简单说，公司年净利润乘以市盈率（倍数）就等于公司估值。例如，当年公司净利润100万元，如果市盈率按照10倍算，那公司估值就是1000万元。

用过去的净利润，叫历史市盈率。也可以取过去几年净利润平均值来计算。

市盈率倍数，可以参照上市公司市盈率——仅仅参照，但决不等同，上没上市相差不可以道里计。还可以参照同类发生交易的公司的市盈率。一般来说，未上市的公司，中位数在10倍左右。

如果创业者说，我这个公司，前面几年都在打基础，没有盈利，但是未来盈利不可限量，要求用未来某一年，或者若干年平均净利润来计算，这叫未来市盈率，有人开玩笑叫“梦盈率”。未来的利润，也只能是预计和估算。

市盈率只考虑公司的盈利能力，不论资产多少，不考虑其他因素。这符合公司的本质——营利。但是，对一些重资产，利润又比较薄的公司，或者较长时间不盈利但是蓬勃向上发展的公司，这种估值有失公平。

6.“市销率”估值法

用年销售额乘以一个倍数，就等于公司估值。这跟市盈率的道理差不多，只是用年销售额取代了年净利润。相应的，倍数也会低一些，这种方法往往针对电商类企业。

7.综合估值法简单说，公司年净利润乘以市盈率（倍数）就等于公司估值。例如，当年公司净利润100万元，如果市盈率按照10倍算，那公司估值就是1000万元。

用过去的净利润，叫历史市盈率。也可以取过去几年净利润平均值来计算。

市盈率倍数，可以参照上市公司市盈率——仅仅参照，但决不等同，上没上市相差不可以道里计。还可以参照同类发生交易的公司的市盈率。一般来说，未上市的公司，中位数在10倍左右。

如果创业者说，我这个公司，前面几年都在打基础，没有盈利，但是未来盈利不可限量，要求用未来某一年，或者若干年平均净利润来计算，这叫未来市盈率，有人开玩笑叫“梦盈率”。未来的利润，也只能是预计和估算。

市盈率只考虑公司的盈利能力，不论资产多少，不考虑其他因素。这符合公司的本质——营利。但是，对一些重资产，利润又比较薄的公司，或者较长时间不盈利但是蓬勃向上发展的公司，这种估值有失公平。

6.“市销率”估值法

用年销售额乘以一个倍数，就等于公司估值。这跟市盈率的道理差不多，只是用年销售额取代了年净利润。相应的，倍数也会低一些，这种方法往往针对电商类企业。

7.综合估值法就是综合两种以上的方法对公司进行估值。比如，既考虑净资产，也考虑盈利能力。

综合估值法，一般会使估值更加客观。但是究竟如何综合，又要根据公司的实际情况确定，不是那么容易把握。

王小板的收获与感悟：知识储备，未雨绸缪

股权并购，王小板过去没有操作过。如果公司不垮，有两个项目可能会纳入并购考虑。但是，按当时的认知，如果做，大概率会惹上更多的麻烦。

今后，公司发展过程中，肯定会用到并购这种手段。这节课的内容，非常实战，可以作为今后操作指南。

关于公司估值，不论融资，并购，还是激励，都会用到。

“股权智慧”实战班课程，已经过去三天。这三天，他全力以赴地投入到学习当中。课堂上认真听，认真做笔记，课后主动与同学们交流。每天晚上，他都挤出时间，总结过去，规划未来。

同时，站在学员的角度，王小板更加感受到大易老师的魅力。大易讲课，有以下特点。

1.不炫。没有激情四射、手舞足蹈，而是相对平静，娓娓道来。

2.始终紧紧围绕学员的需求，让人听着很受用，很解渴。就是综合两种以上的方法对公司进行估值。比如，既考虑净资产，也考虑盈利能力。

综合估值法，一般会使估值更加客观。但是究竟如何综合，又要根据公司的实际情况确定，不是那么容易把握。

王小板的收获与感悟：知识储备，未雨绸缪

股权并购，王小板过去没有操作过。如果公司不垮，有两个项目可能会纳入并购考虑。但是，按当时的认知，如果做，大概率会惹上更多的麻烦。

今后，公司发展过程中，肯定会用到并购这种手段。这节课的内容，非常实战，可以作为今后操作指南。

关于公司估值，不论融资，并购，还是激励，都会用到。

“股权智慧”实战班课程，已经过去三天。这三天，他全力以赴地投入到学习当中。课堂上认真听，认真做笔记，课后主动与同学们交流。每天晚上，他都挤出时间，总结过去，规划未来。

同时，站在学员的角度，王小板更加感受到大易老师的魅力。大易讲课，有以下特点。

1.不炫。没有激情四射、手舞足蹈，而是相对平静，娓娓道来。

2.始终紧紧围绕学员的需求，让人听着很受用，很解渴。3.课程内容层次分明，逻辑清楚，环环相扣。因此，只要是老板，无疑会被深深地吸引。往往到宣布课间休息时，大家还意犹未尽。

