第3章　财务扩张思维：财务战略扩张模式

财务扩张战略铁三角：收入、利润和现金。

财务战略管理是为实现企业战略目标和加强企业竞争优势的分析工具，是确认企业的竞争地位后，对财务战略的决策与选择、实施与控制、计量与评价等活动进行全局性、长期性及创造性的谋划过程。

财务扩张战略铁三角的三个角，分别是收入、利润和现金。从某种意义上说，做企业的过程就是做这三个角的过程，企业越大，这三个角就越大。

企业战略到财务战略：目标数字化

财务战略就是企业财务决策者为使企业在较长时期（如5年以上）内得以生存和发展，在充分预测、分析、估量影响企业长期发展的内外部因素的基础上，对企业财务做出的长远谋略。财务战略管理是为实现企业战略目标和加强企业竞争优势所运用的分析工具，是确认企业的竞争地位后对财务战略的决策与选择、实施与控制、计量与评价等活动进行全局性、长期性及创造性的谋划过程。

企业扩张时资源如何调配？资本结构与融资如何匹配企业战略？资本市场何时进入？财务在对企业战略的支撑中有没有自身的高端设第3章　财务扩张思维：财务战略扩张模式

财务扩张战略铁三角：收入、利润和现金。

财务战略管理是为实现企业战略目标和加强企业竞争优势的分析工具，是确认企业的竞争地位后，对财务战略的决策与选择、实施与控制、计量与评价等活动进行全局性、长期性及创造性的谋划过程。

财务扩张战略铁三角的三个角，分别是收入、利润和现金。从某种意义上说，做企业的过程就是做这三个角的过程，企业越大，这三个角就越大。

企业战略到财务战略：目标数字化

财务战略就是企业财务决策者为使企业在较长时期（如5年以上）内得以生存和发展，在充分预测、分析、估量影响企业长期发展的内外部因素的基础上，对企业财务做出的长远谋略。财务战略管理是为实现企业战略目标和加强企业竞争优势所运用的分析工具，是确认企业的竞争地位后对财务战略的决策与选择、实施与控制、计量与评价等活动进行全局性、长期性及创造性的谋划过程。

企业扩张时资源如何调配？资本结构与融资如何匹配企业战略？资本市场何时进入？财务在对企业战略的支撑中有没有自身的高端设计和安排？

财务战略是主要涉及财务性质的战略，因此属于财务管理范畴。基于财务管理，考虑企业财务领域全局性的长期发展方向。

资产、资金、财务信息及财务人员等构成的财务资源都是企业财务战略中需要考虑的内容。但财务战略最主要还是考虑资金、资源的使用和管理方面的战略问题。可以说，财务战略其实就是“钱”的战略，在支撑公司战略发展、增长模式、竞争优势的资源配置下，兼顾速度和效率，钱、资本从哪里来？这是财务战略的核心。

很多民营企业的老板都有一个美好的梦想，想要把自己的企业做成某某行业的第一名，或者某某地区的第一品牌，可是当问到企业战略是否制定完毕，如何用数字的形式来表达企业战略时，老板往往思路不清晰。

有一位老板说，要把自己的企业做成西南地区培训行业第一名，我问他是否知道衡量西南地区培训行业第一名的指标有哪些，他完全不知道，反问我都有哪些具体指标。我说：“最重要的是收入指标，西南地区培训行业最大的公司一年收入大概是5000万元，你要成为第一名，年收入必须要超过5000万元。”这位老板对此非常认可。

把企业的战略目标、发展扩张目标用数字的形式表达出来只要有三项：收入、利润和现金。其实，企业管理也就是把大量的业务行为用数字的形式表达出来。计和安排？

财务战略是主要涉及财务性质的战略，因此属于财务管理范畴。基于财务管理，考虑企业财务领域全局性的长期发展方向。

资产、资金、财务信息及财务人员等构成的财务资源都是企业财务战略中需要考虑的内容。但财务战略最主要还是考虑资金、资源的使用和管理方面的战略问题。可以说，财务战略其实就是“钱”的战略，在支撑公司战略发展、增长模式、竞争优势的资源配置下，兼顾速度和效率，钱、资本从哪里来？这是财务战略的核心。

很多民营企业的老板都有一个美好的梦想，想要把自己的企业做成某某行业的第一名，或者某某地区的第一品牌，可是当问到企业战略是否制定完毕，如何用数字的形式来表达企业战略时，老板往往思路不清晰。

有一位老板说，要把自己的企业做成西南地区培训行业第一名，我问他是否知道衡量西南地区培训行业第一名的指标有哪些，他完全不知道，反问我都有哪些具体指标。我说：“最重要的是收入指标，西南地区培训行业最大的公司一年收入大概是5000万元，你要成为第一名，年收入必须要超过5000万元。”这位老板对此非常认可。

把企业的战略目标、发展扩张目标用数字的形式表达出来只要有三项：收入、利润和现金。其实，企业管理也就是把大量的业务行为用数字的形式表达出来。财务扩张战略铁三角

如图3-1所示，财务扩张战略铁三角的三个角，分别是收入、利润和现金。从某种意义上说，做企业的过程就是做这三个角的过程，企业越大，这三个角就越大。

图3-1　企业扩张战略铁三角

很多人认为在企业扩张的过程中，因为时间、资源、投入等各方面原因，很难把这三个角同时做得特别大，但是，有一家公司做到了——苹果公司。

天才乔布斯把苹果公司的三个角都做得非常大：第一，苹果公司的收入非常高；第二，它的毛利率非常高，苹果公司的毛利率一般在40%以上，当利润率低于38%的时候，苹果管理层就开始紧张，想方设法把利润率恢复到40%以上，同样的一款手机，在成本相差不大的情况下，其他品牌都只卖两三千元，苹果却卖到了五六千；第三，苹果公司的现金流非常好，其他企业的财务总监都在愁没有钱，而苹果财务扩张战略铁三角

