今年5月，房托基金在香港挂牌上市当天，50岁的王卫亲自站台，信心满满，投资者却泼了冷水。上市首日，开盘即破发，跌幅高达16%。

原因之一，在于顺丰房托从自身资产包组合到客户来源，均对母公司顺丰控股依赖过大。

截至2020年9月低，物业合共有32名租户，其中3名关联租户贡献了总租金收入的82%。

今年第一季度，顺丰亏损近10亿元，母公司业绩状况不佳，顺丰房托的收益也受影响。

另外，核心资产香港项目受疫情反复影响，导致资产收益受损，93.6%的租用率，也是3处资产最低的。

盘活200亿

房托基金开局不利，不会打乱王卫的计划。

他的算盘是，将物流资产证券化，借此盘活存量资产、增加融资渠道。

顺丰控股建有大量物流设施，截至2020年底，其在国内50个城市拥有物流地产项目，这些都是典型的重资产，前期投入大，回报周期长，流动性差。

据最新的年报披露，王卫已攒下22.19亿元的可投资性房地产、今年5月，房托基金在香港挂牌上市当天，50岁的王卫亲自站台，信心满满，投资者却泼了冷水。上市首日，开盘即破发，跌幅高达16%。

原因之一，在于顺丰房托从自身资产包组合到客户来源，均对母公司顺丰控股依赖过大。

截至2020年9月低，物业合共有32名租户，其中3名关联租户贡献了总租金收入的82%。

今年第一季度，顺丰亏损近10亿元，母公司业绩状况不佳，顺丰房托的收益也受影响。

另外，核心资产香港项目受疫情反复影响，导致资产收益受损，93.6%的租用率，也是3处资产最低的。

盘活200亿

房托基金开局不利，不会打乱王卫的计划。

他的算盘是，将物流资产证券化，借此盘活存量资产、增加融资渠道。

顺丰控股建有大量物流设施，截至2020年底，其在国内50个城市拥有物流地产项目，这些都是典型的重资产，前期投入大，回报周期长，流动性差。

据最新的年报披露，王卫已攒下22.19亿元的可投资性房地产、68.65亿元的房屋和建筑物、53.8亿元的在建工程（多数以各地电商产业园和物流中转设施相关）。此外，顺丰还持有55.2亿的土地使用权。

截至2020年底，这些房产相关资产，总计高达200亿元，均只以账面价值入账。

顺丰控股向顺丰房托提供了5年的优先购买权。翟迪强提到，顺丰房托的一个重要发展动力，是从顺丰控股收购新的物流资产项目，5月3处物业的腾挪，只是开始。

对顺丰和王卫来说，由房托平台募集资金，从母公司收购成熟的地产项目置入，可缓解现金流的压力，且能释放这些资产的价值。

快递物流专家赵小敏认为，顺丰房托的存在，可加速顺丰关联资产的资本化，更好地聚焦公司日常运营。

现在来看，还能随时调节顺丰控股的财务报表。

抱有同样想法的不止王卫。

苏宁易购、菜鸟、京东等均在国内探索物流资产证券化产品。

以京东为例，其与新加坡主权财富基金GIC成立物流地产基金，向基金出售现代物流设施，资产规模达到109亿元人民币。

物流行业专家杨达卿告诉《21CBR》记者，房托基金融资可反哺物流产业链，资金流疏通了地产与物流产业链的协同。68.65亿元的房屋和建筑物、53.8亿元的在建工程（多数以各地电商产业园和物流中转设施相关）。此外，顺丰还持有55.2亿的土地使用权。

截至2020年底，这些房产相关资产，总计高达200亿元，均只以账面价值入账。

顺丰控股向顺丰房托提供了5年的优先购买权。翟迪强提到，顺丰房托的一个重要发展动力，是从顺丰控股收购新的物流资产项目，5月3处物业的腾挪，只是开始。

对顺丰和王卫来说，由房托平台募集资金，从母公司收购成熟的地产项目置入，可缓解现金流的压力，且能释放这些资产的价值。

快递物流专家赵小敏认为，顺丰房托的存在，可加速顺丰关联资产的资本化，更好地聚焦公司日常运营。

现在来看，还能随时调节顺丰控股的财务报表。

抱有同样想法的不止王卫。

苏宁易购、菜鸟、京东等均在国内探索物流资产证券化产品。

以京东为例，其与新加坡主权财富基金GIC成立物流地产基金，向基金出售现代物流设施，资产规模达到109亿元人民币。

物流行业专家杨达卿告诉《21CBR》记者，房托基金融资可反哺物流产业链，资金流疏通了地产与物流产业链的协同。除了房托基金，顺丰已多次试水物流地产证券化项目。2020年，与中信资本设21亿元物流地产基金，用于投资物流产业匮乏城市项目。

