中国在20世纪90年代诞生了两家证券交易所，一家是上

海证券交易所，另一家是深圳证券交易所。有人会问，为什么

不能在兰州或郑州也开一家证券交易所呢？

如果中国各个省都有一个证券交易所的话，那你买卖股票

多麻烦？你需要开多少个证券交易账户？这样只会增加投资者

的交易成本。交易所还有一个规矩，就是绝对不允许欺诈行为

存在，而且上市公司的信息必须透明公开。

为了防止股市的欺诈行为，我们看看荷兰政府是怎么做的。

阿姆斯特丹的市长，专门任命了一位交易所官员，让他来

监督证券交易。如果发现有人行为不轨，违规者要受到严重惩

罚，被砍掉手臂。这是多么严重的刑罚！这种严惩，就是为了

防止证券交易中出现欺诈行为。

如果出现欺诈行为，惩罚将极为严重。投资者不能受骗，

否则没人敢买卖股票了。虽然股票买卖的风险很大，但是能赚

到钱，所以投资者甘愿冒风险。这就是股票市场和证券交易所

的魅力所在。

当今世界，名气最大的证券交易所，要属美国纽约证券交

易所，它在金融市场中的地位举足轻重。

那么，纽约证券交易所是怎样产生的呢？证券经纪人又是

干什么的呢？中国在20世纪90年代诞生了两家证券交易所，一家是上

海证券交易所，另一家是深圳证券交易所。有人会问，为什么

不能在兰州或郑州也开一家证券交易所呢？

如果中国各个省都有一个证券交易所的话，那你买卖股票

多麻烦？你需要开多少个证券交易账户？这样只会增加投资者

的交易成本。交易所还有一个规矩，就是绝对不允许欺诈行为

存在，而且上市公司的信息必须透明公开。

为了防止股市的欺诈行为，我们看看荷兰政府是怎么做的。

阿姆斯特丹的市长，专门任命了一位交易所官员，让他来

监督证券交易。如果发现有人行为不轨，违规者要受到严重惩

罚，被砍掉手臂。这是多么严重的刑罚！这种严惩，就是为了

防止证券交易中出现欺诈行为。

如果出现欺诈行为，惩罚将极为严重。投资者不能受骗，

否则没人敢买卖股票了。虽然股票买卖的风险很大，但是能赚

到钱，所以投资者甘愿冒风险。这就是股票市场和证券交易所

的魅力所在。

当今世界，名气最大的证券交易所，要属美国纽约证券交

易所，它在金融市场中的地位举足轻重。

那么，纽约证券交易所是怎样产生的呢？证券经纪人又是

干什么的呢？第20讲

证券交易所的作用

如果有人问，全世界哪儿的股票市场最发达？你可能首先

会想到美国纽约的华尔街，想到纽约证券交易所。那么，纽约

证券交易所是怎样产生和发展的？证券经纪人又是怎么回事

呢？

说到纽约证券交易所的诞生，它和荷兰阿姆斯特丹证券交

易所相比，晚了将近200年。但纽约证券交易所是后起之秀，

它一跃超过了荷兰和英国等其他国家的证券交易所，成了全世

界的金融中心。为什么纽约证券交易所发展得这么快呢？这当

然是由美国经济发展的速度决定的。

纽约证券交易所最早诞生在一棵梧桐树下。那时许多买卖

股票的人就聚集在这棵树的周围买卖股票，大家在那儿讨价还

价。1792年5月17日，24名证券商在这棵梧桐树下缔结了一个

“诚实守信”的交易联盟。

他们说：“在这棵树下，我们做股票交易的每一个人都要

诚实守信，不能说谎，不能不守信用。”这24个人在联盟文件第20讲

证券交易所的作用

如果有人问，全世界哪儿的股票市场最发达？你可能首先

会想到美国纽约的华尔街，想到纽约证券交易所。那么，纽约

证券交易所是怎样产生和发展的？证券经纪人又是怎么回事

呢？

说到纽约证券交易所的诞生，它和荷兰阿姆斯特丹证券交

易所相比，晚了将近200年。但纽约证券交易所是后起之秀，

它一跃超过了荷兰和英国等其他国家的证券交易所，成了全世

界的金融中心。为什么纽约证券交易所发展得这么快呢？这当

然是由美国经济发展的速度决定的。

纽约证券交易所最早诞生在一棵梧桐树下。那时许多买卖

