1000万元），那么此时企业的财务杠杆就是2，即2000/1000。这样算下来，企业的投资回报率是200%。

投资回报率=销售利润率×资产周转率×权益乘数=10%×10×2=200%

可见，投资回报率从10%增长到200%取决于企业的资产周转率、财务杠杆及销售利润率。

企业投资回报率的提升就由三个杠杆——市场杠杆、管理杠杆、财务杠杆决定，这三个杠杆就好比三驾马车，共同拉动企业发展前进。

其中，市场杠杆（销售利润率）代表市场情况，管理杠杆（资产周转率）代表企业管理情况，财务杠杆（权益乘数）代表企业财务资金情况。市场、管理、财务配合好了，企业向前走得就比较顺利。

财务杠杆，说得形象一点就是企业借钱的能力。企业老板应该自己先投入100万元，再去借100万元，用自己的100万元撬动200万元的资金开始创业做生意。老板能撬动多少资金取决于他借钱的能力。

但是，老板要妥善运用这种能力。比如，一个老板自己投资1万元，借了9999万元，最终凑够1个亿去做生意，这样做会给企业带来巨大的财务风险。稍微亏损一点点，老板的本金就没有了，很容易资不抵债，导致企业破产。在某些国家，一旦企业出现资不抵债的情况就被直接认定为破产；在中国，只要企业的现金流没出现问题，还不会立即被认定破产。

对于企业来说，要提高投资回报率，就要充分利用财务杠杆，学会借钱。但是要能够控制借钱的金额，不能盲目地借钱，也不能一点1000万元），那么此时企业的财务杠杆就是2，即2000/1000。这样算下来，企业的投资回报率是200%。

投资回报率=销售利润率×资产周转率×权益乘数=10%×10×2=200%

可见，投资回报率从10%增长到200%取决于企业的资产周转率、财务杠杆及销售利润率。

企业投资回报率的提升就由三个杠杆——市场杠杆、管理杠杆、财务杠杆决定，这三个杠杆就好比三驾马车，共同拉动企业发展前进。

其中，市场杠杆（销售利润率）代表市场情况，管理杠杆（资产周转率）代表企业管理情况，财务杠杆（权益乘数）代表企业财务资金情况。市场、管理、财务配合好了，企业向前走得就比较顺利。

财务杠杆，说得形象一点就是企业借钱的能力。企业老板应该自己先投入100万元，再去借100万元，用自己的100万元撬动200万元的资金开始创业做生意。老板能撬动多少资金取决于他借钱的能力。

但是，老板要妥善运用这种能力。比如，一个老板自己投资1万元，借了9999万元，最终凑够1个亿去做生意，这样做会给企业带来巨大的财务风险。稍微亏损一点点，老板的本金就没有了，很容易资不抵债，导致企业破产。在某些国家，一旦企业出现资不抵债的情况就被直接认定为破产；在中国，只要企业的现金流没出现问题，还不会立即被认定破产。

对于企业来说，要提高投资回报率，就要充分利用财务杠杆，学会借钱。但是要能够控制借钱的金额，不能盲目地借钱，也不能一点儿不借。

企业负债不能过多，正常情况下，自己投资一半再借一半是比较正常的，也就是说负债率是50%，财务杠杆是2。而当企业的负债率达到70%的时候，风险就比较大了。

3．周转速度就是“赚钱的速度”

“销售利润率”由市场或行业影响控制，财务杠杆又受风险大小控制，那么，企业要想赚钱关键就靠“资产周转率”了。

什么是周转率？什么是周转速度？周转速度就是企业赚钱的速度。周转一次赚一次钱，周转100次就赚100次钱。未来企业与企业的竞争，一定是周转速度的竞争。

如何提高周转速度呢？如，不断做大收入、适当降低总资产。降低总资产的时候，在不考虑固定资产和土地价值变化的情况下，要尽可能地降低应收账款和存货。

提升资产周转率主要是靠管理系统，而管理系统则是以财务为中心。目前我们在全国各地做的上千个财务咨询项目，以及开展的集中式微咨询服务项目，就是在不断地帮助企业完善其财务管理系统。

2008年，我给石家庄的一家上市企业做咨询，这家企业从事的是投资并购的项目。聚餐时，有位高管问我：“新闻上说最近低价手机非常畅销，一部低价手机卖300元，利润是3元，相当于利润率只有1%。那这些企业如何赚钱呢？”

我解释说，一部手机虽然只赚3元，但是这样一部低价手机从采儿不借。

企业负债不能过多，正常情况下，自己投资一半再借一半是比较正常的，也就是说负债率是50%，财务杠杆是2。而当企业的负债率达到70%的时候，风险就比较大了。

3．周转速度就是“赚钱的速度”

