这个估算方法比较全面，它首先对企业未来的经营成果进行预测，然后在这个结果的基础上进行折现，再进行估算。

【实战指引】

DCF法计算公式

V=Σ（FCF÷（1+K）［t］）+（F÷（1+K）［t］）

其中，FCF是自由现金流量；K是折现率或加权平均资本成本；F是预期转让价格；V是企业价值。

DCF法的特别之处在于，它基于基本的经营数据对未来企业利润或财务收入模型进行预估，所以它适合任何类型的企业。并且它还基本涵盖了完整的评估模型，框架严谨且科学。

在了解以上4种估算企业价值的方法后，企业可以选择与自身情况相符的方法进行估值，衡量自己投融资的风险。

同时，企业价值也不是固有不变的，它会根据市场和商业环境而发生变化。这就意味着CEO一定要很详细地了解企业的具体情况，在投融资前要对企业的价值进行全方位估算。估算完成后也要进一步自查，以了解估算是否合理。

总之，投融资行为并不是心血来潮的，它的背后有精密的估值在支撑。CEO在进行投融资前，一定要估算好企业的价值，了解自己付出多少，能得到什么。只有小心谨慎地决策，才能更有胜算地发挥资金的作用，进而提升企业的价值。这个估算方法比较全面，它首先对企业未来的经营成果进行预测，然后在这个结果的基础上进行折现，再进行估算。

【实战指引】

DCF法计算公式

V=Σ（FCF÷（1+K）［t］）+（F÷（1+K）［t］）

其中，FCF是自由现金流量；K是折现率或加权平均资本成本；F是预期转让价格；V是企业价值。

DCF法的特别之处在于，它基于基本的经营数据对未来企业利润或财务收入模型进行预估，所以它适合任何类型的企业。并且它还基本涵盖了完整的评估模型，框架严谨且科学。

在了解以上4种估算企业价值的方法后，企业可以选择与自身情况相符的方法进行估值，衡量自己投融资的风险。

同时，企业价值也不是固有不变的，它会根据市场和商业环境而发生变化。这就意味着CEO一定要很详细地了解企业的具体情况，在投融资前要对企业的价值进行全方位估算。估算完成后也要进一步自查，以了解估算是否合理。

总之，投融资行为并不是心血来潮的，它的背后有精密的估值在支撑。CEO在进行投融资前，一定要估算好企业的价值，了解自己付出多少，能得到什么。只有小心谨慎地决策，才能更有胜算地发挥资金的作用，进而提升企业的价值。3 货币的时间价值与现金流

CEO在进行投融资时，有两个重要的考量因素：一是货币的时间价值；二是现金流。货币的时间价值关乎企业在投融资过程中的未来收益；现金流则关乎投融资对企业运营造成的影响。

下面，我们具体分析一下货币的时间价值与现金流。

（1）货币的时间价值

货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金时间价值，具体是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。例如，你的朋友向你借了1000元现金，承诺3个月后还款1100元。其中多出来的100元就是货币的时间价值。

货币的时间价值具体表现在以下3个方面：

一是货币可用于投资，获得利息，从而在将来拥有更高价值的货币；

二是货币的购买力会因通货膨胀的影响而发生改变；

三是未来的预期收入具有不确定性。

货币的时间价值的计算方式为单利计算法。3 货币的时间价值与现金流

CEO在进行投融资时，有两个重要的考量因素：一是货币的时间价值；二是现金流。货币的时间价值关乎企业在投融资过程中的未来收益；现金流则关乎投融资对企业运营造成的影响。

下面，我们具体分析一下货币的时间价值与现金流。

（1）货币的时间价值

货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金时间价值，具体是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。例如，你的朋友向你借了1000元现金，承诺3个月后还款1100元。其中多出来的100元就是货币的时间价值。

货币的时间价值具体表现在以下3个方面：

一是货币可用于投资，获得利息，从而在将来拥有更高价值的货币；

二是货币的购买力会因通货膨胀的影响而发生改变；

三是未来的预期收入具有不确定性。

货币的时间价值的计算方式为单利计算法。单利计算法是指一种在规定期限内获得的利息均不计算利息，只就本金计算利息的一种方法。一般分为单利终值和单利现值的计算。

单利终值指按单利计算出来的资金未来的价值，也就是按单利计算出来的本金与未来利息之和。

【实战指引】

单利终值的计算公式

F=P（1+i×）

其中，P为现值（本金），F为终值，为计算期数，i为利息率。

单利现值是指预计未来某一时间收到（或付出）的一笔款项按单利法折合的现在的价值。

【实战指引】

单利现值计算公式

PV=FV÷（1+i×t）

其中，PV 为现值（本金），FV为终值，i为利率，t为计息时间。

“钱生钱”，并且所生之钱会生出更多的钱。这就是货币的时间价值的本质。因此，货币的时间价值又被称为理财的“第一原则”。

同样，企业生产运营也遵循着“钱生钱”的原理。例如，企业投入货币资金购买原材料，进而生产出产品，产品再经销售获得高于最初投入的货币资金。随着时间的延续，货币也在循环中获得几何级数单利计算法是指一种在规定期限内获得的利息均不计算利息，只就本金计算利息的一种方法。一般分为单利终值和单利现值的计算。

