自有品牌汉普顿。塔吉特和克罗格均是美国大型连锁超市巨头。塔吉特一半的销售源自其自有品牌产品，而克罗格则在其工厂生产着大约4300种自有品牌食品和饮料。

传统品牌厂商面临的竞争压力只会越来越大。大众传媒市场的细分削弱了广告对消费者的影响力。零售商自有品牌品质也逐渐赶上甚至超过了知名品牌。零售商有巨大的动力不断扩大其自有品牌业务，“因为自有品牌产品费用很低，营销成本几乎为零，因此利润率比知名品牌商品高10%。不仅如此，深受客户信任的自有品牌也是零售连锁巨头实现差异化竞争的法宝。比如，消费者宁愿多开一英里，也要到好市多超市买柯克兰（Kirklad）牌腰果，当然也会顺便采购其12他商品”。

大型零售巨头日益强势，对供应端产生了巨大的影响。大型零售巨头施加的强大压力，迫使像史丹利这样的生产商不得不把压力转嫁给其下游供应商，逼迫它们降低成本，压缩利润空间，如不配合，会立即被淘汰出局。事实上，几乎所有生产企业都在大幅裁减供货商。据我们所知，生产企业的供应商数量在过去十年减少了70%以上。此外，还迫使所有生产商在全球范围内不断追逐更低的成本。

多方监管，过度干预

随着全球经济日渐一体化，越来越多的跨国商业活动进入了各国政府的监管视野。如果当初完全由美国反垄断当局说了算，霍尼韦尔现在就会是GE大家庭中的一员。但令人遗憾的是，由于两家公司在欧洲的业务规模巨大，因此欧盟也对此有发言权。当时欧盟反垄断委自有品牌汉普顿。塔吉特和克罗格均是美国大型连锁超市巨头。塔吉特一半的销售源自其自有品牌产品，而克罗格则在其工厂生产着大约4300种自有品牌食品和饮料。

传统品牌厂商面临的竞争压力只会越来越大。大众传媒市场的细分削弱了广告对消费者的影响力。零售商自有品牌品质也逐渐赶上甚至超过了知名品牌。零售商有巨大的动力不断扩大其自有品牌业务，“因为自有品牌产品费用很低，营销成本几乎为零，因此利润率比知名品牌商品高10%。不仅如此，深受客户信任的自有品牌也是零售连锁巨头实现差异化竞争的法宝。比如，消费者宁愿多开一英里，也要到好市多超市买柯克兰（Kirklad）牌腰果，当然也会顺便采购其12他商品”。

大型零售巨头日益强势，对供应端产生了巨大的影响。大型零售巨头施加的强大压力，迫使像史丹利这样的生产商不得不把压力转嫁给其下游供应商，逼迫它们降低成本，压缩利润空间，如不配合，会立即被淘汰出局。事实上，几乎所有生产企业都在大幅裁减供货商。据我们所知，生产企业的供应商数量在过去十年减少了70%以上。此外，还迫使所有生产商在全球范围内不断追逐更低的成本。

多方监管，过度干预

随着全球经济日渐一体化，越来越多的跨国商业活动进入了各国政府的监管视野。如果当初完全由美国反垄断当局说了算，霍尼韦尔现在就会是GE大家庭中的一员。但令人遗憾的是，由于两家公司在欧洲的业务规模巨大，因此欧盟也对此有发言权。当时欧盟反垄断委员会刚成立不久，尽管经验不足，但心气很高。该委员会对此交易颇有微词，于是该交易就因此流产了。

最近，布鲁塞尔的决定很可能对微软造成重创。尽管美国反垄断当局纵容微软，将其媒体播放器等应用软件与Widows操作系统捆绑销售，因其对微软的商业模式极为关键，但很多人认为微软的行径完全是垄断行为。于是欧盟委员会挺身而出，于2004年年初裁定微软的捆绑销售行为违法，并要求微软把媒体播放器等应用软件从其提供给个人电脑生产厂商的操作系统版本中剔除，此外，还必须将其服务器软件的技术信息与竞争对手分享。此举无疑深刻影响了微软的软件开发及市场营销策略。虽然欧盟裁决仅适用于欧洲市场，但这无疑为世界其他地区的竞争对手及政府机构抵御微软霸权开创了先河。如果严格实施，在这个自然垄断的市场上出现竞争的可能性，将较此前大为提升。