“销售利润率”由市场或行业影响控制，财务杠杆又受风险大小控制，那么，企业要想赚钱关键就靠“资产周转率”了。

什么是周转率？什么是周转速度？周转速度就是企业赚钱的速度。周转一次赚一次钱，周转100次就赚100次钱。未来企业与企业的竞争，一定是周转速度的竞争。

如何提高周转速度呢？如，不断做大收入、适当降低总资产。降低总资产的时候，在不考虑固定资产和土地价值变化的情况下，要尽可能地降低应收账款和存货。

提升资产周转率主要是靠管理系统，而管理系统则是以财务为中心。目前我们在全国各地做的上千个财务咨询项目，以及开展的集中式微咨询服务项目，就是在不断地帮助企业完善其财务管理系统。

2008年，我给石家庄的一家上市企业做咨询，这家企业从事的是投资并购的项目。聚餐时，有位高管问我：“新闻上说最近低价手机非常畅销，一部低价手机卖300元，利润是3元，相当于利润率只有1%。那这些企业如何赚钱呢？”

我解释说，一部手机虽然只赚3元，但是这样一部低价手机从采购材料组件开始生产到销售出去，只要3天时间，手机厂家一年360天，可以生产100多批货物，一年周转100多次，假设没有财务杠杆，用1%的利润率乘以100次总资产周转次数，相当于投资回报率是100%。假设一个人投资100万元做低价手机，一年就能赚回100万元。

当企业利润比较低的时候，主要是靠提升周转率来赚钱，而周转率的提升又是企业综合管理实力提升的体现。资产周转率高说明企业的综合管理做得不错，而综合管理一定是财务来驱动的。

所以，管理者具有财务运营思维，企业的投资回报率才会做得更高。财务运营思维必须要财务与业务两者相结合，老板要懂财务，财务人员要懂财务，企业的中高管、部门经理也要懂财务，比如生产总监、采购总监、销售总监等，要善于利用财务工具和思维来帮助企业提升利润，提升投资回报率，形成企业的财务文化，整体解决企业的管理成熟度问题。

也正是基于这个原因，为了帮助广大的企业高管们掌握各种财务工具，具备财务思维，我才会研发《大财商：中高管的财务训练》课程，来训练各部门人员的财商，比如营销财商、采购财商、研发财商、人力资源财商、生产财商、运营财商、总经理财商等。

案例故事：卖服装

我曾经跟一个朋友开玩笑，说自己不做财务咨询了，改行做实业去。我回想自己的职业生涯：从20世纪90年代开始在一家外资企业做财务，后来从一个普通的财务工作者做到财务总监，然后又开始做购材料组件开始生产到销售出去，只要3天时间，手机厂家一年360天，可以生产100多批货物，一年周转100多次，假设没有财务杠杆，用1%的利润率乘以100次总资产周转次数，相当于投资回报率是100%。假设一个人投资100万元做低价手机，一年就能赚回100万元。

当企业利润比较低的时候，主要是靠提升周转率来赚钱，而周转率的提升又是企业综合管理实力提升的体现。资产周转率高说明企业的综合管理做得不错，而综合管理一定是财务来驱动的。

所以，管理者具有财务运营思维，企业的投资回报率才会做得更高。财务运营思维必须要财务与业务两者相结合，老板要懂财务，财务人员要懂财务，企业的中高管、部门经理也要懂财务，比如生产总监、采购总监、销售总监等，要善于利用财务工具和思维来帮助企业提升利润，提升投资回报率，形成企业的财务文化，整体解决企业的管理成熟度问题。

也正是基于这个原因，为了帮助广大的企业高管们掌握各种财务工具，具备财务思维，我才会研发《大财商：中高管的财务训练》课程，来训练各部门人员的财商，比如营销财商、采购财商、研发财商、人力资源财商、生产财商、运营财商、总经理财商等。

案例故事：卖服装

我曾经跟一个朋友开玩笑，说自己不做财务咨询了，改行做实业去。我回想自己的职业生涯：从20世纪90年代开始在一家外资企业做财务，后来从一个普通的财务工作者做到财务总监，然后又开始做财税咨询行业。近20年来，我做的都是财务方面的工作，服务的客户包括华为、移动、一汽丰田等数十家大企业。

我觉得自己没有什么特别的本钱，就只精于“财务”一件事。但是财务做得久了，有时候又想去干实业，尝试自己创业当老板，于是就编了下面这个自己创业当老板卖服装的故事，通过这个故事来思考企业财务运营的问题。

有一天，我不讲财务课程了，响应国家“万众创新，大众创业”的号召，打算创业。可是我不知道做什么好，想来想去，觉得“衣食住行”是人们生活的刚性需求，而“衣”又排在了第一位，于是决定成立一个实业公司，专门做服装。可是我又不能投资太多，因为开始没有那么多本钱，只有1万元初始创业资金。

假设第一个月，计划投资1万元。认真想想，1万元既不够买厂房又不够租店面，最多就是摆个地摊（在不考虑城管的情况下），我去服装批发城批发了1万元的衣服在路边摆地摊。卖了一个月，销售收入1.5万元。也就是说，这一个月有5000元的利润，投资回报率是50%。