如图3-1所示，财务扩张战略铁三角的三个角，分别是收入、利润和现金。从某种意义上说，做企业的过程就是做这三个角的过程，企业越大，这三个角就越大。

图3-1　企业扩张战略铁三角

很多人认为在企业扩张的过程中，因为时间、资源、投入等各方面原因，很难把这三个角同时做得特别大，但是，有一家公司做到了——苹果公司。

天才乔布斯把苹果公司的三个角都做得非常大：第一，苹果公司的收入非常高；第二，它的毛利率非常高，苹果公司的毛利率一般在40%以上，当利润率低于38%的时候，苹果管理层就开始紧张，想方设法把利润率恢复到40%以上，同样的一款手机，在成本相差不大的情况下，其他品牌都只卖两三千元，苹果却卖到了五六千；第三，苹果公司的现金流非常好，其他企业的财务总监都在愁没有钱，而苹果公司的财务总监却在犯愁钱太多怎么办。

据有关数据显示，苹果公司账上的现金储备约2000亿美金，折合人民币13000多亿元。

苹果公司的财务总监面对这些钱非常犯愁，没办法只能给股东分红。可是一给苹果的股东们分红，股东们就非常不高兴，埋怨财务总监不应该分红。苹果公司的财务总监也很委屈，因为他找不到其他的投资渠道。股东们强烈要求把钱放回苹果公司，因为这样投资回报率最高。因为在自己手里，他们也找不到更好的投资渠道。

除了苹果等极少数公司，绝大多数公司都没有齐头并进把这三个角（收入、利润、现金）做好。所以，在某个时间段，重点做好某一个角，就成了企业财务扩张的选择。

三种财务扩张策略

1．利润优先型：牺牲现金流换取收入增长

收入可以用“市场份额”这个词来代替，所谓“牺牲现金流换取收入增长”，就是保持利润不变，牺牲现金流来保证收入增长和市场份额的迅速扩张（见图3-2）。这种策略可以用两个通俗的字来概括——“赊销”。公司的财务总监却在犯愁钱太多怎么办。

据有关数据显示，苹果公司账上的现金储备约2000亿美金，折合人民币13000多亿元。

苹果公司的财务总监面对这些钱非常犯愁，没办法只能给股东分红。可是一给苹果的股东们分红，股东们就非常不高兴，埋怨财务总监不应该分红。苹果公司的财务总监也很委屈，因为他找不到其他的投资渠道。股东们强烈要求把钱放回苹果公司，因为这样投资回报率最高。因为在自己手里，他们也找不到更好的投资渠道。

除了苹果等极少数公司，绝大多数公司都没有齐头并进把这三个角（收入、利润、现金）做好。所以，在某个时间段，重点做好某一个角，就成了企业财务扩张的选择。

三种财务扩张策略

1．利润优先型：牺牲现金流换取收入增长

收入可以用“市场份额”这个词来代替，所谓“牺牲现金流换取收入增长”，就是保持利润不变，牺牲现金流来保证收入增长和市场份额的迅速扩张（见图3-2）。这种策略可以用两个通俗的字来概括——“赊销”。图3-2　牺牲现金流换取收入增长模式图

比如，原来做生意是一手交钱一手交货，现在变成先交货，几个月以后再付钱。使用这种方法，产品的销量一定会好很多，这就是牺牲现金流换取收入的增长。但是，使用这种方法的企业有个前提：自己有钱，或者是股东、投资人有钱；又或者跟银行有股权关系。如果企业账上没有足够的现金流，那么是肯定不能用这种方法的，否则企业只会死得更快、更惨。

在浙江义乌、永康、诸暨等地有一些老板跑路，就是因为企业现金流出了问题，没办法只能去借高利贷，最后无法偿还只好跑路。前一段时间，我派团队中一个咨询老师去诸暨的一家企业考察，考察了三四天后发现，这家企业没有用好“牺牲现金流”这个方法，导致公司现金流出了问题。

三一重工和中联重科都是在湖南长沙做重型机械的企业，两家企业的产品和规模都非常不错。其中，三一重工是纯民营企业，而中联重科虽然现在也是民营企业，却是后来改制的。

这两家企业在竞争的过程中使用了很多方法，其中中联重科就用图3-2　牺牲现金流换取收入增长模式图

比如，原来做生意是一手交钱一手交货，现在变成先交货，几个月以后再付钱。使用这种方法，产品的销量一定会好很多，这就是牺牲现金流换取收入的增长。但是，使用这种方法的企业有个前提：自己有钱，或者是股东、投资人有钱；又或者跟银行有股权关系。如果企业账上没有足够的现金流，那么是肯定不能用这种方法的，否则企业只会死得更快、更惨。

在浙江义乌、永康、诸暨等地有一些老板跑路，就是因为企业现金流出了问题，没办法只能去借高利贷，最后无法偿还只好跑路。前一段时间，我派团队中一个咨询老师去诸暨的一家企业考察，考察了三四天后发现，这家企业没有用好“牺牲现金流”这个方法，导致公司现金流出了问题。

三一重工和中联重科都是在湖南长沙做重型机械的企业，两家企业的产品和规模都非常不错。其中，三一重工是纯民营企业，而中联重科虽然现在也是民营企业，却是后来改制的。

这两家企业在竞争的过程中使用了很多方法，其中中联重科就用