于是，我继续寻找更合适的借钱途径。找着找着，我就找

到了股市。我一看，这个融资渠道不错！我就准备到股市去融

资。既然上市，我就多发一点股票，多筹措一些资金。我计划

发行5 000万元的股票，股票的票面价值是每股1元钱。

当然，我首先得有一个企业，达到一定规模。我做好公司

上市的申请报告，找到券商帮我到中国证券监督管理委员会去

申请，争取一个上市公司的资格，这样我就可以去股市融资了。

一旦我的股票发行成功，就可以融到5 000万元的资金。

大家看，相比前两种找钱的方式，我在股市的融资成本是

最低的。因为除了上市费用和以后给股东的分红，我不需要归

还本金了。这是最核心的问题。我心里的压力轻多了。我找银

行借钱，这叫间接融资；我到证券市场去发行股票，这叫直接

融资。

这是两种完全不同的融资模式，一种模式以银行为中介，

是间接融资，如果我的经营出现问题，储户的钱银行会替我还

上。但到了股市就不一样了，它是直接融资，一旦我的企业经

营出现问题，投资者就要跟我的公司共同承担风险。如果我赚

了钱，可以给股民分红；如果我不赚钱，公司不分红，股民就

没钱可赚；如果我赔了，股民跟着赔；如果我退市，股民跟着

退，破产后再看看投资者能分到多少钱。

当然，以上的故事纯属虚构，我并没有开公司也没有办企于是，我继续寻找更合适的借钱途径。找着找着，我就找

到了股市。我一看，这个融资渠道不错！我就准备到股市去融

资。既然上市，我就多发一点股票，多筹措一些资金。我计划

发行5 000万元的股票，股票的票面价值是每股1元钱。

当然，我首先得有一个企业，达到一定规模。我做好公司

上市的申请报告，找到券商帮我到中国证券监督管理委员会去

申请，争取一个上市公司的资格，这样我就可以去股市融资了。

一旦我的股票发行成功，就可以融到5 000万元的资金。

大家看，相比前两种找钱的方式，我在股市的融资成本是

最低的。因为除了上市费用和以后给股东的分红，我不需要归

还本金了。这是最核心的问题。我心里的压力轻多了。我找银

行借钱，这叫间接融资；我到证券市场去发行股票，这叫直接

融资。

这是两种完全不同的融资模式，一种模式以银行为中介，

是间接融资，如果我的经营出现问题，储户的钱银行会替我还

上。但到了股市就不一样了，它是直接融资，一旦我的企业经

营出现问题，投资者就要跟我的公司共同承担风险。如果我赚

了钱，可以给股民分红；如果我不赚钱，公司不分红，股民就

没钱可赚；如果我赔了，股民跟着赔；如果我退市，股民跟着

退，破产后再看看投资者能分到多少钱。

当然，以上的故事纯属虚构，我并没有开公司也没有办企业。然而，现实中这样的故事却每天都在上演。

那股市究竟是什么呢？股市就是一种直接融资的渠道。它

对发行股票的人来说风险小，但对买股票的人来说风险大。那

股民为什么还愿意买股票呢？

因为股民买股票，比他把钱存银行获得的回报高。例如，

银行存款利率是3%，有可能你买股票的分红能到5%，甚至更

高，这就要看上市公司的业绩如何了。

现在世界上很多国家都有股票市场，也叫资本市场，正是

因为有了资本市场，一国经济才能迅速发展，一个企业才能做

强做大。股市的发展已有400多年的历史，而中国股市的历史

还不到30年。虽然现在中国股市有各种各样的问题，但都不会

影响中国资本市场的发展壮大。

我判断，中国的股市未来一定会有很大的发展空间。

那股票究竟是谁发明的？西方国家的股市又是怎样一路走

来的？业。然而，现实中这样的故事却每天都在上演。

那股市究竟是什么呢？股市就是一种直接融资的渠道。它

对发行股票的人来说风险小，但对买股票的人来说风险大。那

股民为什么还愿意买股票呢？

因为股民买股票，比他把钱存银行获得的回报高。例如，