股票的人就聚集在这棵树的周围买卖股票，大家在那儿讨价还

价。1792年5月17日，24名证券商在这棵梧桐树下缔结了一个

“诚实守信”的交易联盟。

他们说：“在这棵树下，我们做股票交易的每一个人都要

诚实守信，不能说谎，不能不守信用。”这24个人在联盟文件上签下了自己的名字，纽约证券交易所就这样诞生了。从此，

纽约证券交易所进入了集中交易的时代。

后来这棵树自然死亡了，据当时的媒体报道说：“一棵树

离去了，纽约失去了一位可亲可敬的老朋友。”为了纪念这段

历史，如今的华尔街依然种着一棵梧桐树。

到了19世纪初，美国的证券市场得到了充分发展，1817

年时就有30只股票在交易。证券商们在华尔街租了一套房子扩

大交易。

1861年美国爆发了南北战争，打仗需要钱，美国政府就

发行了大量的债券来筹集资金，债券一多，股票市场的交易就

跟着活跃起来。人们都到交易所来买卖债券。这个租来的场所

拥挤不堪，人们在那儿挤来挤去。1865年，只有500种证券挂

牌上市，到了1900年，挂牌上市的证券已达到1 000多种。交易的场所空间真不够了，怎么办呢？

1903年，美国在华尔街修建了纽约证券交易所。这是一

座非常宏伟的建筑，具有古希腊建筑的风格。它的正面有一组

浮雕，浮雕上雕有从事工业、农业、贸易的人，他们代表着各

个经济领域。交易所下面有六根圆柱，六根圆柱托起的这些浮

雕，象征着资本市场对经济的支撑作用。

纽约证券交易所的建筑风格表现出华尔街作为新的世界金上签下了自己的名字，纽约证券交易所就这样诞生了。从此，

纽约证券交易所进入了集中交易的时代。

后来这棵树自然死亡了，据当时的媒体报道说：“一棵树

离去了，纽约失去了一位可亲可敬的老朋友。”为了纪念这段

历史，如今的华尔街依然种着一棵梧桐树。

到了19世纪初，美国的证券市场得到了充分发展，1817

年时就有30只股票在交易。证券商们在华尔街租了一套房子扩

大交易。

1861年美国爆发了南北战争，打仗需要钱，美国政府就

发行了大量的债券来筹集资金，债券一多，股票市场的交易就

跟着活跃起来。人们都到交易所来买卖债券。这个租来的场所

拥挤不堪，人们在那儿挤来挤去。1865年，只有500种证券挂

牌上市，到了1900年，挂牌上市的证券已达到1 000多种。交易的场所空间真不够了，怎么办呢？

1903年，美国在华尔街修建了纽约证券交易所。这是一

座非常宏伟的建筑，具有古希腊建筑的风格。它的正面有一组

浮雕，浮雕上雕有从事工业、农业、贸易的人，他们代表着各

个经济领域。交易所下面有六根圆柱，六根圆柱托起的这些浮

雕，象征着资本市场对经济的支撑作用。

纽约证券交易所的建筑风格表现出华尔街作为新的世界金融中心的信心，也预示了它即将到来的繁荣。

如果你现在走在华尔街上，你完全想象不到，华尔街是一

条长不过500米、宽不足20米的小街。这么小的一条街，名气

却如此大，代表了世界金融中心。世界上多家金融机构都坐落

于此，这里是全球资本市场最核心、最活跃的地方。

纽约证券交易所是从一棵梧桐树下发展至华尔街的，它成

了全世界最著名的证券交易所，它也是世界经济的晴雨表。如

果你想知道世界经济是否景气，首先要看的就是华尔街上的纽

约证券交易所。

谈到证券交易所，我们不能不谈那些在交易所里忙碌的人。

看电视时，只要打开财经新闻，你经常会看到一幅画面，

就是交易所里有许多忙碌的人。他们穿着马甲，在那儿写着纸

条，还大声呼喊着。他们在那儿干什么呢？

他们就是股票经纪人，也叫证券经纪人，是买卖股票的中

介人。在证券交易中，投资者相互之间是不能直接买卖股票的，

必须通过证券经纪人来买卖股票。经纪人是为炒股人提供服务的。经纪人向买卖双方收取交易手续费，也就是收取佣金，但

经纪人自己不能炒股。