快递业竞争走向下半场，顺丰母体转向轻资产运营模式，集中资源夯实主业，或许是王卫腾挪游戏的关键。除了房托基金，顺丰已多次试水物流地产证券化项目。2020年，与中信资本设21亿元物流地产基金，用于投资物流产业匮乏城市项目。

快递业竞争走向下半场，顺丰母体转向轻资产运营模式，集中资源夯实主业，或许是王卫腾挪游戏的关键。美图炒币

战略进退失据，亏得一点不冤。

记者 李惠琳 陈晓平 编辑 陈晓平

炒比特币，美图翻车了。

7月6日晚，美图公告称，截至2021年6月底，其购买的比特币亏了约1730万美元。按现行汇率计，损失了1.12亿元人民币。庆幸以太币赚了，同期浮盈约1470万美元。两者相抵，美图一共小赔260万美元。

从2021年3月开始，美图公司连续3次购买虚拟货币，总投资高达1亿美元。3笔投资，一度为美图带来过1.77亿元人民币的浮盈。

炒币赚的钱，来得快去得也快。虚拟货币价格的大起大落，没让美图翻盘，反而凸显其在战略上的进退失据。美图炒币

战略进退失据，亏得一点不冤。

记者 李惠琳 陈晓平 编辑 陈晓平

炒比特币，美图翻车了。

7月6日晚，美图公告称，截至2021年6月底，其购买的比特币亏了约1730万美元。按现行汇率计，损失了1.12亿元人民币。庆幸以太币赚了，同期浮盈约1470万美元。两者相抵，美图一共小赔260万美元。

从2021年3月开始，美图公司连续3次购买虚拟货币，总投资高达1亿美元。3笔投资，一度为美图带来过1.77亿元人民币的浮盈。

炒币赚的钱，来得快去得也快。虚拟货币价格的大起大落，没让美图翻盘，反而凸显其在战略上的进退失据。大手屯币

美图杀入币圈，正是虚拟货币的“狂热期”。

3月7日，美图第一次出手，分别购买了1.5万枚以太币和379枚比特币，总对价4000万美元；3月17日，第二次加仓，购买了1.6万枚以太币、386枚比特币，总对价5000万美元；4月8日，又耗资1000万美元，购买了175.6枚比特币。

庞大的购币行为，在中国上市公司中非常罕见，其来自美图董事会的一项加密货币投资计划，允许动用现金储备，可以购买净额不超过1亿美元的加密货币。

4月后，美图没有再购买任何虚拟货币，也未进行出售。现累计持有超过940枚比特币、3.1万枚以太币，平均买入价分别约为5.26万美元、1629美元。

美图很快尝到一波甜头。

4月中旬，比特币价格冲破6.4万美元，以太坊突破2200美元。据此估算，美图持有的虚拟货币，最高浮盈2748万美元（约合人民币1.77亿元）。

好景不长，多个国家和地区发表声明，将要出台打击虚拟货币行业的政策，比特币市场迅速冷却，美图的炒币资产开始大幅波动。

5月12日，比特币最低下探到3万美元，以太币最低为1750美大手屯币

美图杀入币圈，正是虚拟货币的“狂热期”。

3月7日，美图第一次出手，分别购买了1.5万枚以太币和379枚比特币，总对价4000万美元；3月17日，第二次加仓，购买了1.6万枚以太币、386枚比特币，总对价5000万美元；4月8日，又耗资1000万美元，购买了175.6枚比特币。

庞大的购币行为，在中国上市公司中非常罕见，其来自美图董事会的一项加密货币投资计划，允许动用现金储备，可以购买净额不超过1亿美元的加密货币。

4月后，美图没有再购买任何虚拟货币，也未进行出售。现累计持有超过940枚比特币、3.1万枚以太币，平均买入价分别约为5.26万美元、1629美元。

美图很快尝到一波甜头。

4月中旬，比特币价格冲破6.4万美元，以太坊突破2200美元。据此估算，美图持有的虚拟货币，最高浮盈2748万美元（约合人民币1.77亿元）。

好景不长，多个国家和地区发表声明，将要出台打击虚拟货币行业的政策，比特币市场迅速冷却，美图的炒币资产开始大幅波动。

5月12日，比特币最低下探到3万美元，以太币最低为1750美