4.大易讲股权，但不唯股权，而是始终站在整个公司经营管理的高度，站在提升创业者生命价值的高度，去驾驭股权，运用股权。

5.大易的另一个身份是法律人。在法律风险防控上，大易细致入微，毫不含糊。

大易讲“术”，更讲“道”。每个学员都能感受到大易发自内心的、通过传播股权文化为中华民族的伟大复兴尽一份力的紧迫感和责任感。面对缺少使命感，不懂得运用股权，不愿分享，处于迷途之中，身心疲惫、焦头烂额而又欲罢不能的老板群体，大易有一种悲天悯人的情怀。对那些投机取巧的所谓“术”，大易不敢苟同，向学员耐心解读，力劝抛弃。大易传授的方法，始终充盈着满满的正能量。

课后，学员们感慨：学三天智慧股权，少十年创业弯路。

课程还剩两天，王小板期待着更大的收获。3.课程内容层次分明，逻辑清楚，环环相扣。因此，只要是老板，无疑会被深深地吸引。往往到宣布课间休息时，大家还意犹未尽。

4.大易讲股权，但不唯股权，而是始终站在整个公司经营管理的高度，站在提升创业者生命价值的高度，去驾驭股权，运用股权。

5.大易的另一个身份是法律人。在法律风险防控上，大易细致入微，毫不含糊。

大易讲“术”，更讲“道”。每个学员都能感受到大易发自内心的、通过传播股权文化为中华民族的伟大复兴尽一份力的紧迫感和责任感。面对缺少使命感，不懂得运用股权，不愿分享，处于迷途之中，身心疲惫、焦头烂额而又欲罢不能的老板群体，大易有一种悲天悯人的情怀。对那些投机取巧的所谓“术”，大易不敢苟同，向学员耐心解读，力劝抛弃。大易传授的方法，始终充盈着满满的正能量。

课后，学员们感慨：学三天智慧股权，少十年创业弯路。

课程还剩两天，王小板期待着更大的收获。第五章

聚人

天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往。夫千乘之王，万家之侯，百室之君，尚犹患贫，而况匹夫编户之民乎！

——《史记·货殖列传》

上下同欲者胜。

——孙子

天下不患无臣，患无君以使之；

天下不患无财，患无人以分之。

——《管子·牧民篇》

利之所在，虽千仞之山，无所不上；深源之下，无所不入焉。

——《管子·禁藏》第五章

聚人

天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往。夫千乘之王，万家之侯，百室之君，尚犹患贫，而况匹夫编户之民乎！

——《史记·货殖列传》

上下同欲者胜。

——孙子

天下不患无臣，患无君以使之；

天下不患无财，患无人以分之。

——《管子·牧民篇》

利之所在，虽千仞之山，无所不上；深源之下，无所不入焉。

——《管子·禁藏》管仲说：天下不患无臣，患无君以使之；天下不患无财，患无人以分之。

作为创业者会分钱比会挣钱更重要一万倍。

换个角度看，股权是一种分钱方式，是最高级、最智慧的分钱方式。

组盘是用股权工具向最初的资源贡献者分钱。

股权融资是在公司发展过程中，用股权工具向投资人分钱。

并购重组是组合更多的股权筹码，并且对股权进行再分配，以整合更多的资源。

下面要讲的股权激励是利用股权工具向人力资源贡献者分钱。

以上板块，从应用的角度上看，相对独立，是并列的。从知识构架上看，前面的知识是理解后面内容的基础，因此又是层层递进的。

股权激励可以说是股权最高级、最重要的应用，大家一定要认真听，并用于自己的企业实践。股权激励的重要性，主要表现在以下方面。

（1）应用广泛。组盘、融资、并购并不是企业常态，股权激励应当成为常态，并且多数企业都需要。

（2）对企业的影响更深远。我要讲的股权激励，其目的是构建共创共享的机制，彻底改变企业的生存发展逻辑。管仲说：天下不患无臣，患无君以使之；天下不患无财，患无人以分之。

作为创业者会分钱比会挣钱更重要一万倍。

换个角度看，股权是一种分钱方式，是最高级、最智慧的分钱方式。

组盘是用股权工具向最初的资源贡献者分钱。

股权融资是在公司发展过程中，用股权工具向投资人分钱。

并购重组是组合更多的股权筹码，并且对股权进行再分配，以整合更多的资源。

下面要讲的股权激励是利用股权工具向人力资源贡献者分钱。

以上板块，从应用的角度上看，相对独立，是并列的。从知识构架上看，前面的知识是理解后面内容的基础，因此又是层层递进的。

股权激励可以说是股权最高级、最重要的应用，大家一定要认真听，并用于自己的企业实践。股权激励的重要性，主要表现在以下方面。

（1）应用广泛。组盘、融资、并购并不是企业常态，股权激励应当成为常态，并且多数企业都需要。

（2）对企业的影响更深远。我要讲的股权激励，其目的是构建共创共享的机制，彻底改变企业的生存发展逻辑。