有人会问，股票不是可以自行交易吗？为什么需要经纪人

呢？融中心的信心，也预示了它即将到来的繁荣。

如果你现在走在华尔街上，你完全想象不到，华尔街是一

条长不过500米、宽不足20米的小街。这么小的一条街，名气

却如此大，代表了世界金融中心。世界上多家金融机构都坐落

于此，这里是全球资本市场最核心、最活跃的地方。

纽约证券交易所是从一棵梧桐树下发展至华尔街的，它成

了全世界最著名的证券交易所，它也是世界经济的晴雨表。如

果你想知道世界经济是否景气，首先要看的就是华尔街上的纽

约证券交易所。

谈到证券交易所，我们不能不谈那些在交易所里忙碌的人。

看电视时，只要打开财经新闻，你经常会看到一幅画面，

就是交易所里有许多忙碌的人。他们穿着马甲，在那儿写着纸

条，还大声呼喊着。他们在那儿干什么呢？

他们就是股票经纪人，也叫证券经纪人，是买卖股票的中

介人。在证券交易中，投资者相互之间是不能直接买卖股票的，

必须通过证券经纪人来买卖股票。经纪人是为炒股人提供服务的。经纪人向买卖双方收取交易手续费，也就是收取佣金，但

经纪人自己不能炒股。

有人会问，股票不是可以自行交易吗？为什么需要经纪人

呢？本来股票是可以由交易双方自己买卖的，但到了1612

年，来自欧洲各国的投资者太多了，阿姆斯特丹证券交易所越

来越拥挤了。这么多人都拥进来，在交易所里买卖股票，买卖

双方都很难找到对方，股票交易的效率开始下降。于是，一种

新的交易方式诞生了——经纪人出现了。300名最具信誉的人

被推选出来，他们作为投资者的代理人，可以进入交易所做交

易，其他人不能再进入交易所，谁想买卖股票只能找代理人。

这300位代理人被称为经纪人，他们是人类历史上最早的一批

经纪人，他们诞生在荷兰阿姆斯特丹的证券交易所里。

买卖股票为什么需要经纪人呢？想想看，让你自己完成一

笔股票交易，是多么困难的一件事情。尤其是你想买进或卖出大额股票时，你自己怎么办得到呢？

有了经纪人就不一样了。经纪人可以很快就完成一单交易，

他们非常专业，而专业化最大的特点就是高效率。

纽约证券交易所聚集了很多证券经纪人，作为买卖双方的

代理，他们每天都为大量股票证券的买卖双方提供服务。然而

不是什么人都能做经纪人，经纪人必须经过专业学习，通过严

格的考试，并取得正式资格才能上岗工作。纽约证券交易所一

共有1 366位经纪人。

经纪人在场内走来走去，他们通过叫喊寻找买主或卖主。

在纽约证券交易所买卖股票都是经纪人之间面对面进行的，所本来股票是可以由交易双方自己买卖的，但到了1612

年，来自欧洲各国的投资者太多了，阿姆斯特丹证券交易所越

来越拥挤了。这么多人都拥进来，在交易所里买卖股票，买卖

双方都很难找到对方，股票交易的效率开始下降。于是，一种

新的交易方式诞生了——经纪人出现了。300名最具信誉的人

被推选出来，他们作为投资者的代理人，可以进入交易所做交

易，其他人不能再进入交易所，谁想买卖股票只能找代理人。

这300位代理人被称为经纪人，他们是人类历史上最早的一批

经纪人，他们诞生在荷兰阿姆斯特丹的证券交易所里。

买卖股票为什么需要经纪人呢？想想看，让你自己完成一

笔股票交易，是多么困难的一件事情。尤其是你想买进或卖出大额股票时，你自己怎么办得到呢？

有了经纪人就不一样了。经纪人可以很快就完成一单交易，

他们非常专业，而专业化最大的特点就是高效率。

纽约证券交易所聚集了很多证券经纪人，作为买卖双方的

代理，他们每天都为大量股票证券的买卖双方提供服务。然而

不是什么人都能做经纪人，经纪人必须经过专业学习，通过严

格的考试，并取得正式资格才能上岗工作。纽约证券交易所一

共有1 366位经纪人。

经纪人在场内走来走去，他们通过叫喊寻找买主或卖主。

在纽约证券交易所买卖股票都是经纪人之间面对面进行的，所