我们有理由预期，欧盟委员会今后会越来越多地干预经济，很多10年前对于其他地区企业没有任何意义的事情也会进入其眼帘。比如就在本书即将交付印刷时，该委员会还对甲骨文收购仁科软件提出了质疑。此外，欧盟对于固定价格问题也十分重视。正如《华尔街日报》专栏作家霍尔曼W.詹金斯所描述的那样：“欧盟委员会是立志消灭卡特尔的十字军。就连以前较为宽厚的英国人也加入其中，不仅要求延长违法高管的刑期，还要求对可能涉嫌违法的企业加强监管。难道执法者们真的是突然发现了某种令人震惊且波及范围极广的全新违法行为了吗？还只是他们对那些历来平常且很少受到关注的经13济行为的疯狂反扑呢？”员会刚成立不久，尽管经验不足，但心气很高。该委员会对此交易颇有微词，于是该交易就因此流产了。

最近，布鲁塞尔的决定很可能对微软造成重创。尽管美国反垄断当局纵容微软，将其媒体播放器等应用软件与Widows操作系统捆绑销售，因其对微软的商业模式极为关键，但很多人认为微软的行径完全是垄断行为。于是欧盟委员会挺身而出，于2004年年初裁定微软的捆绑销售行为违法，并要求微软把媒体播放器等应用软件从其提供给个人电脑生产厂商的操作系统版本中剔除，此外，还必须将其服务器软件的技术信息与竞争对手分享。此举无疑深刻影响了微软的软件开发及市场营销策略。虽然欧盟裁决仅适用于欧洲市场，但这无疑为世界其他地区的竞争对手及政府机构抵御微软霸权开创了先河。如果严格实施，在这个自然垄断的市场上出现竞争的可能性，将较此前大为提升。

我们有理由预期，欧盟委员会今后会越来越多地干预经济，很多10年前对于其他地区企业没有任何意义的事情也会进入其眼帘。比如就在本书即将交付印刷时，该委员会还对甲骨文收购仁科软件提出了质疑。此外，欧盟对于固定价格问题也十分重视。正如《华尔街日报》专栏作家霍尔曼W.詹金斯所描述的那样：“欧盟委员会是立志消灭卡特尔的十字军。就连以前较为宽厚的英国人也加入其中，不仅要求延长违法高管的刑期，还要求对可能涉嫌违法的企业加强监管。难道执法者们真的是突然发现了某种令人震惊且波及范围极广的全新违法行为了吗？还只是他们对那些历来平常且很少受到关注的经13济行为的疯狂反扑呢？”詹金斯的回答是显而易见的。这些不法之徒通常是那些“固定成本极高、在市场疲软时企图摊派亏损的无能之辈”。其受害者包括不少市场大鳄，如可口可乐、百事可乐、宝洁、凯洛格及泰森食品等。“但奇怪的是，击鼓鸣冤的往往不是这些所谓的受害者，甚至他们对此类诉讼没有表现出丝毫兴趣。当然在这些诉讼成为头条新闻之后，其中有些企业也觉得有义务提出相应的民事诉讼，企图获得补偿。”詹金斯无意为违法行为辩护，而是指出了现实世界中的产品定价要远比教科书上的情况复杂且混乱得多。其实，这样的诉讼行为完全是过度监管、过度干预，对企业利益及大众利益没有任何好处。

世界各国政府都声称，监管都是为了维护消费者利益。比如美国联邦通信委员会（FCC）在历史上曾经为保护电信运营商的利益，防止其相互竞争或受到外国竞争对手的冲击，明确划定各自的业务范围及地域限制。如今这些政府机构都应扪心自问：究竟该如何行事才能真正让消费者获益？很多时候，答案就是废除过去的陈规陋习，开放市场，最大限度地激发竞争。当然转型的结果很可能是机会、风险甚至破坏的复杂综合体，正如美国电信行业所经历过的那样。

