的成本）。在所有财报分析中，毛利润这一数字是非常重要的，因为相关的经营费用只能用这个金额支付。

通常，需要从毛利润减去的几个科目是销售和管理费用（SG&A）、折旧与研发费用。有时候，会把销售和管理费用拆分为销售费用和管理费用，以便对成本结构进行更仔细的分析。在我们那个柠檬汁小摊的项目里，这些费用会包括摊位的租金、销售人员的工资以及后台记账的费用。这里假设我们追加1美元支付这些费用。

折旧费揭示的是公司一段时期资产价值的减少值。例如，如果已经采购了一台新的柠檬榨汁机，那么，最初的购买价格不会记为费用，因为公司此时只是进行了资产与资产的置换，即用现金资产置换了一除了收入，利润表还提供与收入对应的支出。这里，对应这个词很重要，因为利润表记录的仅是那些与实际销售过程相关的可变费用。与你的第一个客户的所需相比，你可能购买了更多的柠檬，但这些柠檬的成本不能立即计入，因为它们还没被使用，仍然是你资产的一部分。

销售成本是由已售商品的库存成本构成。这个库存成本不仅包括采购成本，还包括分摊的管理费用（overhead expeses），以及在商品还需要做一些内在改变时，追加的材料和劳动力成本。例如在我们柠檬汁小摊的例子里，售给第一位客户的柠檬，其购买成本是1美元，还有0.5美元用于支付下述两项的成本：糖和将初始的柠檬转化为果汁的劳动力。所以，销售成本共计1.5美元，所得毛利润是3.5美元。

毛利润等于下述两项的差额：销售额和直接成本（与生产或购买已售产品相关的成本）。在所有财报分析中，毛利润这一数字是非常重要的，因为相关的经营费用只能用这个金额支付。

通常，需要从毛利润减去的几个科目是销售和管理费用（SG&A）、折旧与研发费用。有时候，会把销售和管理费用拆分为销售费用和管理费用，以便对成本结构进行更仔细的分析。在我们那个柠檬汁小摊的项目里，这些费用会包括摊位的租金、销售人员的工资以及后台记账的费用。这里假设我们追加1美元支付这些费用。

折旧费揭示的是公司一段时期资产价值的减少值。例如，如果已经采购了一台新的柠檬榨汁机，那么，最初的购买价格不会记为费用，因为公司此时只是进行了资产与资产的置换，即用现金资产置换了一台柠檬榨汁机。不过，随着时间的推移，柠檬榨汁机的价值会下降——反映在利润表的折旧费上。假设这台机器的购买价格是15美元，预期的使用寿命是10年，那么，每年的折旧费就是1.5美元。

从毛利润中减去销售和管理费用、折旧费和（对于有些公司来说的）研发费用，得到经营利润，或息税前利润（EBIT）。在我们的柠檬汁业务里，这个数字是1美元。

经营利润没有考虑利息支出和税收支出，有效地反映了基础业务的盈利能力。下一步（财务成果）将减去利息支出。财务成果（fiacial result）包括利息支出、利润和联营公司的利润。

让我们假设：为了使运营获得足够的资金，我们的柠檬水业务以2%的利率借入20美元贷款——由此产生的利息支出是0.4美元。在财务成果里，再减去利息支出或加上利息收入（在无债公司情形下），我们得到税前利润。税款是基于这个数字缴付的。对于我们这个虚构的业务，基于0.6美元的税前利润和35%的税率，得到的税负支出是0.21美元。我们最终算出的年度净利润是0.39美元。

既然没有一个企业是与其他企业完全雷同，那么，就应该对利润表进行仔细分析，以便理解一个商业模式的利润驱动要素和主要风险要素。基于这个目的，我们将在下一节介绍第一组财务比率。

从利润表获取的财务比率，通常是将总销售额作为分母，将费用和利润作为分子，以便把它们转化为可比的分数。以分数而不是绝对数字的方式表述利润表上的情况，更易于将当期的数字与前期的数字相比较，而且，能在竞争对手，或不同行业、不同国家和不同会计制台柠檬榨汁机。不过，随着时间的推移，柠檬榨汁机的价值会下降——反映在利润表的折旧费上。假设这台机器的购买价格是15美元，预期的使用寿命是10年，那么，每年的折旧费就是1.5美元。

从毛利润中减去销售和管理费用、折旧费和（对于有些公司来说的）研发费用，得到经营利润，或息税前利润（EBIT）。在我们的柠檬汁业务里，这个数字是1美元。

经营利润没有考虑利息支出和税收支出，有效地反映了基础业务的盈利能力。下一步（财务成果）将减去利息支出。财务成果（fiacial result）包括利息支出、利润和联营公司的利润。

让我们假设：为了使运营获得足够的资金，我们的柠檬水业务以2%的利率借入20美元贷款——由此产生的利息支出是0.4美元。在财务成果里，再减去利息支出或加上利息收入（在无债公司情形下），我们得到税前利润。税款是基于这个数字缴付的。对于我们这个虚构的业务，基于0.6美元的税前利润和35%的税率，得到的税负支出是0.21美元。我们最终算出的年度净利润是0.39美元。

既然没有一个企业是与其他企业完全雷同，那么，就应该对利润表进行仔细分析，以便理解一个商业模式的利润驱动要素和主要风险要素。基于这个目的，我们将在下一节介绍第一组财务比率。

从利润表获取的财务比率，通常是将总销售额作为分母，将费用和利润作为分子，以便把它们转化为可比的分数。以分数而不是绝对数字的方式表述利润表上的情况，更易于将当期的数字与前期的数字相比较，而且，能在竞争对手，或不同行业、不同国家和不同会计制度下（在有限的程度上）的企业之间进行利润表的比较。

毛利率

在几乎所有的分析里，毛利率都是最突出的财务比率之一。它表述的是毛利润占收入的百分比：

毛利润之所以重要，有两个原因。第一，销售成本（它决定了毛利润的大小）通常是利润表里最大的一项费用。第二，如果没有足够的毛利润来支付运营企业所需的各种固定成本、利息支出和相关税收，那么，即便是运营效率最好的公司，也无法生存。

在与其他公司比较时，毛利率还能说明一家公司的定价权和输入物价的灵敏度——只需把这个毛利率进行一个简单的转换，变为相关的销售成本率（cost of sales margi或CoS ratio），就能说明这个问题：度下（在有限的程度上）的企业之间进行利润表的比较。

毛利率

在几乎所有的分析里，毛利率都是最突出的财务比率之一。它表述的是毛利润占收入的百分比：

毛利润之所以重要，有两个原因。第一，销售成本（它决定了毛利润的大小）通常是利润表里最大的一项费用。第二，如果没有足够的毛利润来支付运营企业所需的各种固定成本、利息支出和相关税收，那么，即便是运营效率最好的公司，也无法生存。

在与其他公司比较时，毛利率还能说明一家公司的定价权和输入物价的灵敏度——只需把这个毛利率进行一个简单的转换，变为相关的销售成本率（cost of sales margi或CoS ratio），就能说明这个问题：