④组织可行性。组织可行性是指需要制订合理的项目实施进度计划，设计合理的组织结构，选择经验丰富的管理人员，保证项目建设能够顺利进行。

⑤经济可行性。经济可行性是指从资源配置的角度衡量项目的价值。

⑥社会可行性。主要分析对社会的影响。

⑦风险因素及对策。主要对项目的市场风险、技术风险、财务风险、组织风险、法律风险、经济及社会风险等风险因素进行评价，制定规避风险的对策，为项目全过程的风险管理提供依据。

（2）投资项目可行性研究报告的编制。

投资项目可行性研究报告的内容如下：总论，需求预测和建设规模，自然资源、原材料、燃料动力及公司设施情况，建厂条件及厂址选择，项目设计，环境保护、劳动保护与安全防护，工厂组织机构、劳动定员和职工培训，建设进度计划，投资与成果预算，资金来源及融资方案，效益分析与风险评价，结论与建议。

6.4.3 筹资预算的编制

筹资预算主要解决两个问题：资本筹集方式和资本需要总量及时间安排。一个项目的投资总额并不等于对外筹资总额，对外筹资总额是投资总额减去部分内源性资金（如其他营业性现金流入量、项目折旧或利润再投资等）后的净额，因此筹资预算的作用就在于事先明确项目的对外筹资总量，从而使筹资行为在事先规划的过程中为投资服务。④组织可行性。组织可行性是指需要制订合理的项目实施进度计划，设计合理的组织结构，选择经验丰富的管理人员，保证项目建设能够顺利进行。

⑤经济可行性。经济可行性是指从资源配置的角度衡量项目的价值。

⑥社会可行性。主要分析对社会的影响。

⑦风险因素及对策。主要对项目的市场风险、技术风险、财务风险、组织风险、法律风险、经济及社会风险等风险因素进行评价，制定规避风险的对策，为项目全过程的风险管理提供依据。

（2）投资项目可行性研究报告的编制。

投资项目可行性研究报告的内容如下：总论，需求预测和建设规模，自然资源、原材料、燃料动力及公司设施情况，建厂条件及厂址选择，项目设计，环境保护、劳动保护与安全防护，工厂组织机构、劳动定员和职工培训，建设进度计划，投资与成果预算，资金来源及融资方案，效益分析与风险评价，结论与建议。

6.4.3 筹资预算的编制

筹资预算主要解决两个问题：资本筹集方式和资本需要总量及时间安排。一个项目的投资总额并不等于对外筹资总额，对外筹资总额是投资总额减去部分内源性资金（如其他营业性现金流入量、项目折旧或利润再投资等）后的净额，因此筹资预算的作用就在于事先明确项目的对外筹资总量，从而使筹资行为在事先规划的过程中为投资服务。（1）经营资金需要量的预测。

经营资金需要量的预测包括资金增长趋势预测和资金需要增加量预测。

资金增长趋势预测：根据过去销售收入与资金量之间的相互关系，推算出未来期间资金需要量的预测值。

（2）经营筹资预算的编制方法。

①汇总经营预算中的各项现金收付事项及收付时间和金额，计算出企业预算期间经营预算的现金余缺数量。

②将根据经营预算中的现金余缺数量与经营资金需要量预测得出的资金需求量进行对比，如果两者差距较大，应进行差异分析，找出差异原因。

③对企业在预算期内各项短期债务的种类、偿还时间和偿还金额进行排列，确定预算期内企业需要偿还的原有短期债务数额。

④将经营预算中的现金余缺数量与企业在预算期内需要偿还的原有短期债务数额进行累加，确定企业预算期内的现金余缺总量。

⑤针对企业预算期内的现金余缺总量，结合对预算期资金市场总体情况的预测，制定预算期的具体方案：如果预算期现金出现节余，则应制定提前偿还借款或将节余资金投向短期债券市场的融资方案；如果预算期现金出现短缺，则应首先从企业内部挖掘自有资金潜力，如清理应收账款、盘活存量资产等，然后根据预算期资金市场情况和资金成本制定向外举债方案。