困顿行业，前途暗淡

很多行业都受到了外部环境结构性变化的冲击，有些行业从此一蹶不振，目前仍找不到行之有效的脱困之道。我们将之称为有结构性缺陷的困顿行业，其中包括汽车、航空、电信、市政供电、基础化工、职业棒球及冰球，以及官司缠身的建筑材料行业。

身处这些行业，无论企业战略多么英明、执行多么严谨，长期来詹金斯的回答是显而易见的。这些不法之徒通常是那些“固定成本极高、在市场疲软时企图摊派亏损的无能之辈”。其受害者包括不少市场大鳄，如可口可乐、百事可乐、宝洁、凯洛格及泰森食品等。“但奇怪的是，击鼓鸣冤的往往不是这些所谓的受害者，甚至他们对此类诉讼没有表现出丝毫兴趣。当然在这些诉讼成为头条新闻之后，其中有些企业也觉得有义务提出相应的民事诉讼，企图获得补偿。”詹金斯无意为违法行为辩护，而是指出了现实世界中的产品定价要远比教科书上的情况复杂且混乱得多。其实，这样的诉讼行为完全是过度监管、过度干预，对企业利益及大众利益没有任何好处。

世界各国政府都声称，监管都是为了维护消费者利益。比如美国联邦通信委员会（FCC）在历史上曾经为保护电信运营商的利益，防止其相互竞争或受到外国竞争对手的冲击，明确划定各自的业务范围及地域限制。如今这些政府机构都应扪心自问：究竟该如何行事才能真正让消费者获益？很多时候，答案就是废除过去的陈规陋习，开放市场，最大限度地激发竞争。当然转型的结果很可能是机会、风险甚至破坏的复杂综合体，正如美国电信行业所经历过的那样。

困顿行业，前途暗淡

很多行业都受到了外部环境结构性变化的冲击，有些行业从此一蹶不振，目前仍找不到行之有效的脱困之道。我们将之称为有结构性缺陷的困顿行业，其中包括汽车、航空、电信、市政供电、基础化工、职业棒球及冰球，以及官司缠身的建筑材料行业。

身处这些行业，无论企业战略多么英明、执行多么严谨，长期来看无一能实现持续盈利。这不是它们自身的问题，而是整个行业的问题。整个行业的商业模式已经彻底失败，无法修复。造成这种行业性困境的原因有很多，不同行业之间也有所差别，但共同的诱因是经济全球化带来的产能过剩、人工成本过高、裁员费用过大、监管政策不力，以及部分竞争对手非理性的过低回报要求。

这些老大难行业都在苦苦支撑，期盼形势好转。有时形势的确会有所好转，比如公司大量裁员、有效削减一切可能的成本；或者行业出现周期性复苏，企业能够小有盈利；或者行业大幅整合，力图通过扩大规模提高经营效率及市场影响力。但总的来看，这些短暂的好转往往难以为继。

当然没人希望结果是这样，但时至今日，这些困顿行业的确成了那些业界英才的噩梦。削减成本及行业整合无法解决根本问题，整合后的新企业只是规模更大，但依然举步维艰。市场增长趋缓甚至停滞，企业又将陷入亏损，有些正在走向破产。破产也不是什么新鲜事，很多企业已破产多次了。每一次复苏都不如以往，每一次下滑都更为深重。长期来看，其盈利水平已远低于资金成本。这就意味着，从财务的角度看，这些企业已经失去了存在的意义。

比如汽车行业，通用、福特及克莱斯勒终于看到了一线曙光。过去多年的努力已使其产品质量和生产效率达到了国际水准，而且产品设计及营销策略方面都有显著进步。尽管它们还不能达到丰田不断精进的生产及供应链管理水平，而且仍然受到无数工会过时条款的拖累，但总的来说它们在全球汽车市场上已具备了一定的竞争力。看无一能实现持续盈利。这不是它们自身的问题，而是整个行业的问题。整个行业的商业模式已经彻底失败，无法修复。造成这种行业性困境的原因有很多，不同行业之间也有所差别，但共同的诱因是经济全球化带来的产能过剩、人工成本过高、裁员费用过大、监管政策不力，以及部分竞争对手非理性的过低回报要求。