单利终值指按单利计算出来的资金未来的价值，也就是按单利计算出来的本金与未来利息之和。

【实战指引】

单利终值的计算公式

F=P（1+i×）

其中，P为现值（本金），F为终值，为计算期数，i为利息率。

单利现值是指预计未来某一时间收到（或付出）的一笔款项按单利法折合的现在的价值。

【实战指引】

单利现值计算公式

PV=FV÷（1+i×t）

其中，PV 为现值（本金），FV为终值，i为利率，t为计息时间。

“钱生钱”，并且所生之钱会生出更多的钱。这就是货币的时间价值的本质。因此，货币的时间价值又被称为理财的“第一原则”。

同样，企业生产运营也遵循着“钱生钱”的原理。例如，企业投入货币资金购买原材料，进而生产出产品，产品再经销售获得高于最初投入的货币资金。随着时间的延续，货币也在循环中获得几何级数增长，使货币具有较高的时间价值。

（2）现金流

现金流可以说是企业顺利进行一项经济活动的基础。很多企业都会出现企业账面利润看似丰厚，但却由于资金流断裂或无力偿还债务而陷入财务困难的情况。相反，有的企业可能账面上利润不可观，但因为现金流状况良好，资金充足，企业运营有序。

就一项经济活动而言，现金流可以分为3种类型。

第一，初始现金流。

初始现金流一般是指经济活动开始时投入的现金，它是此项经济活动的现金流出，包括固定资产的投入，如购买厂房、办公区等；流动资产的投入，如购买材料、设备等支出；其他投资费用，如工资、培训费等。

第二，营业现金流。

营业现金流是指企业从事一项经济活动的过程中所产生的现金流入和流出的数量。现金流入一般是指经营活动产生的现金收入，现金流出是指经营活动中的各项成本费用支出等。

第三，终结现金流。

终结现金流一般是指一项经济活动完结时所产生的现金流入，包括处理固定资产所取得的现金收入，收回原先垫付的各种流动资金增长，使货币具有较高的时间价值。

（2）现金流

现金流可以说是企业顺利进行一项经济活动的基础。很多企业都会出现企业账面利润看似丰厚，但却由于资金流断裂或无力偿还债务而陷入财务困难的情况。相反，有的企业可能账面上利润不可观，但因为现金流状况良好，资金充足，企业运营有序。

就一项经济活动而言，现金流可以分为3种类型。

第一，初始现金流。

初始现金流一般是指经济活动开始时投入的现金，它是此项经济活动的现金流出，包括固定资产的投入，如购买厂房、办公区等；流动资产的投入，如购买材料、设备等支出；其他投资费用，如工资、培训费等。

第二，营业现金流。

营业现金流是指企业从事一项经济活动的过程中所产生的现金流入和流出的数量。现金流入一般是指经营活动产生的现金收入，现金流出是指经营活动中的各项成本费用支出等。

第三，终结现金流。

终结现金流一般是指一项经济活动完结时所产生的现金流入，包括处理固定资产所取得的现金收入，收回原先垫付的各种流动资金等。

一旦企业缺少资金，周转不灵，就会导致企业经营遭遇危机。因此，关于现金流，CEO要重点关注以下3点内容。

一是要确定最佳现金持有量。所谓最佳现金持有量是指企业内部现金既能满足生产经营需要，又能使其使用效率和效益最高的最低持有量。而确定企业的最佳现金持有量的方法有多种，下面我们介绍一种简单好用的计算方法，即利用现金周转期，通过以下3个公式计算出企业的最佳现金持有量。

【实战指引】

计算企业的最佳现金持有量的3个公式

第一个公式：现金周转期=库存周转期+应收账款周转期－应付账款周转期

第二个公式：现金周转率=360÷现金周转期

第三个公式：最佳现金持有量=年现金需求量÷现金周转率

二是增强货币的时间价值。要想提高企业的现金效率，增强货币的时间价值，企业要尽可能地做到降低存货余额，缩短存货周转天数；在不影响企业信誉的前提下，尽可能地延长应付账款应付天数，减少应收账款的周转天数。

三是不过度经营。企业要想有良好的现金流，就要做到不过分投资，不过度经营。不少企业会有“没有学会走路却想要跑”的行为，等。

一旦企业缺少资金，周转不灵，就会导致企业经营遭遇危机。因此，关于现金流，CEO要重点关注以下3点内容。

一是要确定最佳现金持有量。所谓最佳现金持有量是指企业内部现金既能满足生产经营需要，又能使其使用效率和效益最高的最低持有量。而确定企业的最佳现金持有量的方法有多种，下面我们介绍一种简单好用的计算方法，即利用现金周转期，通过以下3个公式计算出企业的最佳现金持有量。

【实战指引】

计算企业的最佳现金持有量的3个公式

第一个公式：现金周转期=库存周转期+应收账款周转期－应付账款周转期

第二个公式：现金周转率=360÷现金周转期

第三个公式：最佳现金持有量=年现金需求量÷现金周转率

二是增强货币的时间价值。要想提高企业的现金效率，增强货币的时间价值，企业要尽可能地做到降低存货余额，缩短存货周转天数；在不影响企业信誉的前提下，尽可能地延长应付账款应付天数，减少应收账款的周转天数。

三是不过度经营。企业要想有良好的现金流，就要做到不过分投资，不过度经营。不少企业会有“没有学会走路却想要跑”的行为，