计算公式：5000元（利润）/10000元（投资额）=50%（投资回报率）。

第一个月卖服装，能做成这样已经非常不错了。这说明创业型企业的投资回报率一定都比较高。

到第二个月的时候，有人建议用这笔赚来的5000元扩大再生产，但是我财务工作做久了，比较保守谨慎，便决定把这赚来的5000元交给家里，再用1万元去做第二个月的生意。财税咨询行业。近20年来，我做的都是财务方面的工作，服务的客户包括华为、移动、一汽丰田等数十家大企业。

我觉得自己没有什么特别的本钱，就只精于“财务”一件事。但是财务做得久了，有时候又想去干实业，尝试自己创业当老板，于是就编了下面这个自己创业当老板卖服装的故事，通过这个故事来思考企业财务运营的问题。

有一天，我不讲财务课程了，响应国家“万众创新，大众创业”的号召，打算创业。可是我不知道做什么好，想来想去，觉得“衣食住行”是人们生活的刚性需求，而“衣”又排在了第一位，于是决定成立一个实业公司，专门做服装。可是我又不能投资太多，因为开始没有那么多本钱，只有1万元初始创业资金。

假设第一个月，计划投资1万元。认真想想，1万元既不够买厂房又不够租店面，最多就是摆个地摊（在不考虑城管的情况下），我去服装批发城批发了1万元的衣服在路边摆地摊。卖了一个月，销售收入1.5万元。也就是说，这一个月有5000元的利润，投资回报率是50%。

计算公式：5000元（利润）/10000元（投资额）=50%（投资回报率）。

第一个月卖服装，能做成这样已经非常不错了。这说明创业型企业的投资回报率一定都比较高。

到第二个月的时候，有人建议用这笔赚来的5000元扩大再生产，但是我财务工作做久了，比较保守谨慎，便决定把这赚来的5000元交给家里，再用1万元去做第二个月的生意。天有不测风云，当我在服装批发城选好了1万元衣服，并准备付钱的时候，不幸的事发生了——钱丢了（怪不得坐公交时有人老挤我呢）。

没办法，我只能回家再去筹钱。创业者嘛，要有屡战屡败、屡败屡战的执着和坚韧。回到家里，我和家人商量，家人决定只给我出资2500元继续创业，并再三叮嘱说：“如果创业不成功，就继续去讲财务课程。”

没办法，我只能以2500元为本金重新开始做生意。这次，我进了2500元的货物，一周就卖完了。在第二个月里，我一共进了4次货物，最终销售收入也是1.5万元。那么，我每次进货花2500元，进了4次货物，成本还是1万元，最终销售收入是1.5万元，这个月的利润还是5000元，而投资回报率却是200%。

计算公式：5000元（利润）/2500元（投资额）=200%（投资回报率）。

这两个月相比，我在第二个月更加勤奋。之前一个月进货一次，这次一个月进货四次，周转的速度快，管理更加精细，所以投资回报率更高。

等到第三个月，基于上个月带来的信心，我发现自己用2500元就能做好生意，于是只带着2500元出门进货。

结果，路上遇见熟人想借钱，善良的我抹不开面子，于是我就借给了他1250元。我揣着1250元到了服装市场，发现自己一周要跑两趟进货，才能达到跟上个月一样的销售收入，于是就跟批发服装的老板商量赊账的事情：我花1250元带走价值2500元的衣服，即付现一天有不测风云，当我在服装批发城选好了1万元衣服，并准备付钱的时候，不幸的事发生了——钱丢了（怪不得坐公交时有人老挤我呢）。

没办法，我只能回家再去筹钱。创业者嘛，要有屡战屡败、屡败屡战的执着和坚韧。回到家里，我和家人商量，家人决定只给我出资2500元继续创业，并再三叮嘱说：“如果创业不成功，就继续去讲财务课程。”

没办法，我只能以2500元为本金重新开始做生意。这次，我进了2500元的货物，一周就卖完了。在第二个月里，我一共进了4次货物，最终销售收入也是1.5万元。那么，我每次进货花2500元，进了4次货物，成本还是1万元，最终销售收入是1.5万元，这个月的利润还是5000元，而投资回报率却是200%。

计算公式：5000元（利润）/2500元（投资额）=200%（投资回报率）。

这两个月相比，我在第二个月更加勤奋。之前一个月进货一次，这次一个月进货四次，周转的速度快，管理更加精细，所以投资回报率更高。

等到第三个月，基于上个月带来的信心，我发现自己用2500元就能做好生意，于是只带着2500元出门进货。

结果，路上遇见熟人想借钱，善良的我抹不开面子，于是我就借给了他1250元。我揣着1250元到了服装市场，发现自己一周要跑两趟进货，才能达到跟上个月一样的销售收入，于是就跟批发服装的老板商量赊账的事情：我花1250元带走价值2500元的衣服，即付现一