⑥组织有关人员评审预算期筹资方案。（1）经营资金需要量的预测。

经营资金需要量的预测包括资金增长趋势预测和资金需要增加量预测。

资金增长趋势预测：根据过去销售收入与资金量之间的相互关系，推算出未来期间资金需要量的预测值。

（2）经营筹资预算的编制方法。

①汇总经营预算中的各项现金收付事项及收付时间和金额，计算出企业预算期间经营预算的现金余缺数量。

②将根据经营预算中的现金余缺数量与经营资金需要量预测得出的资金需求量进行对比，如果两者差距较大，应进行差异分析，找出差异原因。

③对企业在预算期内各项短期债务的种类、偿还时间和偿还金额进行排列，确定预算期内企业需要偿还的原有短期债务数额。

④将经营预算中的现金余缺数量与企业在预算期内需要偿还的原有短期债务数额进行累加，确定企业预算期内的现金余缺总量。

⑤针对企业预算期内的现金余缺总量，结合对预算期资金市场总体情况的预测，制定预算期的具体方案：如果预算期现金出现节余，则应制定提前偿还借款或将节余资金投向短期债券市场的融资方案；如果预算期现金出现短缺，则应首先从企业内部挖掘自有资金潜力，如清理应收账款、盘活存量资产等，然后根据预算期资金市场情况和资金成本制定向外举债方案。

⑥组织有关人员评审预算期筹资方案。⑦通过评审后编制经营筹资预算。

案例 某公司固定资产投资项目可行性研究报告解读与

分析

某公司要进行一项重置设备的决策，有关资料如表6-5所示。表6-5 重置设备的相关情况 单位：元

假定新旧机器的安装成本和残值相等，资金成本率为10%，计算净现值，并评价是否应该重置。（不考虑所得税）增量现金流量：（新机器与旧机器比较）原始总投资=340 000-40 000=300 000（元）旧机器年付现成本=50 000+615 000+15 000+9 000=689 000（元）新机器年付现成本=40 000+565 000+17 500+5 700=628 200（元）⑦通过评审后编制经营筹资预算。

案例 某公司固定资产投资项目可行性研究报告解读与

分析

某公司要进行一项重置设备的决策，有关资料如表6-5所示。表6-5 重置设备的相关情况 单位：元

假定新旧机器的安装成本和残值相等，资金成本率为10%，计算净现值，并评价是否应该重置。（不考虑所得税）增量现金流量：（新机器与旧机器比较）原始总投资=340 000-40 000=300 000（元）旧机器年付现成本=50 000+615 000+15 000+9 000=689 000（元）新机器年付现成本=40 000+565 000+17 500+5 700=628 200（元）重置新设备，将节约的成本作为现金流入量。净现值=（689 000-628 200）×（P/ A, 10%, 10）-300 000=60 800×6.145-300 000=73 616（元）净现值为正数，因此应重置新设备。

案例 某公司资金需要增加量预测

已知某投资公司2020年收益为20 000万元，营业利润率为12%，将净利润的60%分配给投资者。2020年12月的资产负债表（简表）如表6-6所示。表6-6 资产负债表（简表）

该公司2021年计划收益比上一年增长30%。为实现这一目标，该公司需新增一台管理用先进设备，价值为148万元。据历年财务数据，该公司流动资产与流动负债随收益额成同比例增减。假定该公司2021年的营业利润率和利润分配政策与2020年保持一致。①计算2021年该公司需增加的营运资金：2020年流动资产占销售收入的百分比=10 000÷20 000×重置新设备，将节约的成本作为现金流入量。净现值=（689 000-628 200）×（P/ A, 10%, 10）-300 000=60 800×6.145-300 000=73 616（元）净现值为正数，因此应重置新设备。

案例 某公司资金需要增加量预测

已知某投资公司2020年收益为20 000万元，营业利润率为12%，将净利润的60%分配给投资者。2020年12月的资产负债表（简表）如表6-6所示。表6-6 资产负债表（简表）

该公司2021年计划收益比上一年增长30%。为实现这一目标，该公司需新增一台管理用先进设备，价值为148万元。据历年财务数据，该公司流动资产与流动负债随收益额成同比例增减。假定该公司2021年的营业利润率和利润分配政策与2020年保持一致。①计算2021年该公司需增加的营运资金：2020年流动资产占销售收入的百分比=10 000÷20 000×100%=50%2020年流动负债占销售收入的百分比=3 000÷20 000×100%=15%2021年增加的销售收入=20 000×30%=6 000（万元）2021年增加的营运资金=流动资产占用资金增量-流动负债占用资金增量=6 000×50%-6 000×15%=2 100（万元）②预测2021年需要对外筹集的资金量：2021年新增留存收益=20 000×（1+30%）×12%×（1-60%）=1 248（万元）2021年对外筹集资金=148+2 100-1 248=1 000（万元）100%=50%2020年流动负债占销售收入的百分比=3 000÷20 000×100%=15%2021年增加的销售收入=20 000×30%=6 000（万元）2021年增加的营运资金=流动资产占用资金增量-流动负债占用资金增量=6 000×50%-6 000×15%=2 100（万元）②预测2021年需要对外筹集的资金量：2021年新增留存收益=20 000×（1+30%）×12%×（1-60%）=1 248（万元）2021年对外筹集资金=148+2 100-1 248=1 000（万元）