银行存款利率是3%，有可能你买股票的分红能到5%，甚至更

高，这就要看上市公司的业绩如何了。

现在世界上很多国家都有股票市场，也叫资本市场，正是

因为有了资本市场，一国经济才能迅速发展，一个企业才能做

强做大。股市的发展已有400多年的历史，而中国股市的历史

还不到30年。虽然现在中国股市有各种各样的问题，但都不会

影响中国资本市场的发展壮大。

我判断，中国的股市未来一定会有很大的发展空间。

那股票究竟是谁发明的？西方国家的股市又是怎样一路走

来的？第16讲

股票的诞生

人类历史上第一张股票是荷兰东印度公司发明的。

荷兰是欧洲的一个小国，它怎么就成了海上霸主了呢？故

事要从哥伦布发现新大陆开始。大家一定都听说过哥伦布这个

人吧，那他和股票发行有什么关系？

我们先来说说，他是怎样发现新大陆的。

1451年，哥伦布出生在意大利的热那亚。他家里有5个孩

子，他是家中的老大。14岁他就做了水手，每次出海工作之余，

他总是坐在海边的岩石上，想着他看过的一本书，叫《马可·

波罗游记》。书中描述的那个中国，既古老又神秘。中国究竟

在哪里呢？他每天都想，每天都念，怎么都放不下。

那马可·波罗又是何许人也呢？

1271年，距离今天已有700多年的历史了，马可·波罗17

岁时跟着父亲和叔叔，从意大利的威尼斯出发，开始了那场神

秘而遥远的东方之旅。大家想想看，从意大利到中国这么远，第16讲

股票的诞生

人类历史上第一张股票是荷兰东印度公司发明的。

荷兰是欧洲的一个小国，它怎么就成了海上霸主了呢？故

事要从哥伦布发现新大陆开始。大家一定都听说过哥伦布这个

人吧，那他和股票发行有什么关系？

我们先来说说，他是怎样发现新大陆的。

1451年，哥伦布出生在意大利的热那亚。他家里有5个孩

子，他是家中的老大。14岁他就做了水手，每次出海工作之余，

他总是坐在海边的岩石上，想着他看过的一本书，叫《马可·

波罗游记》。书中描述的那个中国，既古老又神秘。中国究竟

在哪里呢？他每天都想，每天都念，怎么都放不下。

那马可·波罗又是何许人也呢？

1271年，距离今天已有700多年的历史了，马可·波罗17

岁时跟着父亲和叔叔，从意大利的威尼斯出发，开始了那场神

秘而遥远的东方之旅。大家想想看，从意大利到中国这么远，他们是怎么走来的呢？

他们一直沿着丝绸之路的南线向东行，历尽千辛万苦，终

于到达了中国。马可·波罗与元朝皇帝忽必烈结下了深厚的友

谊。忽必烈经常把一些有趣的使命交给他，这样他就获得了更

多的机会来观察和了解这个古老而神秘的国家。

他在中国待了25年后，回到了意大利。他参加了一次海

战，可威尼斯人战败了，马可·波罗成了一名囚犯，被关进监

狱。正巧，在狱中他结识了一位作家叫鲁斯梯谦。鲁斯梯谦说：

“马可先生，你把在中国看到的故事说出来，我给你做记录，

你的这些故事传出去，一定会震惊世界的。”于是，马可·波罗

开始和作家叙述自己在中国的所见所闻。鲁斯梯谦就把这些故

事记录下来。

令他俩没有想到的是，几个月的牢狱生活，竟然带来了一部不朽的名著。这本书名叫《寰宇记》，后人把它称为《马可·

波罗游记》。这本书出版后，立刻被译成各种语言版本。但是，

马可·波罗到底有没有来过中国，却引发了很大的争议。这事

我们暂且不论。

马可·波罗来到中国时，正值元朝，那时的中国处于忽必

烈皇帝的统治之下。马可·波罗曾在元大都也就是现在的北京

居住过，元大都面积之大，居民之多，远远超出了他的想象。

有几件事让他印象极为深刻：一是纸币，二是交通，三是煤炭。他们是怎么走来的呢？

他们一直沿着丝绸之路的南线向东行，历尽千辛万苦，终

于到达了中国。马可·波罗与元朝皇帝忽必烈结下了深厚的友