这些老大难行业都在苦苦支撑，期盼形势好转。有时形势的确会有所好转，比如公司大量裁员、有效削减一切可能的成本；或者行业出现周期性复苏，企业能够小有盈利；或者行业大幅整合，力图通过扩大规模提高经营效率及市场影响力。但总的来看，这些短暂的好转往往难以为继。

当然没人希望结果是这样，但时至今日，这些困顿行业的确成了那些业界英才的噩梦。削减成本及行业整合无法解决根本问题，整合后的新企业只是规模更大，但依然举步维艰。市场增长趋缓甚至停滞，企业又将陷入亏损，有些正在走向破产。破产也不是什么新鲜事，很多企业已破产多次了。每一次复苏都不如以往，每一次下滑都更为深重。长期来看，其盈利水平已远低于资金成本。这就意味着，从财务的角度看，这些企业已经失去了存在的意义。

比如汽车行业，通用、福特及克莱斯勒终于看到了一线曙光。过去多年的努力已使其产品质量和生产效率达到了国际水准，而且产品设计及营销策略方面都有显著进步。尽管它们还不能达到丰田不断精进的生产及供应链管理水平，而且仍然受到无数工会过时条款的拖累，但总的来说它们在全球汽车市场上已具备了一定的竞争力。那么，它们为什么还没赚钱呢？在过去40年里，底特律轻型汽车销量从1960年的800万辆，增长到了2000年的1800万辆。之后因经济下滑，销量回落到了1600万辆。销量激增，但利润急速缩水，从1963年鼎盛时期的历史高点17%一路下滑，过去10年的平均值甚至14不到5%。

汽车行业面临的不仅是产能过剩及惨烈竞争。美国多家汽车公司深陷巨额退休金及医疗福利的泥潭，其商业模式显然已无法维系。比如，通用汽车在岗员工与退休员工比例严重倒挂，达到了1∶2.5，即每位在岗员工要负担2.5位退休员工；仅2004年一年，公司的医疗福利开支就超过了600亿美元；养老金的具体金额更是无法计算，但毫无疑问也是个天文数字。

如丰田、日产、本田这些企业没有如此沉重的负担。它们在日本及美国的工厂招募的员工相对比较年轻，而且绝大部分不是工会成员。仅此一项带来的成本优势平摊到每辆车，就可高达1000~1500美元。这样的体制性成本差距是任何效率提升、设计进步及英明领导都无法补救的。

美国汽车企业也许在好年景还能稍有盈利，但除非彻底改造其商业模式，否则长期来看，很可能后会无期。但令人遗憾的是，单个企业乃至整个行业对此都无能为力，因为唯一的出路就是美国政府采取欧洲模式，改由政府负担全民养老及医保。

技术变革，监管不当

过去的10年中，美国电信行业受到两股外部因素的巨大冲击：那么，它们为什么还没赚钱呢？在过去40年里，底特律轻型汽车销量从1960年的800万辆，增长到了2000年的1800万辆。之后因经济下滑，销量回落到了1600万辆。销量激增，但利润急速缩水，从1963年鼎盛时期的历史高点17%一路下滑，过去10年的平均值甚至14不到5%。

汽车行业面临的不仅是产能过剩及惨烈竞争。美国多家汽车公司深陷巨额退休金及医疗福利的泥潭，其商业模式显然已无法维系。比如，通用汽车在岗员工与退休员工比例严重倒挂，达到了1∶2.5，即每位在岗员工要负担2.5位退休员工；仅2004年一年，公司的医疗福利开支就超过了600亿美元；养老金的具体金额更是无法计算，但毫无疑问也是个天文数字。

如丰田、日产、本田这些企业没有如此沉重的负担。它们在日本及美国的工厂招募的员工相对比较年轻，而且绝大部分不是工会成员。仅此一项带来的成本优势平摊到每辆车，就可高达1000~1500美元。这样的体制性成本差距是任何效率提升、设计进步及英明领导都无法补救的。

美国汽车企业也许在好年景还能稍有盈利，但除非彻底改造其商业模式，否则长期来看，很可能后会无期。但令人遗憾的是，单个企业乃至整个行业对此都无能为力，因为唯一的出路就是美国政府采取欧洲模式，改由政府负担全民养老及医保。

技术变革，监管不当

过去的10年中，美国电信行业受到两股外部因素的巨大冲击：