谊。忽必烈经常把一些有趣的使命交给他，这样他就获得了更

多的机会来观察和了解这个古老而神秘的国家。

他在中国待了25年后，回到了意大利。他参加了一次海

战，可威尼斯人战败了，马可·波罗成了一名囚犯，被关进监

狱。正巧，在狱中他结识了一位作家叫鲁斯梯谦。鲁斯梯谦说：

“马可先生，你把在中国看到的故事说出来，我给你做记录，

你的这些故事传出去，一定会震惊世界的。”于是，马可·波罗

开始和作家叙述自己在中国的所见所闻。鲁斯梯谦就把这些故

事记录下来。

令他俩没有想到的是，几个月的牢狱生活，竟然带来了一部不朽的名著。这本书名叫《寰宇记》，后人把它称为《马可·

波罗游记》。这本书出版后，立刻被译成各种语言版本。但是，

马可·波罗到底有没有来过中国，却引发了很大的争议。这事

我们暂且不论。

马可·波罗来到中国时，正值元朝，那时的中国处于忽必

烈皇帝的统治之下。马可·波罗曾在元大都也就是现在的北京

居住过，元大都面积之大，居民之多，远远超出了他的想象。

有几件事让他印象极为深刻：一是纸币，二是交通，三是煤炭。他说，中国人不用金币和银币来交换货物，他们用纸币作

为交换的媒介。在元大都有一个皇家造币厂，人们从桑树上剥

下皮，在水里荡来荡去，做成了纸，这种纸的质地就像用棉花

制成的纸一样。人们把这种纸切成一块块大小不一的纸，近似

正方形，再把加工出来的纸盖上皇帝的御印，就可以作为货币

来使用了。这让他感到惊奇，因为欧洲人在使用金币或银币的

时候，中国人已经开始使用纸币了。

他还说，中国的交通和驿站十分发达。元大都有通往各省

四通八达的道路，每隔40公里或50公里，就有一个驿站。每

个驿站都备有400匹良马，供来往的信使使用。这种交通手段，

可以把10天左右的路程缩短为1天，速度快得不可思议。他看到中国人做饭烧火使用的不是木炭，而是煤炭。当时的欧洲使

用的都是木炭。他说：“在中国，到处都能发现一种黑色的石

块，一经点燃，效力别提多大了，它的火焰比木炭还旺。这火

从夜晚燃烧到天明都不会熄灭，可真神！”

马可·波罗在书中描述的他在中国看到的这一切，令欧洲

人十分羡慕。

《马可·波罗游记》出版后传遍了欧洲。100多年后，哥伦

布读到了这本游记，他非常想去那个遥远的东方，去中国，去

那个遍地都是黄金、人们穿着绫罗绸缎的国度。开始时这仅是

他的一个幻想，后来发生了一件事情，让他彻底想通了。他说，中国人不用金币和银币来交换货物，他们用纸币作

为交换的媒介。在元大都有一个皇家造币厂，人们从桑树上剥

下皮，在水里荡来荡去，做成了纸，这种纸的质地就像用棉花

制成的纸一样。人们把这种纸切成一块块大小不一的纸，近似

正方形，再把加工出来的纸盖上皇帝的御印，就可以作为货币

来使用了。这让他感到惊奇，因为欧洲人在使用金币或银币的

时候，中国人已经开始使用纸币了。

他还说，中国的交通和驿站十分发达。元大都有通往各省

四通八达的道路，每隔40公里或50公里，就有一个驿站。每

个驿站都备有400匹良马，供来往的信使使用。这种交通手段，

可以把10天左右的路程缩短为1天，速度快得不可思议。他看到中国人做饭烧火使用的不是木炭，而是煤炭。当时的欧洲使

用的都是木炭。他说：“在中国，到处都能发现一种黑色的石

块，一经点燃，效力别提多大了，它的火焰比木炭还旺。这火

从夜晚燃烧到天明都不会熄灭，可真神！”

马可·波罗在书中描述的他在中国看到的这一切，令欧洲

人十分羡慕。

《马可·波罗游记》出版后传遍了欧洲。100多年后，哥伦

布读到了这本游记，他非常想去那个遥远的东方，去中国，去

那个遍地都是黄金、人们穿着绫罗绸缎的国度。开始时这仅是

他的一个幻想，后来发生了一件事情，让他彻底想通了。